5000点“写”还是“卖”基金

点赞:5689 浏览:20464 近期更新时间:2024-03-11 作者:网友分享原创网站原创

股指在5000点上方已震荡多日,9月11日沪深两市的大幅跳水令投资者胆战心惊.不过,投资者对基金的投资热情丝毫不减.

追捧QDII

9月12日,首只股票QDII南方全球精选配置基金首发,受到投资者热烈追捧,当日认购金额接近500亿元人民币,远远超过了150亿元人民币的预定发售规模,销售一天即宣布结束发行.

南方基金公司副总经理许小松表示,南方全球精选配置能获得投资者的追捧与基金公司在市场上的认同度息息相关,相信很多投资者是在A股股票基金上赚到钱,对基金公司有了信任才会如此踊跃.

南方全球精选配置的超额认购说明中国的流动性充裕,A股市场仍然是一个有价值的市场,而通过资产配置降低风险这一理念正深入人心.

分析人士指出,南方全球精选基金的热销也与近期没有新基金发行有关.

统计显示,在8月21日光大保德信优势配置基金发行之后,至今没有新的开放式基金发行,期间仅有1只规模50亿份的创新封闭式基金华夏复兴发行.新基金的暂缓发行,主要是管理层对股指在高位运行有所担心,因为新基金若源源不断发行,资金推高指数的效应更加显现,加大了市场风险.但投资者往往不能理解管理层的良苦用心,越是稀少越是要抢购,造成新发基金引来更多资金.

长期持有

投资者不惧股指高位.那么,在目前5000点之上,投资者是否还可以购写基金若写,选择什么样的基金呢

从长线考虑,此轮牛市有着强劲的经济增长支持,决定中国经济和市场持续向好的长期因素并没有因为阶段性的调控发生改变.

从内部角度看,中国经济在产业转移和消费升级两大动力推动下,处于长期上升通道,从外部条件看,2002年以来,世界经济处于近40年来最好的阶段,为中国经济发展创造了良好的条件.

此外,后股改时代资本市场的制度环境更加完善、人民币持续稳定升值、流动性过剩等因素,都支持中国A股市场长期向好.

虽然从目前估值角度来看,A股市场存在一定的泡沫,但是,基于A股长期走牛的判断,股指并未见顶.宏观经济和上市公司的利润持续增长、资金流动性过剩等因素对于泡沫的化解也会起到积极的促进作用.因此,对于抱有长期投资理念的人来说,目前投资基金仍然可行.

应当承认,在当前市场估值水平不断升高、投资风险日益增大的环境下,基金作为专业理财的优势会更加突出.基金的投资更看重企业的长期竞争优势和持续增长能力,往往挑选的都是同行业中最优秀的企业,并长期持有,持续跟踪.

中信经典配置基金的基金经理郑煜表示,目前市场估值偏高,将资产向防御型行业转移可以在震荡市中尽可能地降低基金净值的波动,避免前期上涨过程中的既得收益受到损失.

总的来说,当前还是可以投资基金的,但是要选择好的方式,比如定期定额投资.基金定投不仅可以分散高点位进入的风险,长期看来收益也不菲.当然,若进行定投,选择业绩稳定的基金也是必不可少的.

混合型基金势头好

在目前的宽幅震荡行情中,混合型基金的组合投资和价值投资的优势逐渐凸显.众多数据表明,多数情况下通过基金特别是混合型基金入市的安全边际远高于直接投资.

天治基金研究员介绍说,混合型基金的优势正在于其攻守皆宜的灵活性配置,是其他类型基金无可比拟的,这主要通过股票和债券之间投资比例的合理配置得以实现.

对于普通的基金投资者而言,希望获得高回报但又害怕风险.而混合型基金由于投资比例范围比较宽泛,既可以通过提高股票投资比例积极分享牛市的高回报,又可以通过提高债券投资比例有效规避大幅下跌的风险.通过资产在不同标的市场的配置,来捕捉不同市场的机会,进而分散、冲抵风险.

根据海外几十年来基金发展的经验看,对普通基金投资者最适合、最经典的也正是混合型基金.

混合型基金并不只是稳健型投资者的选择,也是所有投资者的基金组合中必不可少的品种.积极型的投资者可以选择较高比例的股票型基金加上较少比例的配置型基金,保守型的投资者在这场难得的牛市行情中,大可用配置型基金取代一部分债券型基金,从而获得更为可观的收益.

在9月11日股市大跌中,投资者可以发现,混合型基金的跌幅要小于大盘跌幅.

数据显示,当日上证综指下跌了4.51%,指数型基金、股票型基金的净值跌幅最大,分别达到4.38%、3.52%,而混合型偏股基金、混合型平衡基金和混合型偏债基金的净值跌幅分别是3 32%、2.92%和2.41%.

目前市场上的混合型基金产品数量繁多,业绩表现各不相同,带给投资者的回报区别也很大.

从7月初到9月7日的统计,在混合型基金中,基金净值增值率排名居前的有华夏红利、华夏平稳、华商领先、华宝兴业收益、鹏华动力、巨田资源、天弘精选、易方达价值、招商核心和易方达策略成长2号等.它们的净值增长率都在37%以上,远高于非指数型的开放式股票基金的平均水平.

在基金研究机构理柏的8月报告中,进取混合型基金的月度前三名被发行一年内的新基金包揽,分别是策略增长(+21.53%)、融通动力先锋(+20.96%)和景顺长城内需增长贰号(+20.01%).

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灵活混合型基金的月度前三名分别是华夏红利(+20.43%)、融通蓝筹(+20.16%)、华夏稳增(+19.74%).

平衡混合型基金的月度前三名分别是广发稳健(+19.38%)、巨田基础(+16.77%)和大成价值(+15.52%).

业绩有延续性

理柏基金研究机构中国研究主管周良指出,中国国内基金业绩具有一定的延续性.研究发现,以往12个月的表现具有最好的延续性,但并非越长期的表现其延续性越好.以往12个月表现越好的基金,以后12个月超过平均表现的比例越高.

据此,投资者在选择基金时,可以多多关注以往12个月表现较好的基金.分析师表示,收益从来都伴随着风险,对投资人来讲,在投资之前首先要考虑自己的风险承受能力,然后再确定投资的品种和方向.稳健型投资人,注重的是将风险控制在一定范围内,在这个基础上获取相对应的回报.

在具体投资策略上,中投证券分析师张宇博士提出,对于投资风格积极的投资者,可适当配置优秀的主动型股票型基金,以及近来一直表现优异的指数型基金,出于投资防御策略需要,增加配置具有折价率优势的封闭式基金,少量配置风险和收益相对较低的混合型基金和债券型基金.

对于投资风格中性的投资者,要减少主动型股票型基金,保持指数型基金的配置比例,增加配置混合型基金和债券型基金.在投资防御策略上,同样可以增加配置具有高折价率优势的封闭式基金.

对于基金投资目前是否还该采取写入持有的策略,理柏的周良提出了不同看法.


由于处于持续的牛市行情中,写入持有策略最有效地分享了市场的连续上涨.“当大盘在两年里上涨近5倍,市场估值水平达到罕见的高位后,即使是投资基金,风险也在加大.过去两年投资基金适用写入持有策略,将来未必适用.对写入持有策略过于坚定反而可能忽视在高位获利了结的良机.”周良说.