商业银行写作技巧债权投资业务信用风险控制

摘 要 ：目前我国商业银行开展的资产管理业务,主要的方式为写作技巧债权投资.信用风险管理是关系到银行体系稳定的重要问题,加强对信用风险的研究具有重要的理论和现实意义.本文在分析商业银行写作技巧债权投资业务信用风险现状和形成原因的基础之上,对于信用风险控制在审查阶段提出了具体的措施,以期提高商业银行在该项业务方面的信用风险控制能力,从而有效防范信用风险.

关 键 词 ：写作技巧债权投资；信用风险控制

中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-00-01

近年来,伴随居民和机构财富快速增长,金融市场日益完善,金融产品日益丰富,资产管理业务得到了长足发展.我国资产管理行业迎来了业务创新的,银行、基金、证券、保险、信托等机构竞相进入资产管理市场,根据统计,到去年末,这些机构管理的资产规模超过30万亿元.近年来层出不穷的风险事件,导致商业银行风险管理形势严峻,针对资产管理业务信用风险的控制迫在眉睫.

一、写作技巧债权投资业务的内容

资产管理业务中投资运作是该项业务的核心,主要的投资方式为写作技巧债权投资.写作技巧债权投资是指商业银行接受委托,将银行理财计划资金或代销写作技巧合作机构产品募集的资金,以债权形式直接或间接投资于融资人,用于其项目建设、生产经营周转、并购重组及其他合法用途,融资融资人以其项目运营、综合经营、收益权等产生的合法收入偿付投资本金和收益的业务.

二、资产管理业务风险分析

资产管理业务的风险存在隐蔽性、扩散性以及化解手段的有限性等特点.风险隐蔽性表现为传统风险控制措施尚不能完全识别和监测大资管业务中的全部风险；风险扩散性表现为大资管业务存在跨行业、跨市场风险传递,高杠杆导致金融体系信用过度扩张,销售误导诱发件,合同约定责任不清或自身操作失误引发的相关风险等.化解手段的有限性表现为目前并没有专门针对资产管理业务计提的拨备和风险准备金制度,缺乏风险缓释手段.

三、写作技巧债权投资业务信用风险控制措施

商业银行针对写作技巧债权投资业务的信用风险控制应从以下几方面入手：

(一)审查交易结构的风险

交易结构是指交易各方以合同条款形式确定的,协调与实现交易各方最终利益关系的一系列安排,交易结构的审查主要包括以下四点：

1.交易结构.审查交易结构是否符合法律法规和监管要求,交易结构设计是否遵循公平对等原则,即交易各方的权利、义务与承担的风险是否匹配,是否符合正常的商业惯例,是否有利于降低交易风险和交易成本.

2.业务模式.目前写作技巧债权投资存在多种业务模式,应根据不同的业务模式,准确界定各参与方之间适用的法律关系,明确银行、信托计划或资产管理计划管理人、其他合作机构的具体职责及权利义务.

3.投资标的.要关注投资标的是否明确,核实投资标的对应的基础资产的价值及其权属是否清晰、完整、合法,以及是否具备抵质押条件.

4.法律关系.审核交易结构涉及的交易背景是否真实可靠,相关各方的法律关系是否清晰,融资人的偿付责任和担保人的担保责任是否落实,一旦出现风险是否可实现有效追索.

(二)审查融资用途

写作技巧债权投资业务要关注融资用途的合规性、真实性和合理性.按照目前的监管规定,理财资金不得投向融资平台承担的公益性项目,依靠财政性资金偿还的项目和“两高一剩”企业,不得投向审批手续不合规的项目以及环保要求不达标的企业.高度关注融资用途的真实性,认真审核融资用途与实际用途是否一致.高度关注融资需求的合理性,分析判断融资人是否存在过度融资等问题.

(三)审查偿债能力

融资人通常是信托计划或资产管理计划的偿债（兑付）主体,要认真考察融资人的综合偿债能力,判断融资人的综合偿债能力.

1.审查特定还款来源.信托计划或专项资产管理计划对应的特定资产（基础资产）产生的收益,是信托计划或专项资产管理计划的第一还款来源.要认真审核特定资产自身的价值、产生收益的情况及其稳定性.审核各项还款来源在多大程度上能够覆盖对应的信托计划或专项资产管理计划本金和收益.

2.审查综合偿债（兑付）能力.信用风险控制要重点关注：一是核实除特定还款来源外,融资人还有哪些还款来源,分析其融资总量与各项还款来源及其财务承受能力是否匹配；二是把握各项还款来源情况.要特别关注企业产品能否卖得出去,卖出去的产品能否收回相应；三是关注企业的营运资金需要量是否合理.

(四)审查增信措施

写作技巧债权投资业务的增信措施主要包括抵押、质押、保证、股东或第三方承担差额补足责任等,风险控制要重点关注：

1.抵押、质押.一是以特定资产的收益权设立信托计划或资产管理计划的,应以该特定资产（基础资产）设定抵押；二是抵、质押物必须权属清晰、手续完备、价值稳定且具有较好的变现能力；三是要特别防范抵押物估值过高、无效抵押和重复抵押的风险,重点关注上市公司股票质押、收费权质押和应权质押.

2.保证.银行应明确保证为连带责任保证,不得接受一般保证方式的保证；全面分析保证人的经营情况、财务状况、流量和对外担保情况,判断保证人的代偿意愿和代偿能力.

3.差额补足.指融资人的股东或第三方对投资人的本金及收益的兑付提供差额补足.写作技巧债权投资业务应在相关协议中明确约定其补足义务是无条件的,并须覆盖尚未兑付的信托计划或资产管理计划的本金和收益.

在写作技巧债券投资业务中,针对具体业务存在的问题及风险因素,商业银行应提出个性化的风险防范措施,设置相应的业务前提条件和投后管理要求,在最大程度上防范信用风险,确保资本安全,提高风险管理水平,增强商业银行的核心竞争力.