2016,中国经济路在何方

我们的世界正处在一个十字路口,不仅美国的经济走向衰退,连欧洲和日本也被带进来.往事已矣,前途未知.中国该如何应对这场百年不遇的大危机,并抓住机遇发展自己

未来经济形势不容乐观

在国际金融危机蔓延之时,中国受到的冲击首先在资产.中国1.8万亿美元外汇储备中,有一半是美国债券.其中美国国债5000亿美元,政府相关企业债券3400亿美元.这些债券的收益率下跌将导致中国央行的资产负债严重恶化.

随着危机的深入,中国经济增长的动力受到遏制.我们对美国的出口占1／3,对美国出口的依存度为40％.随着出口的下滑,我国的出口发动机就会逐渐减速甚至会熄火.我国的投资发动机也有问题.2008年上半年我国的投资增长不到15％,而过去历年一般都不低于20％,普遍在23％以上.

可以认为,我国的经济会进一步下滑,2009年的GDP增长率能保持到8％就不错了.股市市值从年初的35万亿元掉到现在的20万亿元,我们拥有大量财富的中产阶层,在这场大地震中损失惨重.当前的收入在下降,财富存量又在减少,会对中国经济产生巨大影响.

在2007年时大家对市场非常有信心,但到目前为止,几乎所有人的信心都失去了,都提出为王.所以现在中国的经济无需防热防胀,而是防冷防缩.到2008年12月份,GPI可能会变成两点几,到2009年第一季度,CPI可能会变成负增长,甚至回到1997、1998年的情况.

扩大内需的关键是投资

最近美国不断传来的坏消息表明,美国经济进而全球经济还将进一步衰退,因此我国的外部需求会继续减弱.在这种情况下,目前的政策取向应该转向全力保经济增长,着力点是扩大内需.但需要强调的是,扩大内需的关键不是消费,而是投资,特别是以房地产投资为主导的城市化建设――这也是中国经济能够确保度过本轮冬天、不被美国拖入冰窟的命门所在.同时,也有必要通过停止人民币升值来保证出口加工业的增长发动机不要完全熄火.

消费增长和收入增长之间有密切的关系,一般的人都量入为出,只有败家子才会挣一个花两个.但是收入在下降,挣的不是一个了,变成了0.5个,消费者太穷了,他就消费不起.而且消费者心中开始害怕,这个时候他会紧紧捏着钱袋.所以此时关键靠投资而不是消费.

稳定房地产市场

为什么要保持房地产市场的稳定第一,房地产对经济影响大,是支柱产业,而且是重要支柱产业.第二,它涉及人群广,很多人都跟房地产有关系,不仅是写方和卖方,农民工就业一个靠工厂,一个靠工地.现在很多工厂关闭,城市的失业率高达10％以上.很多人说中国经济增长8％、9％,美国已经零增长,而事实上,中国的经济增长率如果是8％,那和美国的零增长是一样的.美国人没有工作了,还有失业保障,还有养老,中国人什么都没有.所以我们最重要的问题是发展问题,说得好,发展才是硬道理.中国经济增长是社会和谐的润滑剂.现在GDP还没有降到8％,广州火车站已经变得像春节一样热闹,如果房地产也熄火了,那么大家到哪儿打工这就是经济之间的关联.另外房地产本身具有资产的过滤性,如果它大起大落,也会引起经济大起大落,这种情况不行.

房地产有泡沫怎么办这里有个公式,B等于P／(QI) (B指泡沫,P指,Q指质量,I指投资).也就是说,房价越高,泡沫越大,但是泡沫和性能与品质成反比.

要挤压泡沫,大家首先想到的是降下来.但如果降下来的同时,导致的将是收入更大幅度的下降,房地产的泡沫势必更大.因此开发商直接降价可以说是最简单直接的方式,结果是谁也跑不了,大家比着,经济也随着遭殃.但是有一个主体可以来促成降价,那就是政府.政府把有关的购房者的成本降下来,交易成本、契税、首付款、银行按揭等.目前密集型的救市政策,相当于消费者购房成本下降了15％,变相调低了,这是可取的.

还有一种方式是提高Q.首要是提高住房的性能,包括开发商把住房的性能改善,以及政府把住房外面的环境建设好.比如说以前这儿交通很差,现在修了地铁,交通改善,拥有了学校、医院,这就是品质改善.

再一种方式是稳定地提高I,提高I就是提高GDP.中国的一线城市,如果政策好,未来3年大概有30％的增长.如果政府进一步出台政策,可使购房总成本下降20％～25％.这既可稳定房地产市场,又一箭双雕,提高消费能力,是比较理性、健康的方式.

尽快启动股市

很多人都在讲,信心比黄金更可贵,中国经济如果没有信心,经济要出问题.但是信心怎么来的当一个人拍腰包的时候,发现腰包很鼓,就会有信心.怎么样让腰包鼓起来就是要让股市重新好起来.

4万亿元的大单的确提振了大家的信心,但是还远远不够.因为4万亿元大单真正抛出去不是那么容易,实际上要到2009年一季度才能把那些大的项目抛出去,在全国人大预算方案出来以后.那么,提振信心用什么方式最快是通过股票市场,中国的股市已经严重超跌了.美国经济烂成那样,股市只跌了30％,中国经济比美国经济要好得多,股市市值却创全球跌幅之最.中国股市显然超跌了,超跌以后它应该最具反弹力.联系到中国最有消费能力的8000万～1亿的中产阶层,他们是股市的砥柱,却被埋在废墟下,失去了消费能力.中国政府应该战略性地引导股市,使之尽快复苏.

股市反弹以后,中产阶层就复活了,他们的财富增多了,比黄金还珍贵的信心就回来了.那个时候他们该写房写房,该写楼写楼,能扩大内需刺激经济发展.十七届三中全会讲三个稳定,稳定经济、稳定金融、稳定市场.但是,很少有人去想,三个稳定之间是什么关系.很多人说是通过稳定经济来稳定金融和市场,不对,也可以完全通过稳定金融、稳定市场来稳定经济.

货币政策和财政政策保驾护航

要下调准备金率.随着物价下调,利率也要不断地下调.物价变成负增长,利率能保持在非负的水平上就不错了.更为重要的,是进一步放松货币政策.现在都讲金融风险是最大的风险.银行是干什么的银行不能大晴天给你送去雨伞,在下雨天把雨伞收回来.如果大家都开始往回收雨伞,这个时候会爆发出严重的金融风险.所以要避免因为怕金融风险,银行就不放款.拼命谈金融风险,恰恰会造成最大的金融风险.

要进一步采取扩张性的财政政策,包括减税,建立社会保障,以及通过增加支出刺激经济.如果我们的财政赤字占到GDP的3％,中国政府每年可以拿出9000亿元人民币投资,相当于现在总投资的30％.中国的运气特别好,全世界出这么大事,美国不知道怎么办,但暂时中国还有机会,还有很大的空间,我们对此怀有信心.