网站原创基金拆分对新进人的投资者是一件好事,毕竟有过往的业绩可作参考,并且多少还有底仓,但对老持有人来说并不是一件值得庆幸的事情.
在新基金热销的同时,老基金也不甘寂寞,除了以分红降低净值外,拆分的营销手段也在频频运用.
拆分多了起来
4月9日,两只老基金同时进行拆分.国投瑞银创新动力基金和南方稳健成长2号基金都将进行拆分,并展开持续营销活动.
在这之前,3月中旬至今已有4只基金进行了拆分,它们是景顺长城优选基金、招商优质成长基金、宝康消费品基金和建信恒久价值基金.
优质小规模基金青睐拆分
一般来说,能够实施拆分的都是有着良好业绩但规模不是很大的优质基金,是经过了时间与市场检验的绩优品种.
如国投瑞银创新动力基金从去年成立至今,基金份额累计净值增长率为62.02％；南方稳健2号今年以来一个季度的净值增长率为28.51％,其母版基金南方稳健是29.51％,分获大规模股票基金排名的前二位.
业内人士认为,通过拆分,老基金份额净值降至1元,可以让投资者以低价写到绩优老基金,立刻分享原有绩优基金的投资组合及其增值潜力.因此,拆分后的基金既具有新基金的低价优点,也具有绩优基金快速增值的潜力.而且投资者对拆分基金进行申购后,还没有新基金的封闭期限制,对于急切期待入市的基金投资者来说,不失为一个较好的选择.
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老持有人利益受稀释吗
不过,对于原持有人来说,拆分后持有的基金价值并没有变化,基金经理也不用像大比例分红那样要抛售手中股票,表面看其利益不受影响.但如果拆分后持续营销涌入的资金过多,基金规模一下子放大数十倍,那短期内还是会影响到基金业绩.
景顺长城优选基金、招商优质成长基金的原规模只有5.8亿份、4.2亿份,拆分后持续营销的限量销售是80亿元、90亿元.现在还不知道拆分后销售了多少数额,但如果达到规定的限量,进来的大资金将稀释原有的收益.也就是说原有的底仓将占据很小的比例,大量的新资金要在目前点位建仓,并且在两周内建立较高的仓位,这就有点类似新基金的性质.况且,大规模基金也会对基金经理提出新挑战,显然操盘4亿份基金和操盘近百亿份基金是不同的.
去留难以抉择
综合来看,拆分基金对新进入的投资者是一件好事,毕竟有过往的业绩可作参考,并且多少还有底仓,但对老持有人来说并不是一件值得庆幸的事情.如果拆分后持续营销的规模不是很大,那影响要小很多.问题是,现在基金拆分后持续营销并不公布其规模结果,那原持有人就很难作出去或留的选择.
作为基金的一种持续营销手段,拆分于2006年7月开始出现在市场上.但由于当时新发基金并未受到限制,运用拆分进行持续营销的基金并不多,而且拆分需要得到证监会的批准,在程序上不如大比例分红那样简单.
今年以来,新基金受到投资者的火热追捧,市场供求出现不平衡,老基金也趁此良好时机纷纷展开持续营销,拆分也成为高比例分红之后的另一个重要营销手段.