投资的期限

不能为了追求所谓价值投资,而忽视我们追求的价值实现的进程.而且持有的期限,确实也不能作为价值投资的约束条件等

很多人认为投资的期限长短,是价值投资与否的衡量标准,长期的是价值投资,短期的就是价值投机,更短期的就是投机,连价值都谈不上,所以我们就经常有写入本来是为了投机,结果被套牢,又不忍割肉,被迫持有做一个价值投资的这类笑话.理由或许来自于,价值投资的旗帜巴菲特老爷子最著名的赚钱股票都是持有了几十年的,而更多的人亏钱了,都是持有了几天的.典型的白天鹅到世界上都是白天鹅的推导历程.可是,经验主义害死人啊.就像是人们最终发现黑天鹅一样,明智的人也许会发现巴老爷子并不是只有那几只持有几十年的股票,还有持有没几天的股票.而且就像第一只黑天鹅出现后,人们发现了越来越多的黑天鹅一样,我们或许也会发现,巴先生持有期限短的股票数量比持有几十年的更多.我们所熟知的,至少相对于可口可乐相比,中石油他拿的期限就不长吧.况且即使是巴菲特,也有套到手里被迫做长期投资的股票,他现在的投资运作平台伯克希尔公司,不就是一个砸到手里的纺织公司吗.

有位同业说得好,股票投资领域存在这样一条真理,即股市中绝大部分严谨的逻辑,事后都被证实是谬论和谎言,只是被揭穿的时间或长或短的区别而已.但大部分旧的谬论被揭穿之时,投资者早已去追逐新的谎言去了.在分析了很多的常识之后,我们又悲哀的发现,关于投资中的长期与短期,也成为了一个陷阱,误导了很多人.

其实,所谓的投资期限和时间没啥关系,而是和目标达成所需要的时间有关系.我们只是发现了巴菲特的几只长期股赚了大钱,却没注意到他也会有长期持有不赚钱的股票.我们只注意到巴菲特的几只赚了大钱的股是长期持有的,而忽视了他也有很多赚了大钱的股票并没有拿多长时间.他所看重的护城河、高分红、优先股等等,往往拥有稳定的流,那么如果一年之内把未来十年的流都给他,你看他是持有还是卖出.我想,以他的聪明才智,才不会为了所谓的价值投资的虚名,而硬生生的忍住呢.

所以说,不能为了追求所谓价值投资,而忽视我们追求的价值实现的进程.而且持有的期限,确实也不能作为价值投资的约束条件,你已经发现了,只不过恰好是巴菲特是价值投资的代表,而他不过恰好长期持有了一些股票,而这些股票中一些我们熟知的,恰好都是赚了大钱的那些而已,阴险一点说,那些我们不知道的,或许亏损的一塌糊涂呢.

按字面意思理解,所谓价值投资,自然追求的是价值,而价值的实现过程需要时间,就涉及到价值投资的期限问题.而对于变幻莫测的资本市场来说,这个时间有长有短,有快有慢,不会因为你要长期投资它才缓慢的实现价值,也不会因为你急于赚钱而连续涨停.这就是说,你只能追求你所设立的价值目标,却无法掌控它价值实现的过程,并且一旦你连过程都可以掌控了,估计你也已经深陷其中,很难自拔了.所以说,如果你的目标达成了,别管是一天还是一年,都应该做个了结.如果目标没打成,也别天真的以为只要是长期持有你就变成价值投资,就能赚钱无忧了.

因此,所谓的价值投资,与期限基本没啥关系,那些你知道的,或许都是巧合而已.