我国上市公司内部控制信息披露质量的影响因素

摘 要 本文以2014年47家制造业上市公司为样本,对我国上市公司内部控制信息披露问题进行实证研究.研究发现我国上市公司内部控制信息披露受公司盈利能力、财务报告质量和公司财务状况的影响较为显著,而对公司规模和股权性质的影响并不显著.

关 键 词 上市公司 内部控制 信息披露

一、研究意义

内部控制是企业为实现经营目标,保证业务活动的有效性,防止、发现、纠正错误和舞弊,制定和实施的政策制度.内部控制质量越高,企业的资产安全越能得到保证.从内部控制的目标来看,内部控制可以保证财务报告的可靠性,取得经营效果和效率.然而我国公司治理环境中内部控制相对薄弱,内部控制信息的披露常流于形式,内部控制信息披露的规定为得到有效的执行.针对上述现象,本文以我国制造业上市公司为样本,就如何改善我国上市公司内部控制信息披露一题,提出从影响上市公司内部控制信息披露的因素展开分析,并给出改进我国上市公司内部控制信息披露的建议.

二、上市公司内部控制信息披露的影响因素

(一)外部因素

（1）宏观层面因素包括法律环境、政治制度、经济体制和文化等,其中法律环境和政府干预程度起着最为直接的作用.

（2）外部治理机制：一是会计准则.上市公司内部控制信息披露质量依赖于会计准则的质量和执行效果.二是市场监管.市场监管可以引导上市公司内部控制信息的披露,规范内部控制信息的披露格式、内容及时间,以及解决信息披露内容方面的不规范.三是独立审计.高质量的独立审计有利于公司管理,提高公司的信息披露质量.四是财务杠杆.债权人约束对信息披露质量的提高有积极的影响.五是所在行业.对于一些高新技术行业,由于其信息不对称产生的额外成本更高,信息披露对公司权益资本成本的影响更加显著.六是审计相似度检测机构.注册会计师对内部控制信息进行客观、公正的审计,可以提高信息可信度.七是信息使用者.作为内部控制信息需求者依赖信息进行决策.八是公司规模.大规模的上市公司一般承担更多的社会责任和监管,所以,公司规模对内部控制信息披露存在一定影响.

(二)内部因素

影响公司信息披露质量的内部因素：一是股权结构.股权结构决定公司控制权的分布,故公司的股权结构会对其信息披露产生一定影响.二是公司治理.公司治理是对各相关利益方的责、权、利进行相互制衡的一种制度安排与设计,与内部控制相关.三是公司质量.高质量公司的管理当局进行充足的信息披露,以向外界传递有关公司质量的准确信息.因此,内部控制越完善的公司,对外披露的动力也越强.四是信息供给者.作为企业内部控制信息的唯一提供方,经营者对企业内部控制信息披露的影响越来越大.

三、上市公司内部控制信息披露实证分析

（1）数据和变量的选取.本文以2014年47家制造业上市公司的截面数据为样本,数据来源CAR.影响我国上市公司内部控制信息披露的因素很多,但是并非所有的因素都可定量化,故本文对不可量化的影响因素以虚拟变量表示,进而得出以下指标变量.一是内部控制信息披露指标NKPL,为虚拟变量,当上市公司披露了内部控制信息时取1,否则取0.二是股权结构CR和S.CR为股权集中度,用第一大股东持股比例来表示.S为上市公司控制权性质变量,S为虚拟变量.由于我国制造业上市公司中有一部分是国家控股.因此,上市公司国有控股时S变量取1,非国有控股取0.三是公司治理RI和RIP,分别代表上市公司独立董事人数和独立董事所占比例.四是公司质量.公司赢利能力ROE,为上市公司净资产收益率.公司财务状况ST,为特别处理变量,虚拟变量,当上市公司未被特别处理时取1,否则取0.五是财务报告质量SJ,为审计意见变量,虚拟变量,当上市公司的年度财务报告审计意见为标准无保留意见时取1,其他取0.六是公司规模LNA,为公司的规模变量用总资产的自然对数表示.规模越大的公司其内部控制设计和执行越有效,其披露内部控制信息的动机越强,对内部控制信息的披露有一定的正向影响.

（2）数据分析及模型建立.运用SPSS统计软件进行Pearson相关系数分析,得出变量间的相关系数都小于0.5,故所选的变量较为合理.ST与ROE的相关系数说明经营较好的上市公司其审计意见多为标准无保留意见.运用主成分分析法提取主成分,取3个主成分来代替8个指标变量.信息保留度相对较高,信息丢失较少,基本反映各指标变量的信息.主成分1在ROE、LNA、ST和SJ这几个指标变量上有较高负荷,主要反映公司规模、股权结构和财务报告质量方面的信息；主成分2在ST上有较高载荷,主要反映公司质量的信息；主成分3在CR、RIP上有较高的载荷,说明主成股权结构和董事会结构的信息.各主成分之间的相关系数均小于0.1,故主成分间不存在多重共线性.

建立回归模型：

NKPL等于α0+α1Z1+α2Z2+α3Z3+ε

其中,NKPL为内部控制信息披露变量,披露时为1,否则为0；Z1表示公司规模、股权结构和财务报告质量方面的信息；Z2反映了公司质量的信息；Z3主要反映了股权结构和董事会结构的信息.

Logistic回归分析结果,回归方程在0.01的置信水平上是显著的.其中,Z1系数为正,即财务报告质量方面的信息对上市公司内部控制信息的影响较为明显,而盈利能力越强的上市公司越有可能选择披露内部控制信息.Z2的置信水平较为显著,系数为负,说明财务状况异常的上市公司缺乏对外披露北部控制信息的动力.乙在统计上不显著,表明上市公司的股权结构和董事会结构的信息对内部控制不具有影响力.

四、结论与建议

我国上市公司内部控制信息披露受公司盈利能力、财务报告质量和公司财务状况的显著影响.经营业绩越好及财务报告质量越高的上市公司披露内部控制信息的动力越强；财务状况异常导致其被证监会特别处理的上市公司,其信息披露的可能性较小.公司规模和控股股东的性质对上市公司内部控制信息披露决策没有显著影响.此外,研究中还发现,我国上市公司内部控制信息披露的相关规定没有得到切实有效的执行,上市公司内部控制信息披露存在着披露动力不足、披露流于形式以及隐瞒不利消息等问题.

第一,应要求上市公司详细披露与内部控制有关的信息.第二,证监会应统一规定上市公司内部控制信息披露的具体内容和格式.第三,应要求注册会计师审核上市公司披露的内部控制信息,并出具审核报告.第四,证监会应加强监管,严惩上市公司与注册会计师披露虚检测内部控制信息.