做投资需要“理性的”

先讲一个智者的故事,1977年,和所有从乡下返城的知青一样,薛蛮子面临一个重要的人生关口――高考.当时薛蛮子所处的环境是这样的：首先,虽然大多数考生都荒废了多年学业,但有高中学历或学力的考生还是大有人在,而薛蛮子仅仅只上过初一；其次,当时的考试科目包括数理化三门,而薛蛮子根本就没有正式学过这些.

当时的招生分为两个层次：一个是大学本科的统招,还有一个是研究生招生.两个招生模式都没有学历限制,最大的差别在于,前者要考“数理化”,后者则没有硬性要求.这让薛蛮子发现了自己的“蓝海”：报考没有“行业准入门槛”的研究生.一个初中一年级学生如何与大学生竞争薛蛮子开始给自己定位,自己的强项是历史和外文,那就要报考这两者相结合的研究生专业,而且报考的这个专业必须是新设立的,要是以前有的,肯定玩不过人家.

薛蛮子最终选择了“中外关系史”,这个专业既不用考“数理化”,又是新设的,而且还能发挥他的外文功底.在他的竞争对手中,学历史的,英语不会讲；学外文的之乎者又读不通.结果他非常有幸,那年专业课考了全国第一名,进了中国社科院.(备注：薛蛮子是美籍华人,UT斯达康创始人之一,国内最早的一批天使投资人.)

这是一个真实的故事,笔者当时读完这个故事时.心里久久不能平静,内心深处用“共振,共鸣”等词来形容,似乎还不足以表达那种“感觉”.笔者把这个故事拿出来和大家共享,是就想表达“理性地思考,逻辑地分析问题”的重要性,这点是感性的中国人或者说东方人的弱点,这方面可能是语言和文化造就的天生不足.而做投资需要的是90％的理性和10％的感性,“理性地思考,逻辑的分析问题”可以让我们少放错误,少亏钱.做投资的核心思维理念就是“理性的思考,逻辑的分析问题”,该理念贯穿了投资的各个角落.

在股市中赚钱难,难于上青天

股市给人的感觉是很容易赚钱的地方,好像到处是黄金一样,只要低写高卖赚取其中的差价就可以轻松的赚钱.笔者相信“低写高卖就可以轻松赚钱”是很多投资者进入这个市场掘金的重要动机之一.但是,不是所有的人都能看出这是一句“常识性的废话”,但又是这句话忽悠了世界上70％～90％的投资者,而且是经久不衰.一轮牛熊市下来一赚二平七亏的定律在全世界的股市都是通用的,那么有人思考过更深层次的问题吗就是两轮牛熊市下来有多少人是赚钱的三轮牛熊市下来还有多少人是赚钱的笔者从概率论的角度帮大家算一道简单的数学题,检测设1万名投资者都完整的经历两轮牛熊市,按照每轮牛熊市只有10％的投资者能赚钱的条件,计算得出的结果是经历了两轮牛熊市后只有3％的投资者还是赚钱的.股市中两轮牛熊市的赢亏比例和期货投资、外汇投资、权证投资基本相同.三轮、四轮牛熊市后还一直能稳定赚钱就越来越少.

一个牛市赚了一些就得意忘形的投资者,在下半场马上连本带利的还给市场的例子数不胜数,上轮牛市运气好躲过熊市赚了一些的投资者,在第二轮牛熊市中,连本带利的又还给市场的也是不胜枚举.这就好比股市是一所没有门槛的大学,对所有的人都公平的敞开大门,每一轮牛熊市就是一学年,它分了上学期(牛市)和下学期(熊市),只有读完牛熊市一学年后还是赚钱的,才能合格顺利的升入更高一级,经受下轮牛熊市的考核.要毕业那是遥遥无期,但是只有那些毅力坚定、坚持学习的投资者能享受到这其中的收获和快乐.

笔者以上从常识和数学逻辑的推理中得出的结论就是：在股市中赚钱难,难于上青天.能相信和理解这句话的投资者绝对寥寥无几.

投资者看不到的竞争对手无比强大

经历了艰难曲折后能在股市中存活下来,把股票当作自己职业的投资者,有几个共同特点：一是他们都有常人无法想象的毅力和心理素质,任何的困难和挫折都压不垮他们,他们内心的强大可以战胜常人战胜不了的困难,他们喜欢挑战,以战胜困难为快乐,或者内心深入的某个地方还可能有微许的自虐心理；二是他们善于每天不断的学习和思考,他们喜欢学习新知、识新的理念,把每天的学习当作是一种习惯或者说是生活不可缺少的一部分,追求不断的创新,多角度的思考问题,思考可以让他们的思维更理性,同时思考可以给他们创造更多的快乐；三是他们喜欢自由,不喜欢受制于任何人,不愿意看任何人的脸色做事,更不愿意为了某种利益在权贵面前阿谀奉承,选择投资依靠自己的智慧打造自己的投资事业和营造自己的人生是这类人的最好选择；四是他们的专注精神,坚持自己的选择,专注的研究自己的领域,才是保证投资技巧和理念领先于常人的杀手锏.

投资需要的专注、坚持、学习他们都具备了,所以他们可以成为股市投资中那10％或者1％的胜利者,试想你也能成为那少部分人吗可想而知投资在走向成功的道理上碰到的竞争对手是多么的强大.

股市是财富重新分配的平台

如果把股市看做一个整体的话,那每年流入股市的就只有一个水源,那就是上市公司的分红.那流出的大概主要的就是证券公司收取的佣金和财政部收取的印花税.笔者把2004年到2008年这5年股市的进出状况大概的做了一张表格,得出的结论是5年股市上市公司创造的一点点可怜的分红基本上被瓜分的只剩下966亿,相对于24万亿市值的股市来讲就是九牛一毛,不值一提.所以投资者投资股市想让上市公司帮忙赚取股息分红.那是不现实的,股市在目前的现状看来,本质上是一个财富重新分配的平台.