企业投资的税收筹划

摘 要：税收作为国家强制征收的国民收入,是企业投资活动所必须面对的硬性外部约束条件.税收法律一方面为企业的投资活动限制了一定范围,但另一方面也为企业提供了在该范围内自由活动的权利,由此便有了税收的筹划问题.为了实现税后利润最大化的目标,企业有必要进行事前的税收筹划活动,而企业投资活动作为企业最重要的活动之一,也必须进行税收筹划.本文从企业的投资方向、投资地点、投资方式、投资结构、投资期限、身份选择六方面,深入地分析了企业投资的税收筹划问题.

关 键 词：税后利润最大化；企业投资；税收筹划

中图分类号：F810.42文献标识码：A文章编号：1001-828X（2013）10-0-02

企业作为以利润最大化为目标的投资主体,在进行投资决策时,首要关注的问题就是投资收益.影响企业投资收益的因素有很多,而税收是每个企业在进行投资决策时都无法回避的问题.税收是国家为实现其职能,凭借政治权力,按照法律规定,通过税收工具强制地、无偿地征收参与国民收入和社会产品的分配和再分配取得财政收入的一种形式.正是由于税收强制性和无偿性的特点,使得税收成为企业投资活动所必须面对的硬性外部约束条件.但这并不意味着企业在进行投资活动时,一面对税收问题就只能是被动接受.税收法律一方面为企业的投资活动限制了一定范围,但另一方面也为企业提供了在该范围内自由活动的权利,由此便有了税收的筹划问题.税收筹划,是纳税人遵照税收法律的各项规章制度,在一定的范围内,充分利用税法规定的各种税收优惠,通过对筹资、投资、生产经营、利润分配等各项活动的事前筹划,选择最优的纳税方案,从而节约税收成本,实现企业税后利润最大化.

对于一个企业来说,筹资活动、投资活动、生产经营活动以及利润分配,是贯穿企业存续期间不得不考虑的几个基本事项.投资活动在企业日常活动中具有承上启下的关键性作用,因为有了投资方向,企业才会有目的去进行筹资；因为有了企业投资,才能形成企业生产经营所必须的各种资产,才会有后续的利润分配问题.正是由于企业投资活动在企业日常活动中的重要作用,所以本文旨在深入地探讨企业筹资过程中的税收筹划问题.

投资在我国国民经济发展中发挥着不可替代的作用,而企业作为最主要的投资主体,其投资活动国家自是非常重视,通过出台了一系列的鼓励性政策措施,引导企业将资金投向有利于国民经济可持续发展,能够促进技术进步,促进产业结构优化升级等领域.如何结合企业自身的生产经营情况,充分利用国家出台的这一系列鼓励性政策,是企业投资进行税收筹划的题中之义.本文接下来就从以下几方面详细探讨企业投资活动中的税收筹划：

一、投资方向的税收筹划

企业在进行投资决策时,首要考虑的一个问题就是投资方向.投资不同的行业,不同的项目,国家规定的税收政策不同.当企业投资国家扶持、鼓励的行业和项目时,国家会给予一些税收上的优惠政策.例如,根据财税[2012]27号,进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知精神,相关规定如下：集成电路线宽小于0.8微米（含）的集成电路生产企业,经认定,在2017年12月31日前子获利年度起计算优惠期,适用两免三减半的税收优惠政策,并享受至期满为止.又如,《企业所得税法实施条例》规定,国家需要重点扶持的高新技术企业减按15%的税率征收企业所得税.另外,如果企业购置并实际使用指定目录中的专用设备的,该设备的投资额的10%可以从企业当年的应纳税额中抵免,当年不足抵免的可以在以后5个纳税年度结转抵免.类似这样的优惠政策非常多,所以,企业在选择投资项目之前,要认真的研究国家的税收法律政策,再结合自身的实际条件,尽可能地投资那些有税收优惠的项目,从而减轻税收负担,获得最大的税后利润.

二、投资地点的税收筹划

企业在解决了投资什么的问题之后,接下来就需要考虑在哪投资的问题.国家为了平衡区域经济发展,促进资源在全国范围内的合理配置,在一些特定区域制定了很多税收优惠政策.例如,为了促进西部大开发,国家出台了一些在西部地区投资的税收优惠政策,包括减按15%征收企业所得税,对特定的企业实施“两免三减半”的优惠政策等.又如,为了促进民族自治地区的经济发展,国家给予民族自治地方政府一些税收上的自主权,并且给予某些民族自治地方比照西部地区的税收优惠等.另外,国家为了鼓励对外贸易以及高新技术发展,在特定的地方设立了保税区、保税港口,以及高新技术开发区等,在这些地方的企业享受一系列的税收优惠政策.因此为了享受国家在这些地区的税收优惠,企业在进行投资地点选择的时候,不仅要考虑区位、资源、交通等一系列因素,也要考虑税收的因素,尽最大可能地去利用这些税收优惠,实现税后利润最大化的目标.

三、投资方式的税收筹划

在解决了企业投资方向和投资地点的问题之后,企业接下来就需要考虑如何投资的问题.总体而言,企业进行投资时,可以选择的投资方式大体有四种：货币资金投资、实物资产投资、无形资产投资和股权、债权投资.不同的投资方式,所面临的税收问题也不相同,能够享受到的税收优惠自然也不尽相同.一般而言,如果仅考虑节税,不考虑企业控制权等问题,实物资产和无形资产投资要优于货币资金和股权、债权投资.其原因在于：首先,进行无形资产和实物资产投资,可以将本企业闲置不用或利用效率不高的资产转移到更适合的企业,从而提高资产利用效率.其次,以实物资产进行投资,形成被投资企业的固定资产时,可以将折旧费用在税前扣除；以无形资产进行投资,形成被投资企业的无形资产时,可以将摊销费用在税前扣除.最后,进行无形资产和实物资产投资时,需要对投资的资产重新进行资产评估,若能在资产评估的过程中合理地高估投资资产的价值,则可以增加被投资企业的折旧费和摊销费,减少投资企业的投资成本.而如果直接进行货币资金和股权、债权投资,则不能进行相似的会计和税收处理,起不到节税的作用.因此,企业在投资方式的选择上,一定要结合企业自身的实际情况,选择对自身而言能够利润最大化的投资方式.四、投资结构的税收筹划

在解决了企业如何投资的问题之后,还要考虑投资的结构问题.因为不同性质的投资,企业获得的投资收益性质也不相同,按照投资收益的性质划分,企业投资收益可分为企业营业利润、股权投资收益和债权投资收益.而不同性质的投资收益所适用的税收政策也不相同,所以企业的投资结构也需要进行一定的税收筹划.首先,为了增加企业的营业利润,不仅可以通过增加营业额的方式实现,也可以通过增加税前扣除项目来实现.所以,有时候企业为了生产经营,并不采取重新投资建厂的方式,而是采取合并亏损企业的方式.这是因为税法规定,“被合并企业合并以前的全部企业所得税纳税事项由合并企业承继,可由合并企业在被合并企业亏损的限额内进行弥补.通过这种方式的投资,企业可以增加税前扣除项目,减少应税所得额.其次,企业进行股权投资时,取得的股票分红属于税后利润,免征企业所得税.最后,企业进行债权投资时,取得的利息收入是税前收入,应缴企业所得税,但投资国债的利息收入免征企业所得税.但债券市场和股票市场存在着很大的不确定性,企业进行投资时往往会面临很大的投资风险.所以,企业要统筹安排这三者的投资比例,充分考虑各种税收因素,慎重权衡投资风险和收益的关系,认真地进行投资结构的税收筹划.

五、投资期限的税收筹划

投资讲求时间价值,因此在考虑完上述投资问题之后,我们还要考虑投资的期限问题.利用投资期限进行税收筹划,主要可以从以下两方面出发：一是分期投资的筹划,一般而言企业投资应选择分期投资的方式进行,我国的税收相关法律规定,投资者的资本金可以一次或分期缴清,一次缴清需在签发营业执照之日缴清,而分期投资在签发营业执照时,只需缴清规定的比例,剩余投资在规定期限缴清就可以了.这样,就能获得剩余投资在规定期限里的时间价值.二是根据风险和成本,对股权和债权投资进行筹划.根据我国税法的规定,负债的合法利息支出可以作为财务费用,在税前扣除,因此负债利息就起到了抵税的功能,但同时也增大了企业的经营风险.所以,当企业在成立初期,若处于免税或减税期,为了降低经营风险,可增加股权融资的比例；当企业已经步入正轨,经营风险降低,可适当扩大负债融资比例,用利息支出进行抵税.因此,企业在投资时,要充分考虑期限因素,最大限度地利用资本的时间价值,在税法规定的范围内进行税收筹划.

六、身份选择的税收筹划

按照我国税法的规定,企业可以划分为三类：公司制企业、合伙企业和个人独资企业,不同身份的纳税主体会面对不同的税收政策.因此企业在投资设立时,需要考虑纳税主体的身份与税收的关系.我国对个人独资企业、合伙企业从2000年1月1日起,比照个体工商户的生产、经营所得,适用五级超额累进税率仅征收个人所得税.而公司制企业需要缴纳企业所得税.如果向个人投资者分配股息、红利的,还要代扣其个人所得税（投资个人分回的股利、红利,税法规定适用20%的比例税率）.一般来说,企业设立时应合理选择纳税主体的身份,选择的一般思路如下：第一,从总体税负角度考虑,独资企业、合伙制企业一般要低于公司制企业,因为前者不存在重复征税问题,而后者一般涉及双重征税问题.第二,在独资企业、合伙制企业与公司制企业的决策中,要充分考虑税基、税率和税收优惠政策等多种因素,最终税负的高低与否是多种因素起作用的结果,不能只考虑一种因素.第三,在独资企业、合伙制企业与公司制企业的决策中,还要充分考虑可能出现的各种风险.

[案例]周先生自办企业,年应税所得额为500000元,该企业如按个人独资企业或合伙企业缴纳个人所得税,依据现行税制,税收负担实际为（500000×35%一14750）元等于160250元.若该企业为公司制企业,其适用的企业所得税税率为25%,企业实现的税后利润全部作为股利分配给投资者,则该投资者的税收负担为500000×25%+500000×（1-25%）×20%等于200000（元）投资于公司制企业比投资于独资或合伙企业多承担所得税39750元.故在进行公司组织形式的选择时,应在综合权衡企业的经营风险、经营规模、管理模式及筹资额等因素基础上,选择税负较小的组织形式.

综上,企业进行投资活动时,能够进行税收筹划的环节特别多,由于篇幅限制,本文并不能全部穷尽.但企业进行税收筹划时,还需要注意一些问题：首先,税收制度是税收筹划的基础.因此,企业在进行税收筹划时,需要详尽地了解、掌握国家相关的各项税收制度,

以免由于对税收法律制度理解的偏差,造成非主观故意,但事实上却是偷税、漏税的行为发生,从而承担相关的法律风险.其次,要综合全面的考察税收筹划的成本与收益.这是因为税收筹划作为一项事前的决策,其决策过程也是会发生成本与费用的.比如在某些情况下,税收筹划确实能带来税收成本的节约,但企业为此支付的税收筹划成本却大于税收成本的节约,这样的筹划往往是不可取的.所以企业在进行税收筹划时,不要只关注于税收成本的节约,而忽视该税收筹划的实施,所引起的其他收入的减少和相关费用的增加,必须综合考虑税收筹划成本与收益的关系.最后,企业要注意税收筹划的合规、合法性.由于税收筹划的操作经常会处于税收法律的边缘地带,一旦操作不当,越过合规、合法的临界点,很有可能被税务稽查部门认定为偷税、漏税、骗税等违法行为,从而给企业带来法律上的惩处,经济上的损失.