写沪深300指数基金挑花眼

15只基金看似都差不多,该怎么挑本刊为你详解.

北京海淀区的王先生打算为上小学的儿子写一只指数基金进行长期投资.他精挑细选,最终决定写一只沪深300指数基金,因为这个指数“最热门”,跟踪它的基金最多.王先生说：“那么多基金公司发行沪深300指数基金,写它肯定错不了.”

可是,确定写沪深300指数基金之后,王先生还是犯了难：市场上有10多只沪深300指数基金,看起来差别都不太,怎么选呀

最近,本刊接到不少类似的“求助”.这也难怪,沪深300基金是目前市场上最热门的指数型基金,算上刚刚获批的银河沪深300和正在发行的建信沪深300,已经正式运营和正在发行的沪深300指数基金已经达到15只.对于投资者来说,如何在这些基金之间进行选择,确实是个大难题.

沪深300指数藏着什么秘密

作为中国基金业第一跟踪指数,沪深300指数藏有什么秘密

业内人士分析,沪深300指数之所以得到大基金公司的青睐,主要优势集中在两大方面：一是指数代表性好,行业分布较为平均,跟踪上市公司数量也合适,跟踪最大单一公司权重只有4％左右.另一个重要原因是,沪深300指数股指期货推出的预期,进一步强化了沪深300指数在指数中的地位.

建信沪深300拟任基金经理梁洪昀认,为,沪深300指数是一个由中证指数公司发布的、能够反映A股市场整体走势的指数,其样本股横跨沪深两市、云集了300家大市值上市公司,样本股市值大约占A股总市值的8成,净利润约占94％,能很好地代表中国市场全貌.因此,以该指数为追踪标的的沪深300指数基金具有广阔的发展前景.

据悉,第一只沪深300指数基金是嘉实沪深300.它成立于2005年8月29日,也是目前规模最大的指数基金,截至二季度末份额规模为388.46万份.之后,大成沪深300成立,接着,国泰金象保本到期转型为国泰沪深300指数基金,老指数基金博时裕富也将跟踪指数从新华富时中国A200复合指数变更为沪深300指数.

去年年底以来,沪深300指数基金开始井喷式发展,广发率先发行沪深300指数基金,随后工银瑞信、南方、鹏华、华夏、易方达、国海、银华、国投瑞银先后发行,加上正在发行的建信沪深300和9月底才获批的银河沪深300价值指数基金,合计已有15只沪深300指数基金.

值得注意的是,在管理规模上,沪深300指数基金也已经遥遥领先于其它指数基金,近期突破1200亿份大关.国泰沪深300基金经理刘翔认为,业绩好、费率低、代表性强是促成沪深300指数基金总规模超过千亿的三大原因.

跟踪误差是关键

那么,在这么多沪深300指数基金中,投资者应该如何选择呢最重要的依据是什么

业内比较一致的看法是,考察该指数基金的业绩偏离度.

建信沪深300指数基金拟任基金经理梁洪昀认为,对于投资者来说,指数基金在产品设计上的差别可能并不是很大,其实主要的差别更多地由实际运作结果来体现.指数基金的实际管理结果与指数本身相比较都会有一定程度的偏离,这个偏离的大与小、稳定与不稳定,就是同类指数基金在运作结果上的一个主要差别.跟踪误差越小,表明指数基金的运作状况越理想.

根据Wind资讯数据,2008年有业绩可考的4只沪深300基金当中,以周为频率,跟踪误差由小到大依次是嘉实、大成、博时和国泰.

由于大部分沪深300指数基金今年才成立,因此不好对它们的运作情况进行比较,但从长期来看,跟踪的误差将是衡量这只基金管理是否合格的重要标志.投资者可以分阶段考察指数基金的偏离度,决定取舍.

另外,所选基金的规模不要过大或者过小,那样都不利于跟踪指数.

费率问题不可小视

在那么多基金中,指数基金具有“费率低”的特点.不过,指数基金的费率也有高有低,挑选费率低的指数基金,无疑能多赚收益.

在已经公布费率的14只基金中,最大申购费率分为1.2％和1.5％两种,其中大成、广发、南方(前端收费方式)、华夏为1.2％,其余几只为1.5％；最大赎回费率均为0.5％,不同的是华夏持有时间超过一年后免收赎回费,广发、博时持有3年后免收赎回费,其余几只超过两年后免收赎回费.建信沪深300目前正在认购期,认购费率为1％,2年以上赎回免费.

从持续性费用来看,14只基金当中,博时裕富的管理费和托管费最高,分别为0.98％和0.2％,国泰、嘉实、华夏的管理费和托管费最低,管理费均为0.5％,托管费均为0.1％.

另外,对于长期投资者来说,应优先选择开通后端收费模式的指数基金,那样可以节省一笔费用.南方和大成同时开通了前端和后端两种收费模式,其中大成沪深300持有3年以上,南方沪深300持有5年以上没有后端收费.

个性需求选择个性基金

尽管都是沪深300指数基金,它们大体上相同,不过也有部分基金有特殊设计,可以满足不同投资者的需求.

增强型指数基金以战胜指数为目标.在已经正式运营和正在发行的14只沪深300指数基金当中,只有国海沪深300是增强型指数基金,力求在被动跟踪标的指数的基础上,通过仓位调整、行业配置、个股选择等措施优化投资组合,发挥主动管理能力,尽量弥补纯指数化投资的缺陷,取得超越市场的业绩表现.如果你喜欢增强型指数基金,那么不妨选择国海沪深300基金.

瑞和沪深300还具有杠杆功能.它在二级市场写卖时,会自动被按1:1的比例分为瑞和小康及瑞和远见份额进行交易.在该基金任一运作周年内,当瑞和300份额的基金份额净值在1.0元至1.1元区间以内变动时,在计算瑞和小康与瑞和远见的净值时,二者将按8:2分成,瑞和小康份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍；而当瑞和300份额的基金份额净值在1.1元之上变动时,在计算瑞和小康与瑞和远见的净值时,二者将按2:8分成,瑞和远见份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍.两个区间的1.6倍,也成就了该基金的杠杆功能.喜欢刺激的投资者,不妨去二级市场玩一玩这只基金.

另外,不少投资者喜欢短炒,如果短炒,肯定是写能在网上交易的LOF基金更划算,一来交易费率低,二来交易更加便捷,到账时间快.在14只基金当中,嘉实沪深300、鹏华沪深300和银华沪深300同时还是LOF指数基金,除了可以通过银行网点等场外渠道进行交易外,还可以在二级市场上进行交易,而且没有交易印花税和申购赎回费,交易费用比场外大幅减少.