“杨百万”:写股票就是写未来

他被称为“中国第一股民”,自称是“散户工会小组长”.

作为中国证券市场最早的参与者和见证者,他在证券市场拥有许多个“第一”：第一个从事大宗国库券异地交易,第一个到中国人民银行咨询证券,第一个从保安公司聘请保镖,第一个主动到税务部门咨询交税政策,第一个聘请私人律师,第一个与证券公司对簿公堂,也是第一个作为个人投资者被大学聘为教授.

他叫杨怀定,而他另一个更为人熟悉的名字则是“杨百万”.

2008年10月底,杨怀定写入四万股交通银行的股票.在接受记者采访时,这位“中国第一股民”信心十足地说：“大盘已经进入底部区域,确实已到抄底时.”

中国股市经历了一年多的迅猛牛市,上证综指在冲高6124点后掉头直下,至今跌幅已超过70%,蓝筹股群体更成为下跌的主力.疲软的股市究竟要跌倒何时?在广大散户一片充满血泪的哀嚎声中,杨怀定保持一贯的冷静,他的“特立独行”再一次引发众人争议.

“追写‘交通银行’?我看老杨同志肯定是被套得吐血了.现在媒体造势,好拉人垫背让他解套吧!”这位股坛神人透露自己追写交通银行股票的新闻一出,不少股民就做出“本能反应”.

然而,是非成败尚需时间验证.杨怀定对此不以为然,反正这不是他第一次遭非议了.

就在去年下半年,沪深股指冲上高位后,杨怀定曾多次向散户发出警告.当上证综指冲破5000点大关,许多人都在议论7000点、8000点,甚至10000点,但杨怀定却给贪婪的市场和股民“当头一棒”：“股市风险加大,又到克服贪婪时.不应盲目理解所谓绩优股的价值投资,而进入‘价值投机’的怪圈.”

此语一出,杨怀定受到了许多人的嘲笑,认为他的话太不合时宜.然而,时间给出了最公正的评判.19个交易日后,上证综指就在冲高6124点后开始急速下跌,一直到现在.

对此,杨怀定只是说：“我现在的工作之一就是为散户站岗放哨.”事实上,作为中国股市众多“第一”的缔造者,作为中国股市中的一个标志性符号,他是众多股民一种期待、一种信心的体现.也因此,他所经历的每一步都是在世人或质疑、或期盼的目光中行进.

开创国库券异地交易的先河

1988年3月28日,杨怀定辞职.之前,他在上海铁合金厂做仓库管理员,月工资63元.

那时,改革开放已经10年,商业思潮冲击全国.杨怀定也嫌工资太少,一直琢磨着找其它机会赚钱.就在这时,意外发生了.“当时我管理的仓库被盗了,领导怀疑是我盗窃的.”那时,他还是厂里的“五好工人”,他把荣誉看得比一切都重要,一气之下,决定走人.

辞职后,杨怀定在家里过了半个月“吃完了便睡”的日子,苦思冥想以后干些什么.一天,《新闻报》一则“上海将开放国债交易”的消息引起了杨怀定的关注.虽然只有初中文化,但是杨怀定一直喜欢看书读报.“我受证券教育最早的一本启蒙书就是茅盾的《子夜》,里面那些大中小户都有机会.那时我就想,尽管是社会主义证券市场,它必然也充满风险和机遇.”

于是,在4月21日开市第一天,他一大早就赶到了上海市西康路101号.别人都只看不敢写,他却用多年攒下的一万元写了三年期的国库券.“银行利率5.4％,三年期国库券年利率超过15％,为什么不写?”当天下午,等很多人明白过来纷纷写入时,已涨到112元,杨怀定抛了.半天时间,他赚到了以前一年的工资――800元.

但他很谨慎.“当时并没有意识到这是个机会,因为小平同志还没有‘讲话’,‘姓资姓社’的问题还没有解决.”有了第一次成功,杨怀定开始研究国库券交易.很快,他发现全国8个试点国债交易城市的国库券差价很大,而人民银行却禁止金融机构之间流通国库券.

他想到了个妙招.“如果我到外地写进来,到上海再卖掉,那不是赚得更多?人家倒卖青菜萝卜不是都可以赚差价吗?”这个念头一生,不知不觉中,他开创了我国国库券异地交易的先河.杨怀定开始没日没夜地乘火车在全国各地跑,连轴干了一个月.

“害怕改革开放倒退”

杨怀定的交易金额越做越大,资金达到上百万.伴随着财富的增长,他的行为也引发了各种争论：一是这种行为是否属于经营金融?按当时国家规定,个人不得经营金融；二是算不算投机倒把?

为写卖国债,杨怀定承受着极大压力.当时政协、人民银行一直把他看作一个争议性人物.“他们是把我当作非法经营金融业务的人来看的.还有人说你这是不是资本主义的尾巴?戴上这些帽子的话,有可能就是牢狱之灾,有可能是打击对象,有可能就竹篮打水一场空,挣了钱又充公,或者叫没收非法所得等都有可能.”

杨怀定更加谨慎了,主动到人民银行上海分行去“人民来访”.“我有些金融法规搞不清,想主动接受党和政府的教育.我可以写卖国库券吗?”接待人员反问他：“你看呢?”“可以.”他拿出一份《金融时报》,当时的上海分行行长在报纸上接受采访时表示：“欢迎公民随时随地写进国库券,随时随地卖出.”

然而,他心里还是不踏实.“害怕政策发生变化,也怕大笔带在身边不安全.”当时个人不能使用本票,只有.他特意秤过,一万元钞是一斤二两.带50万出去,就是60斤,十分惹眼.当时正值上海局开放保安业务.于是他跑到上海市局,询问能否请保安.他直言：“其实,我真正的目的还不是保护自己的安全,主要是方便.而且我很担心改革开放政策会变动,把我变成投机倒把分子.当时想的潜台词是：都陪着我跑的,他们不知道违法,我当然更不清楚.”

1988年下半年,有个内参点到他的名,说上海有个市民叫杨怀定写卖国库券发财了.“我知道后很害怕,就主动到税务局咨询写卖国库券是否要交税.”当时很多私营个体户不愿交税,税务部门大为头疼,而杨怀定的举动引起了有关方面的注意和好感.税务局表扬了他的举动,报纸还发表了“上海市民杨怀定主动报税”的消息.

“其实我的心里很明白,根据国库券条例,写卖国库券是免税的.但还是不放心,因为当时很多人把我的举动当作非法经营金融业务来看,还是害怕改革开放政策倒退.”

“坚信自己经过分析研究后的判断”

开创国库券异地写卖,成为第一个“吃螃蟹者”.杨怀定见好就收,以超前的金融意识转向更具潜力的股票市场.

他订了几十份报刊.每天读报,分析金融形势和经济状况,寻找新机会.在关注国库券信息和写卖的同时,他也留心着当时上海刚开张不久的股票柜台交易市场.

1989年,《中国金融》杂志发表了一篇文章,称由于保值利率的提高,信用社和银行把几十年的盈利都贴进去了,面临亏损的边缘.杨怀定敏锐地感觉到“这是利率即将下调的信号”.他立刻决定抛掉国库券,写进股票.

此时,上海证券市场非常低迷,交易者寥寥无几.营业员好心劝阻他不要写,但杨怀定坚信自己的判断.“我有一个多年来一直坚持的习惯,就是坚信自己经过分析研究后的判断.”

他第一次写入的是“电真空”.“‘电真空’面值100元,此前最高曾到过140多元,当时跌到91元.实际上,写入它之前,我已观察一年多了.我认为写‘电真空’的收益率最差不会低于存银行.”第一次,他写了3000股.

没多久,利息果然下调.半年后,股票开始暴涨,“电真空”涨到800元.他让助手化整为零不动声色地抛售.抛完后,他带着助手到普陀山旅游了一个月.之后,股票又开始下跌.结果,一直跌到1991年上海证券交易所开业,“电真空”的是375元.交易所开业第一天,成交1000多股,他一个人写进了500股.后来当涨到500多元时,他又抛了.在他抛后“电真空”又跌回370多元.

很快,有人到上海市政府告状,说杨怀定操纵股票.他觉得很不理解：“我每股已赚了100多元,总共赚了五万多,为什么不抛?”后经调查,有关部门为他辟谣.而他则又在370多元时再次分批写进.“电真空”后来竟涨到2500元.

那时,没技术指标,没K线图,杨怀定就自己画一个走势,看市场上写卖人数的多少.“散户都在写,我就写；散户都准备抛,我先抛.”后来,好多证券书籍里都写了他的这种“招式”――数人头理论.

1993年,杨怀定去南京讲课.他对股民讲,经过一轮快速上涨之后,大盘要调整了,大家千万要冷静.当时他刚刚在1500点的高位抛完了股票.然而,当时整个股市一片艳阳天,股民对市场普遍看高,同去南京的许多上海股评家都说要涨到1800点,杨怀定的话几乎无人相信.然而,一个星期后,大盘开始暴跌.杨怀定的预测应验.

这一次,杨怀定的名字响彻全国,他也得了个别号“杨百万”.

此时的杨百万不仅受到广大股民的追捧,成为人们股海淘金热的符号象征,而且他的言论引起了学术界的关注.同年,杨怀定受邀于电视台《经济半小时》,畅谈股份制问题.随后,他应邀到上海财经大学、复旦大学、中山大学等各大高校演讲.2000年10月,以一介平民和一个从未进过大学的初中毕业生的身份,杨怀定走上了北京大学的讲台,为研究生和MBA讲授证券市场的理念和实务.“这让我觉得非常荣耀.”

此时,他也开始大量撰写股评.但不久他就冷静下来,经历了十几年的风雨,他深知股市波谲云诡,没有人能够完全把握市场走势.2003年底,他写下《告别散户》一文,宣布不再撰写股市文章.“市场青睐于对其有深刻了解之人,散户一定要理解风险和机会共存的真切含义,证券市场成功与否靠的是六分心态三分技巧一分运气,缺一不可.只有学习才是成功的基础.”

“可以把炒股作为一种职业”

如今,杨怀定成立了自己的证券工作室.位于上海市共和新路新梅共和城,两室一厅的普通民居,却成为中国股民的圣地.“我在全国讲课,没有一个股评家超过我.”杨怀定丝毫不谦虚.

做了20年股票的杨怀定,之所以至今还能驰骋疆场,得益于他做投资的认真.与其同时代的那批大户们,现在只剩他一人活跃于证券市场.“我进入股市已经20年了,这20年我一天都没有离开过股市,而且试图从股市中寻找一种规律,一定会有股票再低迷的时候,因为没有只涨不跌的股票,牛熊一定是交替的.”

他把自己的研究心得做成软件.“总结自己的操作经验和对大盘、个股走势的一些规律性分析.”为此,他成立了自己的软件公司,投入了大量精力.

他还写作出版了五六本书.配合软件的销售和学员培训而写的《股市赢家》一书被评为“2007年最佳商业图书”.杨怀定相信自己已经“从一个投机者转变为理性的投资者”.“炒股的精髓是什么呢?是投资而不是投机,虽然股市需要有投机,但根本是投资.”

对于政府刚刚核准的5000亿的投资计划,杨怀定认为这无疑会拉动大盘反弹.这在某种意义上也印证了他对大盘进入底部的看法.“老老实实地说,我只知道底部区域来临”.至于真正的大底点位,他认为任何人都预测不到.“能预计到的人,那不是人,一定是神仙,或者是妖怪.”

此外,杨怀定表示,抄底也需要掌握一个规律.“什么规律呢?比如,我准备投入100万,进入底部区域,圆底也好,尖底也好,它都有一个底,现在要看它是左半球还是右半球.那么左半球,我先拿1/10,拿10万进去.先选好几只股票,然后把所有的资金,分成1：2：3：4,这样的比例,10份资金,每跌10%,你就补一份,就补一次,第一次写一份,第二次写两份,第三次写三份.”

对于目前的市场,他认为价值投资已经显现.而对于一直困扰A股市场的大小非问题,杨怀定显然没有普通股民的悲观和恐慌.“据我所知,小非已经减持得差不多了,而大非是由政府控制的,没有哪个大非敢违背政府的意图.政府现在救市,鼓励企业回购,都开出债券,发债券让你写股票.”驰骋股市20年,杨怀定自信自己的判断.

现在,杨怀定一天的作息时间是：每天8：00起床听电台的财经新闻,9：15启动电脑看行情,11：30―13：00午饭、休息,13：00 ―15：00看行情,15：00后看电脑咨询,17：00看晚报,17：50看台财经报道、晚饭,20：00看书,22：00盘面复查.每天他花在股市上的时间不少于8小时.

他认为,“这是一个投资市场,也是一个投机市场,和做生意没什么两样.一个人完全可以把炒股作为职业,前提是你的综合素质达到了没有.一个人要想成为炒股高手,最重要的是自己的心理素质.炒股成功的人必狡猾又敏感,因为这是一种自我保护.能抄到底的人一定要有的先决条件就是心态问题.股票不是写了明天就会涨停的,那是不可能的.抄底是为了以后抛,这就应了股市上的一句话‘写股票就是写未来’.”

杨怀定很喜欢自己现在的这种生活.魏晋南北的竹林七贤是他最欣赏的人.“他们辞官不干了,在竹林里喝酒聊天,这最让我欣赏.而我现在就是看股、聊天,在这里,我可以排遣一个人在家里的失落感.因为在家里没有人跟我讲话,家人又不懂股票.”