金融市场2016年21期

焦点 房地产再融资政策扑朔迷离

【本刊讯】（记者 刘文君）自从2009年11月南国置业（002305,SZ）搭上房企IPO的末班车后,国内房地产企业在国内资本市场的融资、再融资、企业债以及相关的并购重组和借壳方案却一直步履艰难.

7月22日,铁岭新城（000809,SZ）正式公布了发行公司债方案的议案,该议案尚需股东大会通过和证监会批准.这一动作印证了监管层可能“放开房地产再融资”的市场传闻.

市场对房地产再融资政策的过度解读,使房企上市公司的股价一波三折,加剧了波动.

一位从事房地产咨询的人士向《财经》记者表示,“房地产再融资政策放开”的传闻,源自今年3月15日,证监会公布的《证券公司资产证券化业务管理规定》,其中指出商业物业等不动产财产可作为基础资产进行资产证券化.这种证券化产品针对的主要对象便是拥有大量商业物业的房地产公司.

“有部分房企在两个多月前就已开始着手准备此事,但是融资募集的投向将不会是住宅类项目,多数是商业物业、保障房等受政策支持的项目.”该人士表示.

不过,口径却始终没有任何松动迹象.证监会新闻发言人多次重申,证监会对房企再融资政策的口径没有任何变化,“对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业,将暂停上市、再融资和重大资产重组.对于房企是否存在违规的情形,证监会将依据国土资源部的意见进行认定.”

业内人士分析,房企再融资是否放开以及多大程度的放开,监管的口径非常大.

目前,房地产融资政策与2010年最严时确实有变化.

有多家房企已经向证监会递交了再融资方案,但何时获批仍不明朗.今年初,万科A（000002,SZ）公开了“B转H”方案后,万科虽积极配合,与监管层进行了多次沟通,但目前仍在审核中.一位接近监管层的人士表示,万科B转H方案的持续拖延,与监管层对房地产公司融资的态度有关. 声音 着力解决资金供求期限错配

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