当前深化金融体制改革的若干

摘 要 ：金融体制改革是建立和完善社会主义市场经济体制的重要组成部分.当前,金融体制改革的滞后已经远远不能适应经济发展的需要.“十一五”期间,根据我国改革开放的新形势,深化金融体制改革对于促进金融业稳定健康发展,充分发挥金融对国民经济发展的支持作用具有重要意义.

关 键 词 ：金融体制改革；深化；设想

中图分类号：F830.2

文献标识码：A

文章编号：1003-9031(2007)05-0013-03

一、当前我国金融领域存在的问题

(一)我国金融市场向外资银行全面开放后面临的风险

根据我国加入世贸组织的承诺,2006年年底实融业的全面开放,中资银行将与外资银行站在同一起跑线上竞争.外资银行进入后可能带来的负面影响主要包括以下三个层面：一是对中资银行构成竞争威胁.外资银行相对中资银行而言,具有先天的体制优势(不受政府干预)、规模优势(资金实力雄厚)、经营优势(自主创新)、管理优势(良好的治理结构)、人才优势(高薪、高素质)等,这些都构成对中资银行的竞争威胁.同时,近些年来外资银行通过入股中资银行,利用中资银行所特有的国家信用隐含担保、巨大的网络资源、高端客户信息、长期积累起来的品牌效应及其在我国市场的信用认同度等,加上外资银行强大的品牌效应,争夺优质客户,推广其高端业务,迅速拓展自身的业务领域和盈利空间.由于竞争的加剧,金融业原有的垄断利润在竞争中逐渐被新进入者瓜分,致使金融利润率降低,影响国内金融机构的信心以及金融体系的稳定.二是对金融市场控制的可能性大大提高.外资入股中资银行,除了追逐利润之外,其更长远的目标是扩大市场份额,甚至控制我国的金融企业和金融市场.2007年入世过渡期结束后,对外资机构在中资银行持股比例的限制不再有效,外资持股比例将逐渐提高.同时,外资银行在华新设机构步伐也会逐渐加快.这样,一方面,外资银行通过入股了解国内金融企业基本情况(如客户资料、市场布局、发展战略等)；另一方面,外资银行又通过新设机构加快进入,并利用已掌握的基本情况,迅速扩大在华市场份额.三是对金融体系和宏观经济的稳定产生影响.随着银行业的全面开放,无论境外资本是否控股国有银行,国际资本都将对我国的货币政策、银行体系的稳定、金融监管的有效性等产生深刻影响,使我国经济和金融体系更易受国际经济和金融市场的影响,增加宏观层面的风险.

(二)中小企业融资难问题长期得不到根本解决

资金匮乏一直制约着我国中小企业的发展,大多数中小企业所处的金融环境并不宽松,许多中小企业的资金来源仍相当狭窄,资金融通困难,例如：中小企业的整体融资结构极不合理,间接融资达到98.7%,直接融资的比例只有1.3%；直接融资的空间极为有限,缺乏股权融资渠道；间接融资中的债务融资存在很多问题且渠道极其单一；各种形式的融资成本都较高；中小企业融资信用普遍不足,贷款信用担保业务进展缓慢；等等.这些融资难题严重影响着中小企业的发展,也影响着国民经济的正常、全面发展.[1]

(三)现行农村金融体系存在许多问题

这主要表现在：一是农村金融制度的缺陷制约农业和农村经济发展.农村金融资源的供给与农业在国民经济中的地位不相符,农村金融资源配置不合理,农村资金通过各种渠道向城市倒流趋势明显,农民的贷款需求得不到满足,农村正规金融供给不足导致民间借贷活跃.二是农村金融机构组织体系不完整、功能不健全.农村政策性金融支农职能发挥不充分,农村信用合作社孤军奋战、力量不足,国有商业银行在农村金融领域内的功能趋于弱化,邮政储蓄又抽走大量农村资金,农业保险业务萎缩,承保面大幅度减少.三是县域金融极度萎缩,县域经济发展资金不足.金融资源大幅度向城市及国有企业集中,信贷资源配置的城市化倾向十分严重,县域内农村信贷紧缩,国有商业银行结构性市场退出和民间资本进入不相匹配,农村企业发展的融资机制不健全.四是农村金融创新缺乏,金融怎么写作落后.农村金融怎么写作设置落后、怎么写作方式落后、怎么写作手段落后,农民难以得到优质的金融怎么写作.

(四)地下金融的大规模存在潜伏着许多危及经济和社会稳定的隐患和风险

据一项调查结果估计：近年来全国地下金融规模大致在8000亿元左右.地下金融的分散性和盲目性会冲击正规金融的发展,给正规金融带来竞争压力,并对金融和经济发展产生一定的负面影响.一是地下金融扰乱正常金融秩序,分流存款、分割贷款业务,形成黑市利率.二是在利益驱动下,存款人将资金存入非正规金融组织或机构,其安全性得不到保障.三是地下金融贷款利率高,对借款人有比较大的压力,很容易形成不良贷款.而且为了减少违约情况的发生,一些地下金融组织依靠暴力手段维护地下信用体系的正常运转,演变成具有黑社会性质的经济组织.四是地下金融随意性大、规范性差,其分散性和隐蔽性使相关部门难以监管,一旦发生纠纷极易影响乃至危及当地的经济发展和社会稳定.

(五)我国高额外汇储备蕴涵着较大的汇率风险

截至2006年10月末,国家外汇储备余额已高达10096.3亿美元,这使我国面临着如下风险：一是承担一定的政治风险.我国拥有的庞大外汇储备,持有高额美国债券,以美国为代表的海外势力以此为由指责我国操纵汇率,鼓噪人民币币值重估,威胁要对我国进行贸易制裁,不断攻击我国在安全和经济上对美国构成了威胁.二是币值变动对外汇储备造成的风险.一方面,美元贬值对外汇储备将造成一定的损失和风险.近年来,美国政府力图通过美元贬值来缓解其经常账户赤字和财政赤字居高不下的压力,开始了所谓的“战略性贬值”过程,美元汇率不断走低使我国以70%美元资产为主的外汇资产缩水的风险非常大；另一方面,人民币汇率形成机制改革后,人民币的小幅升值也会造成外汇储备一定的损失.

(六)国际投机资本跨境流动所形成的冲击可能威胁经济安全

2001年以来,由于世界三大经济体长期的低利率政策,造成了全球过剩的流动性,推动石油及其他全球资产上涨,也强行推动着过剩的流动性流向我国,我国开始被动地被制造成流动性过剩.当前大量短期国际资本在人民币升值预期的刺激向国内进行套利,在一定程度上推高了国内部分资产的.尽管由于实行资本管制,国际意义上的纯粹投机资本大量流入我国还不大可能,但是由于资本的趋利性,在未来当本外币利差、汇率预期等有所变化时,资金很可能又转为较集中的大规模流出,很可能引发货币金融危机,进而对实体经济造成严重损害.同时,加入世贸组织后,大规模进入的外资银行及国有商业银行大量引入境外机构投资者,也在客观上为外资提供一个撤出东道国的渠道.根据国际经验,一旦国内金融形势稍有不稳,外资即会通过外资银行撤出,从而可能引发或加剧金融波动、威胁金融安全.

二、深化金融体制改革的对策建议

(一)稳步发展多种所有制的中小金融企业,以此为突破口,形成抗御外资银行、防范金融风险的基本力量

要彻底贯彻落实党的十六届三中、五中全会和2007年“一号文件”有关金融机构改革和发展的精神,放松金融市场准入管制,打破国有商业银行高度垄断的局面,鼓励社会资金参与中小金融机构的重组改造.在加强监管和保持资本金充足的前提下,稳步发展各种所有制金融企业.应本着合理布局、适度竞争的原则,有步骤地开放社会资金参与城市信用社和城市商业银行的重组和股份制改造.可利用国有商业银行改制和战略调整的有利条件,大胆鼓励有实力的社会资本通过收购或新建等方式,有步骤地组建一批区域性、非国有的股份制中小商业银行.对符合条件的社会资本,允许其发起设立金融相似度检测怎么写作机构,参与证券、保险等金融机构的改组改制.

(二)深化农村信用合作社改革,进一步发挥农村金融主力军的作用

坚持怎么写作“三农”的方向,构建一个符合市场经济法则、产权关系明晰、法人治理规范、风险责任明确的管理体制.一是制定和完善内部管理制度,完善贷款审批、利率定价、风险防范和内部财务等内控制度,建立动态的激励、约束机制和良性的运作方式.二是进一步完善法人治理结构,理顺理事会、监事会和经营管理层有效管理、相互制衡的运作机制.三是强化社员管理,切实尊重社员权利,坚持一人一票的合作制原则,充分发挥社员对合作社工作的监督作用.[2]四是实施有效监管,强化股东和社员风险、股权意识,提高信息披露水平,建立监管部门交流和协调机制,构建有效监管网络.五是控制改革后的新风险,建立风险防范和处置的长效机制.近年来,江苏省的农村信用社改革取得了很大成功,各地可借鉴其经验,扎实推进农村信用社改革.

(三)大力发展和完善股票市场,进一步扩大直接融资比例

一是完善和推进市场基础性制度建设,主要包括：完善资本市场相关法律体系；完善上市公司规范运作的基础性制度,继续推进发行制度的市场化改革,逐步创造条件由核准制向注册制过渡；完善证券经营机构规范运作的基础性制度.二是提高上市公司质量,提升投资者信心.全面贯彻落实国务院批转的《关于提高上市公司质量的意见》,不断完善法人治理结构,建立健全内部控制制度和激励约束机制,提高公司运营的透明度,增强上市公司核心竞争力、盈利能力和持续发展能力.三是吸引优质大型企业在国内上市,促进资本市场长期健康发展.可根据市场发展情况,分三步走：第一步,鼓励代表国民经济增长的优质大型企业发行上市,特别是鼓励在海外上市的国有优质大型企业回到国内上市；第二步,条件具备时允许来内地投资的港澳台企业在国内上市；第三步,逐步允许所有在国内投资的外资企业在国内上市.四是发展多元化机构投资力量,拓宽合格资金入市渠道.大力发展机构投资者,支持保险资金、社会保障基金、企业年金、合格境外机构投资者等长期资金以多种方式投资资本市场,逐步建立合格机构投资者制度,形成多元化的、专业化程度高的、具有竞争性和互补性的合格机构投资者格局.五是加强监管,力求规范,提高股票市场的公信力.严厉打击证券欺诈、坐庄、内幕交易等非法活动,确保证券发行交易的公开、公平和公正,维护股票市场秩序,保护中小投资者利益.

(四)积极发展以公司债券为主体的债券市场

扩大直接融资比例,尤其要重视发展债券市场,为此,一是大力发展怎么写作于企业和居民(通过抵押贷款证券化)等实体经济部门的债券,特别是应大力发展公司债券市场,降低公司债券发行主体的资本金门槛,明确公司债券的发行主体(主要应当是股份有限公司和有限责任公司),鼓励符合条件的企业特别是上市公司和大型民营企业集团通过发行债券筹集资金.二是对债券市场应实行分类监管,应尽快将公司债券的监管主体归于证券监管部门,同时,创造条件尽快推动公司债券的发行由审批制改为核准制.三是将银行间债券市场建设成为真正的场外交易市场,成为发行和交易公司债券的主要场所.四是大力培育和发展合格机构投资者,积极推动保险机构、社会保障机构等拥有长期资金来源的机构入市,积极推动货币市场资金和商业银行设立基金管理公司,逐步允许境外合格机构投资者直接入市投资.五是大力加强市场基础设施建设,制定和完善公司债券发行、交易、信息披露、信用评估等规章制度,建立完善的风险防范机制.

(五)深入推进资产证券化,全面提升商业银行竞争能力,推动金融体制改革

当前在我国开展的资产证券化业务对改善银行经营管理、积极发展资本市场、提高金融市场和金融宏观调控的效率、维护金融稳定和金融安全都具有重要的现实意义.首只资产支持证券的成功发行,标志着信贷资产证券化试点已取得阶段性成果.当前继续推动资产证券化建设需要注意解决如下几个问题：一是进一步完善相关政策法规,逐步形成有利于资产证券化持续发展的成熟法律环境.二是进一步有序拓宽试点范围,逐步从信贷资产和住房抵押贷款向其他资产如一般消费信贷资产扩展,促进直接融资发展.三是促进信用评级机构发展和投资者认知,完善市场评级和投资产品评级,发挥市场定价作用.四是对投资者加强风险教育,完善监管体制,不断改进和完善风险防范制度.五是进一步加强市场基础建设,消除投资股票市场、债券市场、银行间市场的人为障碍,打通市场连接通道,提高市场效率.

(六)完善金融监管体制,加强金融监管协调,提高金融监管效率,防范和化解金融风险

一是建立金融机构稳定的资本金补充机制和不良资产冲销机制,加强资本充足率约束,限制商业银行风险资产的过度扩张,规范金融机构的市场退出,建立危机救助和市场退出问责制.二是加强有效金融监管的制度性建设,建立健全金融企业内控机制和对违规者的追究机制,建立对金融企业市场化的正向激励机制和对金融风险的及时校正机制.三是科学划分监管职能,确定对不同金融机构的主监管人,强化联合监管力量,加强对跨市场金融产品和金融控股公司的风险监管.四是转变金融监管方式,实现由合规性监管向审慎性监管转变,由事后监管向全过程持续监管转变,由单一监管向全方位监管转变.五是完善金融监管协调合作机制,加强人民银行与金融监管机构的协调合作,强化金融监管联席会议工作机制,建立信息共享机制及信息共享责任追究机制,建立双边或多边紧急磋商制度,加强国内金融监管机构之间的协调合作以及金融监管的国际协调合作.[3]六是进一步完善金融监管的法规体系,建立符合国际惯例的金融会计准则,完善公开信息披露制度,建立健全社会信用体系,科学推进金融生态环境建设.