我国“钱荒”现象

摘 要 ：前段时间,银行间市场出现了前所未有的流动性危机,我们总是能听到耳熟能详的“钱荒”二字,到底所谓的“钱荒”对社会经济和百姓生活产生了什么样的影响,我们又应该如何去看待并解决它.笔者通过学习和了解,在本文中提出了一些关于“钱荒”的分析与见解.

关 键 词 ：钱荒；银行；政府；货币；股市

中图分类号：F820 文献标识码：A 文章编号：1673-8500（2013）07-0108-02

一、出现的原因

何为钱荒?用通俗的话说就是银行没钱了,就好比你拿有数额的存折去银行却没钱可取.通常情况下,每年6月份资金和房贷额度都比较紧张,这是季节性因素.只不过今年更为严重,各家股份制银行的情况不一样,但是都一样缺钱.简单的原因就是银行为了获得利差收入大量贷出资金,这些贷出的资金可能由于没到期收不回来或者其他原因不能收回,而在拆借或其他货币市场上又融不回短期的资金,从而造成资金紧缺的局面.

打个比方,检测如银行吸收了一个亿的存款,交二千万给人民银行作为存款准本金,七千万放贷款,一千万作为备付.要是在一定期间内取款的人多,金额又大,超出了一千万,备用的这部分就不够了,就要向人民银行或其他银行临时借款.要是各家银行都发生困难,就只有一齐向人行求救.在这种情况下要是人行不放水,银行就紧张,一些回旋余地不大的小银行就只有关门.目前的人行,好像真的挂出了今日无米的牌子.可能有人会说保支付不止借款一条路,还可以要人民银行退回这20%（这个比例经常变动,不是常数）的存款准备金,但这是国家政策,国家靠这个准备金来调节社会的货币供应量.那么,还有一条路,就是收回贷款,即把借出去的钱收回来,再还给存款人.这里的问题是借出去的钱有期限,期限没到,人家不还,也没办法.这还不是主要的,主要的问题是许多借出去的钱,就是到期了人家也还不了或者不想还.于是,银行就出现这样尴尬的局面：向存款人借来的钱,到期就要取走,借出去的钱,到期要不回来,支付危机由此发生.

分析至此,一目了然,钱荒的根源就在于放款多了,且放款烂了.

二、政府的态度

2012年,中国占全球新增货币供应量近一半.近年来,央行更是被指责为全球最大的“印钞机”.过去几年,商业银行已经习惯了央行在市场资金紧缺时出手相助,但此次央行不再向“钱荒”施救,表面上看,是迫于应对舆论压力,不敢再增加流动性的被动之举.其实不仅于此,从深层次分析,这与打造经济升级版和金融改革方向具有内在一致性.

首先,央行不再优先考虑注资,其直接结果是加大了商业银行的生存压力,倒逼其转型,比如提高金融创新能力、改善金融怎么写作、增强盈利能力,比如优化贷款方向、提高贷款效率等.而从种种迹象来看,银行机构的竞争机制也正逐步建立,银行在压力和竞争中转型的趋向愈加明显.中国人民银行在5月24日发布的《2013年中国金融稳定报告》中强调,下一阶段要继续深化改革,稳步推进金融创新,改善机构业务结构和盈利模式,提高定价能力和风险管理水平.央行行长周小川也在多个场合强调,建立“存款保险制度”的时机已基本成熟,这一制度的建立,可为银行间充分竞争消除后顾之忧.

6月19日召开的国务院常务会议也宣布：“把稳健的货币政策坚持住、发挥好,合理保持货币总量.”此语一锤定音,彻底浇灭了市场对央行“放水”的盼望.而央行坚持发行央票的实际行动更进一步表明了不放松的态度,由此可见“李克强经济学”的金融新政和货币思路已初现端倪.虽然国务院的按兵不动和李克强总理的强硬态度令市场担忧情绪到达顶点.李总理近期先后三次强调“要盘活存量货币”,在货币超发备受诟病的情况下,继续放水很容易加剧通货膨胀和经济泡沫,实非上策.而拒绝放水施救不但不会影响到整个经济发展所需的流动性,还有可能倒逼出一个全新、高效的资金市场机制.

三、对百姓的影响

上述毕竟都是经济市场的大环境,普通百姓可能并不明白或者并不敏感,大家更关心的是钱荒给我们日常生活带来的直接影响,例如股市和房价.在此笔者就来说说自己的看法.

在如此资金紧缩的大背景下,看上去首当其冲受到影响的莫过于股市.关注新闻的都知道在钱荒的前些天A股曾暴跌至1949点以下,网友戏称之为“梦回建国底”.不过在玩笑的背后却是股民大规模的亏损和无能为力的无助感,钱荒,股民心更慌.在此投资者不禁要问：谁来关心股市?其实,股市大跌钱荒并不负全部责任,笔者认为钱荒只是起到一个引线的作用,只是这个引线拉开之后,它的本质在股市中体现得淋漓尽致而已,近期同样波动的,还有债券市场和银行间交易市场.而作为普通投资者,此时只能忍痛选择止损离市或者继续被套,等待黎明,前景未知而渺茫.

相对于股市,笔者认为钱荒对楼市的影响看起来虽小却更为直接,毕竟严重的钱荒才发生不久,不可能立马在房价上看出变化.不过其多多少少影响到了房企的资金供给,房企从银行很难获得贷款,这迫使房企只能采取其他成本较高的渠道融资,如果流动性收紧持续下去,房价崩盘,引爆楼市泡沫估计是迟早的事.可能人们会说房价下降对百姓来说不好吗,其实不然,目前我国的经济形势还要依赖房地产市场,维持房价在可控范围内才是良策.虽然钱荒短期内貌似给老百姓带来了些许福利,比如利率的上涨,但是跟中小企业举步维艰,大学生就业困难这些引发的问题相比,如果钱荒长期持续,对我们的生活可谓有百害而无一利.

四、解决的办法

正确的解决办法是将货币政策和产业政策、财政政策和税收政策结合起来,形成统一的国家战略.就好比农民在浇地之前,先要平整土地一样.平整土地的作用在经济领域就是通过产业政策提高可持续发展部门的收益率水平,同时给洼地、漏斗修上个堤坝（我们的房地产限购政策是在流动性大量注入以后才修的堤坝,只是减少了后续流入的速度,却没有解决存量问题）.如果平整不了土地,至少也要给高地修个梯田,安个水泵,修个水渠,将流动性引导到你要发展的领域.不能没有区别的放水,水漫金山是浪费最大、效率最低的方式.

中国经济未来要创造一条健康可持续的发展之道,就必须强化我国金融体系资源配置的能力,有效地将过度集中在房地产市场的资金引导到具有稳定收益增长的实体经济部门中,而不是过度依赖基础货币的投放来支撑城镇化的进程.而且,金融为实体经济怎么写作的能量提高和实体经济部门的盈利能力是正向互动的,反过来,如果我们的金融怎么写作能力不到位,城镇化的建设等过度依赖货币政策的支持,那么,我们会发现它不仅不能增强企业的盈利能力,反而因为未来资源上涨、通胀预期强化、资产泡沫严重等“宽货币”的不良后果,使得企业在实体经济部门的投资收益不断恶化,“钱荒”和“钱流”并存的问题也更加无法得到有效的解决.以为印钞票就可以促进经济发展,紧缩货币就可以抑制通胀,是主流经济学货币政策的幻想,现在是到了抛弃这些谬误的时候了.

而政府的做法恰好可以推动市场充分利用好资金存量,推动不同银行间资金充分流动和利用,减少流动性,体现了我国金融业启动调结构、防范金融风险、提升金融业怎么写作实体经济的能力.

五、对未来的展望

相比于国外,我国人民对钱荒虽略有胆战,但大部分还是持乐观的态度,这主要源于我们对国家和政府的信任,而我们确实也看到了政府的行动.自从进入7月以来,钱荒逐渐得到缓和,经济逐渐趋于稳定,股市渐渐回暖,银行间的流动性逐步增强.央行的态度表明饮鸩止渴地以“放水”刺激经济已经不再,去杠杆化注定是个痛苦的过程,“钱荒”与股市暴跌都只是间接的衍生品.不过,光凭刮骨疗伤的决心并不能改变资金流向,实现经济转型首先需要解决产能过剩以及城镇化背景下可能大幅增长的地方债问题,能否涅槃重生要看有否切实的改革措施跟进,更大的挑战在“钱荒”与股市暴跌之后,毕竟中国的经济问题已然不是一天两天了,得戒骄戒躁,一步步走.笔者坚信在党和政府的领导下,无论是在经济还是其他方面,都定能攻坚克难,属于大家的“中国梦”也定能实现!