摘 要 :根据最终控制性家族与上市公司核心业务及其经营行为的关系,可以将家族上市公司区分为企业家控制型(EFB)和资本家控制型(CFB)两个分样本.研究发现,两类家族企业的关联交易倾向存在显著差异:控制权配置形式倾向于复杂的金字塔结构的资本家控制型家族,通常以少量控制更多权,使控制权与流权尽可能偏离,以便于从事关联交易;而企业家控制型家族的这种倾向不明显.研究结果还表明,控制权与流权偏离程度大的CFB公司发生关联交易的规模和概率大于EFB公司.金字塔层级、控制权与流权偏离系数对关联交易有正向影响,大股东数量对其有负向影响;而第一大股东持股比例对两类样本的影响不同,即与EFB公司负相关,与CFB公司正相关.
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关 键 词 :关联交易;控制权;治理结构;家族
中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1005-0892(2013)05-0059-13