企业负债经营

【摘 要】企业的资金是企业生存发展的保障.目前,负债已经成为企业重要的筹资手段,负债经营业发展成为企业迅速壮大发展的重要途径.本文将根据当前我国企业负债经营的现状,针对我国企业负债经营的相关问题进行探讨,主要包括以下三部分内容：企业负债经营现状、负债经营的优劣及对我国企业负债经营的建议.

【关 键 词】负债经营；合理性；企业；杠杆效应

一、引言

企业是我国国民经济和社会发展的重要力量,促进企业发展,是保持国民经济平稳较快发展的重要基础,是关系民生和社会稳定的重大战略任务.但是不可否认,企业的淘汰率还是比较高的,究其原因有很多,但我认为企业不能合理负债,充分利用好负债经营为企业谋取利益是很重要的一个因素.

综上所述,企业的负债经营已经为世人所关注.那么究竟什么是负债经营,负债经营的优势及劣势是什么,针对企业负债经营有哪些改进措施.因此,本文将对企业负债经营进行深刻剖析,深入探讨促进企业负债经营的具体措施,从而有利于提高我国企业的整体运行质量.

二、负债经营的优势及劣势分析

(一)企业负债经营具有的优势

1、负债经营能为举债者带来杠杆效应.负债对每股收益的杠杆作用程度可以通过财务杠杆系数来表示,该系数指的是每股收益变动百分比与税息前利润变动百分比的比率.由此可见只要投资收益率大于利息率情况下,企业是可以赢利的,负债经营便能够为企业带来明显的财务杠杆效应.

2、负债经营不会削弱企业所有者对企业的控制权.当企业进行负债经营时,债权人无权参与企业的经营决策,不会影响企业所有者对企业的控制权.但是在其他筹资方式下就会对企业控制权产生影响.

3、负债经营还可以为企业节税.会计准则规定,负债利息要计入财务费用,并且在所得税前扣除,故可产生节税作用,使企业少缴纳所得税.因此,只要有债务资本,就可产生节税效应,而且利息费用越高,节税额越大.

(二)负债经营的劣势

1、负债的增加会导致企业财务危机成本的增加.负债给企业增加了压力,因为企业一旦采取负债经营,就必须定期支付本金和利息.如果企业无法偿还,则会面临财务危机,而财务危机的产生势必会增加企业的相关费用,减少企业所创造的流量.

2、负债规模过大还有可能会引起股东和债权人之间的利益冲突.在目前的经济条件下,股东通常喜欢投资于高风险的项目,这就是所谓的“赌输债权人的钱”.另一方面,当企业发行新的债券时,也会损害原债权人的利益.这种情况下,债权人为了保护自己的利益,往往会把风险限制在一定的程度内,这样就限制了企业的正常投融资,给企业带来一种无形的损失.

三、关于企业负债经营的建议

1、应当把满足企业最低必要资金需求作为合理举债的数量目标.举债是为满足投资需求怎么写作的,企业必须把投资项目决策建立在确属必要、有利、可行以及充分利用的基础上,把资金用到企业真正需要的投资项目上去,做到负债规模以企业投资的最低必要资金需求来进行.

2、企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的必要条件,当息税前利润率小于负债成本率时,企业就不能负债经营,企业就会亏损甚至破产.所以息税前利润率等于负债成本率时的负债是企业负债的临界值,企业负债规模应以不超过临界点的数额为限.

3、资产负债虽然高于同行业水平,但能控制权益资本不被债权人收购.因为债务大于权益资本,就存在被债权人低成本收购的风险,所以负债规模的临界值应使负债等于权益资本.

4、对一个企业债务数量的适度进行判断时,可以将其新增债务前后的权益率进行比较,在企业负债资本结构确定的前提下,如果新增债务后企业的权益资本收益率大于未增债务时的权益资本收益率,则可以认为此时债务数量适度：反之,债务量过大,应当减少负债规模.

5、使企业综合负债资金成本率最低.首先,先选择众多可行债务组合方案,然后计算每个方案的综合的负债资金成本率,相互加以比较,以综合的负债资金成本率最低的作为最佳债务结构方案.计算公式如下：综合负债资金成本率等于∑某项资金成本率*该项资金占负债资金的比重）.

6、分析企业的偿债能力.企业可通过以下指标进行分析：短期偿债能力指标包括流动比率和速动比率,一般要求流动比率为2：1；一般要求速动比率为1：1.长期偿债能力指标主要指资产负债率,通常,企业认为资产负债率为30%时,企业经营较安全；为40%时,对企业经营较合适；超过50%时,资金周转将会出现困难,债权人将考虑不再增加负债.

(二)企业负债应该考虑的重要方面

1、培养优秀的经营管理人员是企业合理负债经营的先决条件.根据相关资料,我们可以看出,企业的经营管理人员素质不高,就更谈不上正确进行负债经营,促使企业经济效益的提高.

2、企业负债经营中很重要的一点就是筹集资金后怎样管理好资金用好资金.这就对企业提出了一些要求,比如说,企业在进行投资时,应该尽量选择见效快、投资少同时收益高的项目,从而可以保证企业资金的快速周转.此外,企业还应在产品结构、质量、经营、工作效率等方面统筹规划,完善企业制度,实现企业管理最佳状态,提高资金使用率.

3、企业可以投保,将涉及金额较多规模较大的经营活动委托专门机构完成,将风险转由保险公司承担.此外,还可将不良债权转股权,这一措施可以使企业和债主的处境都得到很大改善,达到“将债主变成股东,共同搞活企业,达到双赢”的目的.

四、结语

企业进行负债经营,在享受它给企业带来的好处时也会承担相应的财务风险,这就要求企业必须合理利用负债,适度负债经营,使负债资金在满足生产经营活动的条件下,又不至于造成负债资金过多给企业带来的风险.当然,不同类型的企业必须针对本行业本企业的特点和经营格局,寻找适合本企业实际情况下的适度负债的标准,充分发挥负债的节税效应,严防负债经营风险,达到改善企业经营条件、增加企业财富的目标.