我国金融产业政策的现实选择

[摘 要]我国正处于经济体制转轨时期,具有体制转轨周期长、双重体制与机制真空并存、高频率的制度变动的特点.随着我国经济日益强大,经济的金融化和国际化程度不断深化,金融产业的地位日益重要,战略性充分显现,特别是在国际竞争中成为决定国家经济安全的重要因素之一.所以,金融产业政策的制定和实施显得尤为急迫与重要.

[关 键 词 ]金融产业政策；体制转轨；现实选择

[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1672-2426(2008)01-0037-02

金融产业政策是一个国家基于整个经济与社会发展的需要,对金融产业进行定向干预,促进特定金融功能作用发挥的政策.金融产业政策在一定的经济金融外部环境中生成与运行,基于环境所需要的功能而存在和发挥作用.外部环境对于金融产业政策起着根本性的制约作用,也构成了金融产业政策主观能动作用的界限.所以,金融产业政策不能脱离具体的环境而独立存在,每个国家或地区都必须根据自己的发展阶段与发展目标确定适合自己的政策.

一、金融产业政策存续的外部环境及特点

建设中国特色的社会主义市场经济是一项开创性的事业.制度变革尤其是经济体制变革是其内在要求,也是其根本推动力量.我国金融产业正是伴随着中国特色社会主义市场经济体制的确立与完善而形成和发展的.所以,金融产业政策制定与实施必须立足于经济体制转轨的大背景.这一外部环境具有以下特点：

1.体制转轨周期长.我国于20世纪末初步建立起了市场经济体制的框架.在此基础上,未来经济体制改革的目标是到2010年形成比较完善的市场经济体制,直至21世纪中叶建立起成熟的市场经济体制.所以,我国经济体制转轨的周期相当长,经济体制转轨不是一个暂时现象,这意味着矛盾的缓释和多重交织,从而使我国的金融产业政策不但要受到一般意义上的共性因素的影响,而且要受我国独特因素的制约.

2.双重体制与机制真空并存.在经济体制转轨时期,传统体制与市场经济体制共生；同时还存在双重体制都不起作用的领域,即存在着体制真空.双重体制的叠加使得许多因素的作用方式、效应等与单一体制下存在较大差异,并且一些机制由于系统要素的缺失而不能发挥作用.所以,金融产业政策要同时完成两项任务：一方面,要培育金融产业发展的环境,最直接的是金融环境的培育；另一方面,则要弥补市场失灵以及双重体制失灵.

3.两难的政府职能转变.制定金融产业政策是现代市场经济条件下各国政府的通常做法.我国经济体制改革的目标是社会主义市场经济体制,政府必然要为促进金融产业发展提供政策.同时,体制转轨却要求行政力量在金融体系中退出,变直接的行政干预为通过市场间接的适度干预.但是要在改革实践中分清二者,并做到协调统一,有相当大的难度.

4.高频率的制度变动.我国改革已经进入了攻坚阶段,体制转换成本加大,各种矛盾集中显现,各种体制进入快速变动时期,带动相关制度快速变动.并且,我国的经济发展进入人均国内生产总值1000-3000美元之间的阶段,国际经验表明,在这个关键时期我国将面临急剧的社会与经济变动.这两方面因素的重合,必然导致制度的高频率变动,并且也只有这样才能满足二者的需求.

5.国际化的竞争.现今金融业已经进入全面开放阶段.金融产业的未来发展将面对国际化的成长环境,直接面对成熟、强大的国际竞争对手在本地与国际间的竞争.这与许多国家的金融产业演进不同,同时也与一般市场经济条件下金融产业演进的环境相异.更为重要的是,这涉及如何处理金融资源配置的经济区域与行政区域不统一的根本性问题.当前,新的国际形势使得金融成为各国战略竞争的新重点,这一问题尤显重要.

二、金融产业政策的基本架构和主要内容

基于我国经济发展的现实,遵从金融产业政策一般规律,立足于支撑我国国际竞争力提升和保证我国金融安全的目标,我国金融产业政策应该包含如下架构与内容：

1.金融产业与其他产业的关系政策.金融产业与其他产业关系政策是金融产业政策体系中很重要的组成部分,这与一般的产业政策有所不同,后者一般不需要此项内容.但是金融产业由于其特殊产业属性,具有强大的渗透性、支配性,所以必须规制金融产业与其他产业的关系,主要是金融产业与其他产业资本结合问题.另外,金融产业具有基础性的特征,在经济运行中处于关键地位,要求与其他产业保持协调发展,即在量上有个合适的度.总体上,对于资本层面的产融结合问题,要以限制二者的结合为主,注意防范其中蕴藏的风险,产融关系政策的最终目标是保持二者的适度结合.在协调与其他产业的发展关系方面坚持需求导向为主兼顾供给导向.我国经济已经进入高速增长阶段,庞大的经济规模与巨大的人口总量能够给金融产业提供足够的发展动力,而我国金融体系的改革慢于实体产业部门,二者关系已经处于需求导向的状态.此外需求导向也是顺应金融产业自然演进的产业发展政策,所以,需求导向原则应是我们的政策基调.但是,当前直至今后相当长一段时期,我国面临强大的资源约束、环境约束以及严重的结构问题.这需要强有力的调控手段来解决,金融产业无疑是担当重任的载体之一.

2.金融产业组织政策.产业组织政策是产业政策的支柱之一,主要职能是维护产业内部的竞争来保证市场效率,根本目的是为了解决产业内部的有效竞争和其组成企业的核心竞争力问题.金融产业是一个特殊产业,其产业组织问题也不同于一般的产业,适度竞争是一种合理的选择.原因在于：金融产业的产品具有虚拟性特征,尤其是金融衍生产品,极易受外部环境的影响,并且金融产品的关联性远强于其他产品,所以,波动频繁,幅度较大,传染性强.另一方面,金融组织的自有资本比例较其他产业低得多,金融组织之间的关联度极高,所以,金融产业整体上呈现一种与之强大控制力和重要地位不相称的脆弱性.拥有强大影响力和脆弱特征的双重矛盾属性决定了金融产业只能实行适度竞争.金融发展的历史表明,这种适度竞争表现为两种方式：一是金融产业内单一细分产业的高度垄断与整个产业高度细分的结合；二是整个产业低度细分与寡头金融组织的结合.后一种形式在20世纪80、90年代金融自由化浪潮之后成为一种趋势.我国当前实行的是一种分业经营的制度,同时各行业内部垄断程度较高.为此,政府应通过改革金融行政审批制度,降低市场进入壁垒等方法,从制度上为各类金融组织营造公正、公平、透明的市场竞争环境,提高金融资源的配置效率.以市场为媒介通过效率的改进完成由现有形态到适度竞争产业组织形态的转变,这样才能防止已经实施的金融产业政策成为再次改革的对象.

3.金融产业结构政策.产业结构政策是产业政策的另一个支柱,合理的结构与合适的规模是产业效率的关键性决定因素.结构效应与总量的增长一样具有推动产业发展的作用.我国未来金融产业结构政策主要是围绕某一个金融功能进行牵动,实行以功能为导向的结构倾斜政策.这一政策的关键是选择政策的支撑点,资源配置功能就是可供选择的比较恰当的牵动点,以此为支撑按照与这一功能的联系强度协调相关金融组织的发展.因为资源配置功能是工业化为主导的处于高速发展时期的我国经济的基本金融需求,也是更高发展阶段所需主导金融功能的基础.当然,这一战略实施的重要前提是金融基础功能的完备.这不仅是目前我国金融产业存在问题的症结所在,也是未来我国金融发展和经济发展的基础.具体在融资层面,重点改革金融市场及与直接融资相关的金融组织,使它们从怎么写作于国企改革的特殊目的转到一般意义的金融功能承载上.而其他金融组织主要是对它们实行商业化改造,在商业化过程中,必然涉及政策性金融组织问题,必须明确政策性金融的补充性和专业化运营原则.这些具体政策的最终目的是形成合理的融资结构所要求的金融组织体系结构.

4.金融产业布局政策.金融产业是一个兼具集中与分散特征的产业.其集中是指功能的集中,往往形成少数金融中心主导的功能聚集区.分散是指金融组织特别是银行、保险组织要具有覆盖具体客户的分散的分支机构,功能的集中是以分支机构的分散为保证的.功能中心的形成是经济金融自发演进的结果,但是政府的政策也是不可忽视的力量.金融组织分支机构的设立由金融组织自主确定,但是金融产业同时又是受严格管制的产业,受政府政策影响较大.金融组织分支机构的属地化特征决定了其与地方经济特别是地方政府的关联更为紧密.因此必须协调功能聚集与机构分散以及与地方政府的关系.金融产业布局政策的目标是实融产业在地区之间的合理布局和区域内分支机构的合理设置.在我国,要达到这一目标,关键是保持金融产业地域布局的政府主导权,限制各地区在促进金融发展过程中尤其是在金融中心建设中采取以税收优惠为主的政策,而应鼓励各地实行以信用环境塑造为主的政策措施.在区域内,分支机构的设立以地方政府的调控为主,关键是要建立一个公正、透明的市场准入制度.

5.金融产业技术政策.金融产业技术政策旨在通过技术进步保证金融功能承载效率的提高,也是确保金融产业发展动力的政策.具体包括研究开发援助、知识产权保护、技术转移以及职业培训、技术限制政策.金融产业技术政策对于我国具有比较特殊的意义,只有在金融产业技术上的自立性发展才能具有真正意义上的核心竞争力.总体上,我国应该鼓励金融组织进行自主创新和引进技术的再创新,并且通过进一步的结构整合,形成整个金融产业的核心竞争力.我国金融产业技术政策的核心是知识产权的保护,以及综合运用税收优惠等激励政策.其基础是激励性人才政策,通过薪酬、人力资源管理等制度的变革推动金融产业从业人员素质的提高,尤其是高级管理和技术人员的成长.当前金融组织特别是国有金融组织内部组织体系的商业化改造则是上述政策成功实施的关键.

6.金融产业风险防范政策.这是一项保证金融安全的重要措施,也是金融产业政策的重要组成部分和特殊之处.金融产业是具有经济核心之称的金融的核心功能载体,拥有强大的渗透力和控制力,同时,金融产业具有超越一般产业的风险,鉴于此,要特别重视防范金融产业风险.首先,以保证金融功能的实现为目标来加强、完善和监管,推动金融产业安全保障体系的建设,这一层次要围绕维护和强化人们对金融产业的信心进行,无论是短期调控行为还是根本性改革措施都要有利于增强人们对金融产业的信心,这是风险防范政策的根本.其次,促成行业自律体制的形成与完善,在行业层次以自决机制约束金融组织的行为.第三,通过相关法规和行业监管机构特别是注意利用资本市场的作用来促进金融组织内部治理机制的完善,在微观层次防范金融风险.最后,对金融产品实行差别化的分层风险防范战略.比如,非货币性金融产品风险更大,特别是衍生金融产品风险最大,更易形成泡沫,因而,要更加注意监测这些金融商品的市场情况,更严格地监管经营这些商品的金融组织,从而更好地防范金融风险.