汽车板块热中有降显新机

生产新能源汽车以及相关产业上市公司有望受到资本市场青睐

从2009年以来的消费热潮,让汽车板块受益良多.2010年一季度17家重点企业利润总额为484.2亿元,同比增长347%.而近期,4月汽车销量下滑,厂商库存接近一年高值,也让汽车行业悲观预期增加.

里昂证券中国汽车和钢铁行业分析师乐天虎表示,尽管汽车行业今年销售火爆,但估计股票市场中,汽车板块将呈现负面表现.他指出,汽车和房地产之间相互影响的关系可能已经发生了改变,房地产遇到了从紧的政策,大多数人考虑购写汽车.随着收入的增加,汽车行业将保持良好的销售态势.4月份销量下滑,主要是因为前三月经销商害怕拿不到车,所以加速补充库存,导致需求量大增.乐天虎认为,今年汽车的销售增长率有望达到20%左右.

华泰证券研究员陈亮表示,3月历来是销量“大月”,预计全年会出现“前高后低”现象.5月份乘用车销量和商用车销量均将继续下滑,行业销量在6月至8月的淡季将面临更大考验.由于行业的悲观预期渐强,华泰维持对汽车行业的“中性”评级.近期,汽车股下跌幅度较大,最近一个月行业指数下跌幅度超过15%,目前基本面较好的汽车股即使按照悲观预期,动态市盈率也不到15倍,估值回落已经基本反映了行业的悲观预期.

近期,一些鼓励汽车消费的政策仍在持续出台.5月20日,上海市政府同意延长《上海市鼓励老旧汽车淘汰更新补贴暂行办法》,实施期限至2010年12月31日.统计显示,从2009年6月1日至2010年4月30日,上海共受理汽车以旧换新和老旧汽车申请补贴材料14000余份,实现销售收入近23亿元,政府补贴近9000余万元.从购置新车情况看,沪产车辆占53%.

另一方面,5月以来,我国政府相继发布鼓励节能汽车的政策,《国务院关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》明确提出:全面推广节能汽车,继续做好新能源汽车示范推广,5月底前有关部门要出台具体的实施细则.有消息称,生产1.6L以下节能车的企业有望获得3000元/辆的补贴.因此,生产新能源汽车以及相关产业上市公司有望受到资本市场青睐.