央行拟修订货币供应量统计口径

中国人民银行２００３年１２月１７日发布公告,就修订货币供应量统计分类向社会公开征求意见.

这份报告是央行研究局的《关于修订中国货币供应量统计方案的研究报告》.根据这一报告,现有的金融机构分类方式和各层次货币供应量统计分类将会进行调整.

(一)

我国货币供应量的统计分类有可能在原有M０、M１、M２三层次的基础上,增加一个新的分层M３.对各层次货币供应量统计的修订,央行的研究报告提出了四种方案.

其一,维持原结构不变,扩大数量较大、流动性变化明显的金融资产的监测层次.货币供应量在原M０、M１、M２三个层次的基础上,再扩大到M３.M０、M１、M２三个层次不做调整,保持了统计的连续性,便于操作和对比.

其二,对原结构进行微调,同时扩大货币供应量一个监测层次.货币供应量划分为M０、M１、M２,监测外币存款,同时将M２中的部分金融资产调整到M１中去.这个方案既考虑了统计的连续性,又具有可操作性,但货币供应量包括的内容不全面,如日益发展的各种基金存款、商业票据等没有包括在货币供应量中.

其三,对原结构进行微调,同时扩大货币供应量两个监测层次.货币供应量划分为M０、M１、M２,监测M３和外币存款.

其四,按目前金融市场变化的实际情况,进行较全面的修订.这个方案将货币供应量分为四个层次：M０、M１、M２、M３.其中,M０＝流通中－境外人民币流通量；M１＝M０＋企业活期存款（包括结算中的款项）＋机关团体存款＋农村存款＋项下的个人人民币活期储蓄存款；M２＝M１＋企业定期存款＋居民人民币储蓄存款（扣除项下的个人人民币活期储蓄存款）＋其他存款（信托存款、委托存款、保证金存款、财政预算外存款）＋外汇存款＋回购协议；M３＝M２＋基金存款＋保险公司存款＋商业承兑汇票.

(二)

报告还建议调整金融机构分类方式,将金融机构划分为银行、其他存款性公司和其他金融性公司三大类.

其他存款性公司,在我国包括存款货币公司和其他存款货币公司.存款货币公司指可以吸收活期存款、使用支票进行转账并以此实现支付功能的金融公司.在我国主要包括国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行、城市信用社和农村信用社、外资银行、中国农业发展银行.其他存款货币公司指接受有期限、金额限制和特定来源存款的金融性公司.包括中资和在我国的外资企业集团财务公司以及国家开发银行、中国进出口银行.

其他金融性公司,是指除银行和其他存款性公司以外的其他金融公司.在我国主要包括信托投资公司、金融租赁公司、保险公司、证券公司、证券投资基金管理有限公司、养老基金公司、资产管理公司、担保公司、期货公司、证券交易所和期货交易所等.

(三)

自１９９４年１０月正式公布货币供应量统计数据以来,我国曾两次修订统计口径.２００１年６月,将证券公司客户保证金计入M２；２００２年初,将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务,分别计入了不同层次的货币供应量.

央行研究局的报告认为,目前我国货币供应量统计仍未能全面反映金融市场的变化.

首先,货币在境内外的流动加大.其次,国内出现了一些新的金融资产且增长迅速.与货币供应量统计相关的有：短期金融债券、商业票据、债券回购等.再次,国内金融机构也发生了变化.证券公司、基金公司、住房公积金、担保公司、养老基金公司、期货公司等非银行金融机构的一些资产,构成了货币供应量.而且,保险公司业务的发展,也对货币供应量影响较大.此外,部分金融资产的流动性也发生了变化.１９９４年开始统计货币供应量时,未将一些金融资产纳入货币供应量统计之中,如项下的活期储蓄存款、结算中的款项和预算外财政存款等.