新企业会计准则“三大利器”影响上市公司业绩

2006年财政部陆续颁布了一系列新企业会计准则,并于2007年1月1日起在上市公司范围内实施.新企业会计准则在会计基本理念、方法和程序等方面都作了重大改变,赋予了管理层更多的会计选择权,也给予了管理层利润操纵的空间.本文结合上市公司2007年年报从开发费用资本化、债务重组、“公允价值”计量属性等三个方面分析其对上市公司业绩的影响.

“开发费用资本化”对上市公司业绩的影响

新的《企业会计准则第6号―无形资产》对开发费用的会计处理与旧准则相比有较大的差异.旧准则规定：自行开发并依法申请取得的无形资产,其入账价值应按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定,依法申请取得前发生的研究开发费用全部费用化计入当期损益.新准则对此进行了修订,区分了研究阶段与开发阶段――对研究阶段的支出全部计入当期损益；对开发阶段的支出符合其相关条件的,可以资本化确认为无形资产.其相关条件如下：一、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可靠性；二、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；三、无形资产产生经济利益的方式,包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场,无形资产将在内部使用的应当证明其有用性；四、有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发,并有能力使用或出售该无形资产；五、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠计量.

由于国内公司的研发活动多半集中于材料、装置和产品等开发阶段的支出,新准则的规定使得上市公司能够将大量的研发支出予以资本化,降低了对当期利润的冲击,提升该类上市公司的近期盈利能力.

从沪市上市公司2007年年报披露的情况来看,共有74家公司披露了其资本化的开发费用金额,平均值约为2979万元,占其税前利润比例的平均值为10%左右.例如：“上海汽车” 资本化的开发费用为6.05亿元,占税前利润的10.34%,而“天士力”的资本化的开发费占税前利润高达64.65%.

再从在深交所上市的中小板公司来看,2007年开发支出资本化金额为10,425.89万元,占利润总额的比例为0.43%.如金智科技年报中披露的研发费用为0.58亿元,资本化金额0.18亿元,占利润总额的比例为33.57%；大族激光年报中披露的研发费用为0.81亿元,资本化金额0.22亿元,占利润总额的比例为10.52%.

新无形资产准则虽然可以鼓励上市公司进一步加大研发支出,但由于研发业务复杂多样,很难用同一标准为各公司统一明确划分研究和开发两个阶段,尤其是对本身并不精通科学技术的会计人员来说,其难度是可想而知的.因此,允许开发支出资本化给予上市公司管理层更大的利润调节空间.如果企业想隐藏当期利润,就可通过把更多的支出归入研究阶段,合法记入当期损益；若企业想增加当期利润,也可以出具一系列的证明文件,合法地把开发阶段的支出确认为无形资产.这也使得审计人员和监管部门对这些问题难以进行认定和处理.

“债务重组”对

上市公司业绩的影响

新《企业会计准则第12号―债务重组》与旧准则相比,主要做了以下调整：

第一,缩小了债务重组范围.旧准则规定债务重组既包括债权人作出让步的债务,也包括债权人未作出让步的债务重组；而新准则的债务重组范围只包括债务人处于财务困难,债权人作出让步的债务重组.

第二,引进了公允价值计量属性.旧准则尽可能使用“账面价值”作为受让的非资产或股权的入账价值；而新准则对于非抵债业务引入了“公允价值”计量属性.

第三,改变了债务重组损益确认方法.旧准则将因债权人的让步而获得的债务重组收益计入资本公积,不确认为当期收益；而新准则改变了“一刀切”的做法,将债务重组收益直接计入营业外收入.债务重组会计处理方法的这一重大变化,将会对债务人的损益确认产生很大的影响.

新债务重组准则的变化会使得上市公司可能因为债务豁免产生巨额利润,因此上市公司的控股股东很可能会在公司出现亏损或面临ST的情况下出于维持公司业绩或保住“壳资源”的考虑,通过债务重组为上市公司注入优质资产.

从2007年上市公司年报看,沪市共有150家上市公司披露了债务重组的数据,其中108家上市公司存在债务重组收益,42家上市公司存在债务重组损失.债务重组收益的平均值为6464.09万元,占税前利润的平均比例达到170.68%；债务重组损失的平均值为173.85万元,占税前利润的平均比例仅为1.85%.深市主板有137家上市公司存在债务重组收益或损失,债务重组收益金额高达50.56亿元,占深市主板上市公司实现的净利润1048.74亿元的比重为4.82%.

新债务重组准则对于ST及*ST公司的影响最为明显,成为很多*ST公司"摘星"撒手锏.许多*ST公司通过债务重组方式扭亏为盈,截至2007年末,A股还有105家*ST公司（包括S*ST公司）.而在已公布年报的上市公司中,有28家*ST公司成功扭亏.但在这28家公司里,仅有14家的营业利润为正值,大多数扭亏*ST公司的利润真正来源集中在债务重组.例如*ST金泰2007年仅实现301.85万元主营业务收入,扣除非经常性损益后,公司将亏损2321.24万元.但通过债务重组,使其获得债务重组收益2976.98万元,从而取得864.96万元的净利润,实现业绩扭亏为盈.

“‘公允价值’计量属性的采用”对上市公司业绩的影响

新的会计准则按照现行国际惯例全面引入公允价值计量属性,成为此次准则修改中的一大亮点.此次引入并非全盘照搬而是考虑中国国情谨慎运用,主要在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币易等方面采用.根据新会计准则的要求,上市公司利润表中单独设置"公允价值变动损益"科目,用于核算交易性金融资产、采用公允价值计量模式的投资性房地产等公允价值变动对上市公司损益的影响.公允价值计量属性的引入,增加了上市公司会计处理的自由度,为上市公司利润操纵提供了空间.

从沪市上市公司2007年年度报告的披露来看,有169家上市公司存在公允价值变动收益.其中中国银行,其公允价值变动收益高达168.35亿,占税前利润的18.7%；中国平安68.85亿,占税前利润的39.38%；钱江生化2818万元,占税前利润高达70.28%.

再从深市主板2007年上市公司年报看,有123家上市公司存在公允价值变动收益,金额为27.48亿元,占深市主板上市公司实现的净利润1048.74亿元（归属于母公司股东的净利润）的比重为2.62%.

公允价值变动既可能带来收益,同样可能带来损失.从2007年沪市上市公司年报看,有87家公司存在公允价值变动损失.如：中国人寿公允价值变动损失63.88亿,占税前利润的-18.36%,信雅达公允价值变动损失65万元,占税前利润的-52.86%.

综合来看,2007年上市公司公允价值变动损益主要来源于交易性金融资产.由于2007年我国股市异常火爆,交易性股票投资的不断上涨,给上市公司极大收益,将使利润增加.如果股票下降,则应确认投资损失,将使利润减少.由于股票随时变动,故执行新准则后,利润的走向具有不确定性.

新企业会计准则对上市公司的业绩影响涉及面广,除了以上“三大主利器”影响之外,其他方面的调整,如资产减值准备的计提及转回、借款费用资本化、所得税会计和存货计价方法等也将对上市公司业绩产生影响.总的来说,新企业会计准则的实施将对部分上市公司业绩产生重大影响,对个别公司甚至影响到盈亏性质,投资者在进行投资时要认真分析,尤其关注公允价值运用、债务重组等对于利润操纵的影响.

（作者单位：中国银河证券股份有限公司）