交易指数化开辟金融新格局

今年以来,山西省推出八大金融创新措施,明确提出要建立民间融资登记怎么写作中心,通过登记、监测、公开利率和引导供求关系,并将适当时候推出山西民间金融利率指数,通过指数科学引导省内资金合理变化,促进地下金融地上化、阳光化.而就在前不久,中国太原煤炭交易指数在太原发布,煤炭指数是山西省传统煤炭产业链条的衍生创新,通过煤炭指数金融衍生品深度创新,有利于提升山西在国内外煤炭市场的定价权与话语权.

透过这两项标志性创新措施,可以看出：一方面山西传统金融结构有自身变革的需要,同时也有配合怎么写作全省综合改革融资的需要；另一方面山西在有意识地瞄准金融创新高端形态——“交易指数化”来寻求多元突破.

交易指数化在降低交易成本、促进融资方面作用明显.不仅能够改变传统业务架构,更能通过标准化指数架构实现全球跨界链接交易,从而颠覆传统金融总量与结构概念,强化金融创新与实体经济内在作用.这一特征在西方发达国家已成趋势与主流,而我国刚处于认知与起步阶段,业务范围主要集中在股票市场的交易指数化,商品、债券、外汇等领域交易指数化还十分稀缺,准标准化的部分类指数合约尽管也有,但很少,如上海航运交易所推出的航线运费准标准化合约创新金融产品.

山西省自明清以来,晋商及票号曾一度处于世界金融业的发展前沿,但随着世界政治经济格局演变与新技术及体制的改进,处于中部地区的山西省,不仅金融业不发达,全省经济基本面规模小、结构单一,能源与重化工产业主导山西经济基本走向,单一的产业结构极容易受到世界经济大周期波动影响.山西省提出并上升至国家层面的综改转型、煤炭资源整合等正是对经济结构一次大“手术”,而这次“手术”的有序推进,需要足够资金与金融创新支持.据山西省证监局局长孙才仁最新披露的数据显示,山西省上市公司煤焦特色鲜明,上市公司数量少,居全国第20位,最近几年与发达地区的差距有加大趋势.江苏江阴、福建仅是县级市,但已分别有了33家、39家上市公司,而我省到目前也仅也34家上市公司.

为改变这种情况,山西省应进一步充分借鉴西方国家及我国发达地区金融创新经验,积极探索虚拟资本新形式以及虚拟资本交易新技术.更具体一些,可通过以下四个方面来持续推进金融创新步伐：一是更能反映商品真实趋势,给予市场投资者以参照物；二是指数衍生品交易不仅能够作为机构套利工具,同样也能成为老百姓避险的工具.动力煤、焦煤、焦炭等受市场影响波动较大,借助指数衍生品交易进行套期保值,有效地规避波动带来的风险；三是推进山西省综改转型建设,离不开金融资本支持,开发交易型指数能够聚集各类金融要素进驻山西,并充分利用好山西本地金融资源,使山西真正成为金融洼地.四是对于政府宏观调控,也是一个很好的决策参考工具.

除此之外,山西省目前正在全方位策划推进的金融资产交易中心、股权交易中心以及现有山西省产权交易中心等,均能通过交易指数化实现量的提升与质的飞越.