告诉你股市一季度投资策略

2009年,国家出台了多项刺激经济复苏的政策,使我国经济得以呈“V”型转好.为了实现经济工作会议提出的宏观调控从“保增长”向“促转变”的转变,实现“全面提升经济发展的内生动力”的目标,国家出台了高新技术产业规划及区域发展规划,预计2010年也将会推行更加积极扩大内需消费的政策,从而使经济增长结构将更趋平衡.

市场环境

目前经济基本面持续向好,上市公司业绩回升明显,较好的宏观经济数据与上市公司业绩为A股市场提供了基本面的支持.但是经济的回暖也使市场担忧刺激经济的政策过早退出,以及新股发行速度加陕,市场扩客压力加大,市场资金面持续趋紧.

近期国家对旁地产行业调控趋紧,央行亦上调一年期央票利率及存款类金融机构的存款准备金率,中行交行等又可能向市场融资,市场一度处于风雨飘摇中.市场环境复杂多变,不过由于经济基本面持续向好,权重股估值低于市场平均水平,所以制约了大盘的下跌空间,由此,我们认为一季度市场趋势总体向好,大盘震荡向上概率极大.

投资机会

①年报行情

新年伊始,市场进入年报披露期,上市公司将陆续发布业绩快报及披露年报.历史经验表明,年报披露时间较早、每股公积金较多、预计上市公司会高送配、高送转的个股将会受到市场资金的追逐,从而有较好的表现.如卧龙地产1月15日公布年报,其2009年业绩大幅增长,资本公积金每1Q股转增8股,公布年报后的3个交易日累积涨幅超过10％,超过大盘涨幅.

②农业板块

中国是农业大国,国家为了保障粮食安全、增加农民收入、城乡一体化建设等方面,相继出台多项惠农政策,为农业板块提供了良好的投资氛围.另外,农产品作为有效的抗通胀品种,在未来温和通胀的环境下,农产品也将上涨,上市公司业绩也将随之提升,从而使得农业板块成为较好的配置品种.投资者可重点关注：北大荒、登海种业、新五丰等.

③股指期货带来的投资机会

2010年1月,国务院原则通过股指期货及其相关规定的相继出台,使得股指期货交易离我们渐行渐近.对于个股来说,由于我国股指期货的标的是沪深300指数,所以权重股战略地位将更为重要.因为,众多机构将参与股指期货交易,为了掌握更多的期货市场中的话语权,他们将抢夺沪深300成分股中的权重股,使得占比仅为两成的权重股成为市场的追逐对象.

预计股指期货将在4、5月进行交易,届时将对沪深300权重股,如中国石化,参股期货的上市公司厦门国贸、美尔雅将形成利好.

④大科技类股

国务院决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合.指出将在金融、财政、税收等方面给予政策扶持,并将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围.推升三网融将为整个产业界带来更多的新兴市场机遇,对设备商、制造商以及运营商等整个产业界来说无疑是个利好消息.

另外,3G推广将打破移动互联网网速和资费瓶颈,迎来互联网接入的第三次浪潮.运营商将成为移动互联网产业最积极的推动者,也将是其受益者,届时相关个股将获得估值溢价.基于移动互联网的前景,以及目前适中的估值水平,3G概念股未来仍会有较好的表现.主要关注行业龙头的中国联通、中兴通讯、烽火通讯.

⑤区域板块

从2009年1月开始,国务院先后批复了《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》、《关中一天水经济区发展规划》、《江苏沿海地区发展规划》、《横琴总体发展规划》、《辽宁沿海经济带发展规划》等规划.区域经济发展已经成为中国经济发展的新的增长极.相关区域未来将会得到更多的政策扶持,所以相关个股也必将有所表现.受即将出台区域振兴规划消息的刺激,西藏、新疆、四川和重庆板块近期涨幅较为明显.

目前国内外环境较为复杂,市场多空双方均较为谨慎.今年以来央行两次上调一年期央票利率,体现出收紧流动性的倾向,或预示着加息的时点正在迫近.但是,经济复苏已经确定,上市公司业绩也在好转,市场仍然有基本面的支持,而且权重股估值较低,所以大盘下跌空间有限,预计2010年一季度大盘将会震荡向上.