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(MBA)
论文写作要求与规范指南
海南大学MBA教育中心
2005年10月修订
目录
前言等等等等等等等等等等等等等等等1
一、MBA学位论文的基本特点等等等等等等等等等等等2
二、MBA学位论文的基本要求等等等等等等等等等等等2
三、MBA学位论文的基本形式等等等等等等等等等等等3
四、论文写作的一般思路与方法等等等等等等等等等等3
五、论文书写格式与要求等等等等等等等等等等等等8
附录1市场调研报告范例1等等等等等等等等等等等12
附录2市场调研报告范例2等等等等等等等等等等等13
附录3专题研究论文范例1等等等等等等等等等等等14
附录4专题研究论文范例2等等等等等等等等等等等16
附录5案例及案例分析报告范例1等等等等等等等等等17
附录6案例及案例分析报告范例2等等等等等等等等等18
附录7论文排版样本等等等等等等等等等等等等20
前言
工商管理硕士(MBA)的学位论文,旨在考察MBA学生综合运用所学过的理论知识和方法解决各种实际问题的能力,尤其是考察学生的独立分析能力,研究解决实践中各种问题的能力,管理决策能力及创新意识等.MBA论文是MBA学生学习阶段和培养过程的最后——个,也是最重要的环节,是授予MBA学位的重要依据之一.
编写本《规范指南》的目的,是帮助即将进入论文写作阶段的MBA学生了解和掌握MBA学位论文的有关要求,论文的写作形式及研究方法,使MBA学生在"动手能力,研究及解决实际问题的能力"等方面能够得到严格的,规范的训练和提高.本《规范指南》还希望能为各位参与MBA论文指导的教师提供一些参考,以进一步统一和规范我校MBA学位论文的写作,不断提高我校MBA学位论文的质量和水平.
MBA论文写作要求与规范指南
一、MBA学位论文的基本特点
MBA的学位论文具有如下特点:
1.研究对象:具体化,针对性强,
2.研究内容:实践领域,现实问题:
3.研究性质:应用性研究,问题导向,
4.研究方法:理论联系实际,强调量化分析,
5.研究结沦:可操作性强,有实际应用价值,
6.论文形式:灵活多样,遵循学术规范.
二、MBA学位论文的基本要求
(一)关于论文选题的要求
MBA的论文选题,应符合如下要求:
1.必须密切联系实际,力求研究和解决作者所在的组织(或行业,地
区)等实际问题,
2.确定明确的调查研究对象或单位,
3.有明确的研究目的,采用适当的研究力法,
4.选题应有现实意义,应用价值(或一定的理论价值),
5.所选题目及所做研究应有时代性,典型性,代表性,
6.所选题目应该是作者感兴趣的题目,并已修完相关课程.
(二)论文的质量要求及评价标准
—篇好的MBA学位论文,应体现如下几个方面:
1.有明确的研究对象和确定的研究主题,
2.有确定的问题和解决问题的方案,
3.有作者独到的分析思路,分析方法,新观点,及一定的工作量,
4.内容充实,逻辑严谨,结构合理,文笔简洁流畅,
5.所做研究能理论联系实际,所得结论具有可操作性,有实际应用价
值或现实指导意义,
6.书写格式规范
三、MBA学位论文的基本形式
一般地,MBA的论文形式并没有统一的要求,主要根据学生自己的研究兴趣和工作实际而定.根据"全国MBA教学指导委员会"的基本精神,我国MBA学位论文的具体形式可以采取多种形式,但无论采用哪种形式,都应该遵循其"基本的套路和范式".目前我国MBA学位论文主要有如下几种形式:
1.专题研究,
2.高质量的调研报告(或企业诊断报告),
3.商务计划书,
4.高质量的案例及案例分析报告.
四、论文写作的一般思路与方法
开题前的准备
在论文正式开始前,首先应选好题目,准备开题.为此,须做如下工作:
1.结合自己的兴趣和工作(或行业,地区)实际初定选题,
2.选定,分配导师后,与导师反复沟通,确定初步的研究方案,
3.确定调查研究对象,明确所研究的问题,
4.查阅资料,收集有关的数据和信息,
5.确定研究或分析方法,形成基本研究框架,
6.准备开题报告.
(二)论文开题
这是一个非常重要的环节,专家组将对MBA学生的论文选题,立题,研究框架设计,研究方法等进行可行性论证,并提出具体建议.为此,学生必须认真完成开题报告,并认真修改论文提纲,填写开题报告.
(三)基本思路与方法
MBA的论文一般是"问题导向的",即强调分析或解决实际问题.因此,无论采取哪种论文形式,也无论使用什么具体的方法,一般都遵循和贯彻如下基本思路:
确定研究对象→明确要研究或解决的问题一收集相关资料和信息一选择拟采用的分析(或研究)方法一具体的分析过程及结论一解决问题的(可选)方案一对策与建议
关于具体的论文形式,参见下面的"基本模式"和"附录范例".
(四)各种论文形式的基本模式
1.专题研究
专题研究分为理论型(学术性)研究和应用型研究,理论型专题研究强调对理论问题或方法的探讨,它首先提出检测设和建立分析框架(概念框架),通过数据分析处理,建立模型,逻辑演绎等进行理论或实证分析,从而利出新结论或验证某种组织的某个专门问题进行分析和研究,旨在揭示该组织中存在的问题,影响因素等,并找出解决问题的方案.
学术性专题研究报告一般由以下几部分组成:
一、导论
1.问题的研究背景(或问题的提出)
2.研究目的与意义
3.研究思路与方法
4.文献评论(文献综述)(文献评述或综述要求作者对所研究的问题及领域的国内外研究现状,水平等做一较详细的概述,使读者了解你对该问题的把握和熟悉程度,以及你所研究的起点,进而考察你论文的创新点.此部分独放于第二部分,学术,理论和研究通常单独有一部分)
5.本研究的基本内容和框架结构
二、文献综述(根据问题需要还可以放在导言中)
三、研究方法与设计(分析检测设,拟采用的方法,建立模型)
四、分析方法与过程
五、研究结论
应用型专题研究报告的组成如下:
一、导论
1.问题的研究背景(或问题的提出)
2.研究目的与意义
3.研究思路与方法
4.文献评述(文献综述)(同上)
5.本研究的基本内容及框架结构
二、研究对象(例如某组织,或某问题)的基本情况或背景或背景介绍
三、研究方法,设计,及数据
四、分析及研究过程,研究发现(结果)
五、结论及建议
2.(市场)调研报告(或企业诊断报告)
调研报告是调查研究成果的一种表现形式.调研报告有很多不同的类型,根据调查报告内容及表现形式分为描述性调查报告和分析性调查报告.通常所说的调研报告是指分析性调查报告,它以资料的分析和研究为主,并以文字,图,表形式将调查过程,方法,及分析结论表现出来,以使人们对该项调查及结论有全面的了解.目前应用最多的是市场调研发报告.根据调研报告所反映的内容的多少,调研报告还可以分为综合报告和专题报告.
调研报告的格式并不是固定的,根据调查内容,性质,用户的不同可以有不同的调研报告.下面是大多数调查机构提供给客户的调研报告的一般格式:
标题(单标题或双标题(主副标题))与目录(含封面)
摘 要(调查目的,对象,内容,分析方法,主要发现,结论建议等)
正文(问题的提出,处理问题的途径,调研方案设计(类型,所需数据,问卷设计,样本与抽样,调查方案实施),数据处理与分析,调研结果,结论,局限性及共必要说明,对策建议或预测等)
附件(调查问卷,数据,背景材料,统计输出部分结果等)
3.商务计划书
商业计划书是风险企业在创立和项目融资过程中必须向风险投资家提供的商业文件,又称为经营计划(Businessplan),它是关于风险企业情况的详细文件,包括经营战略,营销计划,竞争对手分析,财务文件等.编制风险企业的商务计划书,要求编制者熟悉风险企业的各种情况,主要内容包括:公司背景,所需金额及用途,公司的组织结构,市场情况,产品情况,生产状况,财务状况等等.公司商业计划书的主要目的之一就是为了筹集资金,对初创的风险企业来说,商业计划书的作用尤为重要.
对于MBA学生来说,撰写商业计划书能综合反映出学生的综合专业知识和素质,创新意识及管理能力等.
商业计划书的主要内容
计划摘 要
计划摘 要一般应包括以—下内容:公司介绍,主要产品和业务范围,市场概况,营销策略,销售计划,生产管理计划,管理者及其组织,财务计划,资金需求状况等.
产品(怎么写作)介绍
产品介绍应包括以下内容:产品的概念,性能及特性,主要产品介绍,产品的市场竞争力:产品的研究和研发过程:发展新产品的计划和成本分析,产品的市场前景预测,产品的品脾和专利.
产品介绍须回答以下问题:(1)顾客希望购写什么样的产品(2)企业的产品与竞争对于的产品相比有哪些优缺点,顾客为什么会选择本企业的产品(3)企
业为自己的产品采取了何种保护措施(拥有哪些专利,许可证,与专利厂家达成的协议)(4)企业产品定价依据(5)企业采用何种方式去改进产品的质量,性能,发展新产品的计划等等.
人员及组织结构
在商业计划书中,须对主要管理人员加以阐明,介绍他们所只有的能力,在本企中的职务和责任,过上的详细经历及职业背景.此外,还应对公司结构做简要介绍,包括:公司的组织机构图,各部门的功能与责任,各部门的负责人及主要成员,公司的报酬体系,公司的股东名单,包括认股权,比例和特权,公司的董事会成员,各位董事的背景资料.
市场预测
市场预测首先要对需求进行预测:市场对该产品的需求有多少人新的市场规模,影响需求的因素,需求状态及其发展趋向如何.其次,关于市场场竞争情况的预测:企业所面对的竞争格局,主要的竞争者,本企业预计的市场占有率,
本企业进入市场会引起的反应及其对企业会有的影响等等.
市场预测应包括以卜内容:市场现状综述,竞争厂商概览:标市场,本企业产品的市场地位,市场趋势和特征等等.
营销策略
在商业计划书中,营销策略应包括以下内容:(1)市场机构和营销渠道的选择,(2)营销队伍和管理,(3)促销计划和广告策略,(4)决策.
制造计划
商业计划书中的生产制造计划应包括以下内容产品制造和技术设备现状,新产品投产计划,技术提升和设备更新的要求,质量控制和质量改进计划.生产制造计划应回答以下问题:企业生产制造所需的厂房,设备情况如何,怎样保证新产品在进入规模生产时的稳定性和可靠性,设备的引进和安装情况,谁是供应商,生产线的设计与产品组装是怎样的,供货者的前置期和资源的需求量,生产,周期标准的制定以及生产,作业计划的编制,物料需求计划及其保证措施,质量控制的方法是怎样的,相关的其他问题.
财务规划
财务规划一般要包括以下内容:(1)商业计划书的条件检测设资产负债表:预计的损益表,收支分析,资金的来源和使用.
要完成财务规划,必须要明确下列问题:(1)产品在每一个期间的发出量有多大(2)什么时候开始产品线扩张(3)每件产品的生产费用足多少(4)每件产品的定价是多少(5)使用什么分销渠道,所预期的成本和利润是多少(6)需要雇佣那儿种类型的人(7)雇佣何时开始,工资预算是多少等等.
商务计划书的具体格式参见"附录范例".
4.高质量的案例及案例分析报告
案例实际上也是"教材",它使案例的使用者面临实际生活中的管理决策问题,其目的是把学生(或使用者)放在决策者的位置上,并进行实际的决策,从而检验,考察案例分析者某一方面的能力.根据分析案例所涉及的知识和内容的
不同,案例可分为综合案例和专门案例.
值得注意的是,编写案例并不是简单地叙述所发生的一切,也不是材料的简单堆积.案例是对一个企业或组织的真实情景的叙述,通常叙述企业或组织目前的状况,案例中的关键人物,面临的关键问题,实际的决策(或问题解决)过程.因此,案例中要有"背景,时间,地点,人物,剧情(故事情节),矛盾及冲突,待解决的问题"等.案例可以是"真实的",也可以是"虚构的".
一个好的案例应包括(或体现)如下要点:一是问题的一般背景:二是所涉
及的企业或组织的一般背景,三是决策者所面临的具体问题,四是案例使用者解
决问题时所涉及的问题,五是用来编写案例的参考资料.
编写案例是一个极为复杂的工作,其一般步骤是:
(1)确定案例的主题,
(2)识别管理者(或其它当事人)所面临的一个或多个问题,
(3)进行资料收集,查找文献等,
(4)选择一家公司(或组织),并与当事人联系,
(5)到该公司或组织中进行考察,调查,体验生活,
(6)安排几次谈话,同重要的"人物"沟通,从各个侧面了解情况,准
备详细的谈话提纲和问题,
(7)根据所掌握的材料进行"构思和案例创作",
(8)初稿形成后,请公司的重要当事人阅读,征求意见(包括是否可以用真实的姓名和数据,是否可以公开发表,"本案例"是否符合实际等),
(9)进行案例修改,
(10)按规范格式印刷,排版,并对案例使用做出说明.
案例分析实际上也是个复杂的过程,它涉及到许多具体的专业知识和技巧,案例分析者要"进入角色",在决策者的位置上"进行决策".案例分析的要点有四个方面:首先是定义问题:其次是清楚而准确地表述可选择的方案,三是详细分析各个选择方案,最后是提出—个你认为可行的解决方案.案例分析的关键是你如何应用科学理论或知识解决案例中的实际问题.—般地,案例分析可按如下步骤进行:
(一)案例概览
(二)情形或状态分析(包括组织分析,顾客分析,竞争情况分析,经
营环境分析)
(三)案例问题的识别
(四)所选方案的表述与评价
(五)建议的解决方案及其理由
(六)方案的实施
(七)撰写案例分析报告(包括问题陈述,案例分析主体,结论及建议
三个主要部分,最后也应该有参考文献)
作为学位论文的案例或案例分析报告,通常要求MBA学生撰写一个专门的
案例分析报告(而不是综合案例,)该论文至少包括三部分:
1.导论(同上)
2.案例(主体)部分
3.案例分析部分
五、论文书写要求与格式
(一)MBA学位论文的书写格式和顺序
(1)封一(由学校统一印制,只需学员按样本填写姓名,研究方向等),封二,扉页:详见20页.
关于研究方向项目的填写,一律按MBA现设课程的选修方向或相关科目课程的具体名称填写.如:市场调研,广告,物流等,属于"营销管理",有关银行业务,投资等课题,属于"金融管理",又如:人力资源方面的课题,则可直接写作:"人力资源管理"等.
(2)论文题目:应能概括整个论文最重要的内容,简明,恰当,—般不宜超过25个字,如需要,可加副标题.
(3)内容提要:论文第二页为中文摘 要,字数在1500字左右,应简要说明本论文的研究背景,研究目的及意义,研究方法,主要内容及框架,主要工:作利结论等.在中文摘 要的最后一页的最下方另起一行,注明本论文的主题词(3-5个).
(4)Abstract(英文摘 要):内容与中文摘 要大体相同.
(5)目录:应是论文的提纲,标明论文的各个组成部分,并注明与正文对应的页码.
注:内容提要,英文摘 要应例在目录中,并单独用罗马数字编排页码,而正文用阿拉伯数字从第1页开始排页码.
(6)正文:是论文的主体,正文第1页上方应有论文题目,字数—般在2..5-3万字以上,论文形式不同,正文的写作方式也不同,参见"基本模式"和"附录".正文的各个部分要求有大小标题,大小标题应尽可能地简练,概括,语法通顺.正文中一般配有必要的图,表,注解等,详见样本和附录.
正文第一部分一般为导论(或绪论),简要介绍本研究的背景,研究目的及意义,研究思路与方法,文献评论(需要的话),研究框架和基本内容等.
正文的第二,三,四部分(甚至更多部分)是论文的主体,它详细介绍论文的分析与研究的过程,分析方法,揭示的问题,得出的结论等.具体参见"基本模式"与"附录".
正文的最后一部分为结论.对前述的分析和研究进行总结,概括,揭示的结论所具有的含义及其引伸,提出对策建议等.
(7)附录:放在正文后,包括公式推导,数据,图表,统计输出结果,文中使用符号,缩写的说明,问卷调查表,法律法规等有关说明.
(8)参考文献:一般放在正文附录之后,要求列示20个以上参考文献,其中英文文献至少3个以上.参考文献可以是中外文专着(或译着),期刊杂志(论文,报纸),工具书,统计年鉴,互联网网站,网页等.
分部分)编号.论文中的公式须统一编号,用括弧括起,写在右边行末,其间不加虚线.4,论文的英文摘 要中的英文要求电脑打字,一律用正体,论文摘 要一般不附插图.
5,学位论文一律在左侧装订,剪切整齐,以便于使用和存档.
附录1市场调研报告范例
声宝电器公司企事业广告效果调研报告
导论
调查目的与方法
2.1调查目的
2.2调查方法
调查方案设计与实施
3.1调查方案设计一问卷设计
3.2样本组成
3.3数据搜集与处理
调查分析
4.1企业广告的辨认测验
4.2广告方案一的效果
4.3广告方案二的效果
4.4广告方案三的效果
4.5广告方案四的效果
4.6整体企业印象与效果
结论及建议
附录
分配政策不会对公司的股票产生任何影响,而后者则认为公司的股利分配政策会影响到公司的股票.其次,分析了制定股利政策的影响同素,包括法律性因素,契约性同素,契约性同素,公百内部同素,付方式主要有股利和股票股利,股利政策类型主要包括剩余股利政策,固定股利支付率股利政策和低正常股利加额外股利政策.通过对上述四种股利支付政策的分析,本文得出了不存在适用于所有公司的理想股利支付政策及初始股利支付水平确定的重要性的结论,第二部分是关于我国上市公司股利分配政策的分析,通过对沪深两地上市公司近三年来分配情况的描述性统计分析,并与国外上市公司股利分配政策特点的对分析,采用大量数据,图表等形式,揭示出我国上市公司股利分配的特点,包括上市公司存在严重不分配倾向,分配方式多样化,将配股也视作利润分配,股本扩张迅速,上市公司留用的和配股投向了甚明了,股利分配政策缺乏连续性等.第三部分是对我国上市公司股利分配政策影响因素的实证分析.这部分主要运用数理统计的方法,设计出相应的自变量,因变量和模型,进有统计分析,找出我国市公司股利分配政策主要影响因素,得出了下列结论:我国上市公司股利分配政策主要受盈利能力,支付能力,成长能力,股本扩张能力,资产负债率,写作技巧成本,股本规模.股权结构等因素的影响,实证结果支持股利信号传递理论和写作技巧成本理论.同时,盈利能力,支付能力,股本规模与股利支付水平正相关,资产负债率,成长性,股本扩张能力与股利支付水平负相关,国有股,法人股控股比例越大,内部人控制程度越强,股利支付水平越低:反之,则股利支付水平越高.
第四部分是综合上述理论分析与实证分析的结果,得出一些有益的启示和建议,希望在深入研究公司财务理论,规范并指导上市公司股利政策的实践方面有一定积极的作用.
关 键 词上市公司股利政策实证研究
Abstract
Dividendpolicyisadecisionforlistedpanyhowtodistributeitscontrollableine.Dividendpolicyisanimportantcontentofcorporatefinance.Itnotonlyisanallocationofcorporateprofits,butalsorelatestocorporateinvestmentdecision,capitalstructureandthepriceofastock.So,itisimportanttomakeanadvisabledividendpolicy.Butdividendpolicyisviewedasdividendpuzzle.Onehand,itisnecessarytocorporationforretainedearnings,ontheotherhand,dividendisreturnforstockholders.Howtomakeacorrectdividendpolicy,whichwhatfundlowtoinvestorsandwhatfundlowareretainedbythefirmforreinvestment,isadifficultissueforcorporatemanagers,itisalsooneofunresolvedfinancialtheoriesissues.
Inwest,thereisnotagenerallyacceptedopinion,thoughtherearemuchtheoreticalandempiricalevidence,therearetwotheories:Dividendpolicyisrelevant,vintnerstudydividendpolicyaboutdividendsignalingbypositiveresearch,JensenandMecklingcreatedagencycosttheory,theyprovideandanalysisoftheaffectsofagencyconflictsamongcorporate,tockholders,corporatemanagersandcreditor,theysuggestthatmanagementstockownershipcanreduceagencycostbyaligningtheirinterests,withshareholder'sinterest.
Thisthesisisbasedonforeigndividendpolicytheoriesandmethods.Itanalyzesandot,diestheChineselistedpany'sdividendpolicydeeplybythemethodsofpositiveanalysisandnormativeanalysis,andthenwegetthecharacteristicsofourlistedpany'sdividendpolicyandthepositiveresultsofthedividendpolicyinfluentialfactor.
Thisthesisconsistsoffourchapters.Itaincontentsare:
Chapter1dealswiththetheoriesonlistedpany'sdividendpolicy,irstly,dividendirrelevanceanddividendrelevanceareintroduced.Secondly,theinfluencingfactorsofdividendpolicyareanalyzed.Theseincluderestrictionoflaw,indenturerestriction,busineseoperationrestriction,shareholders'preferenceholders'ponent.Thirdly,thetypeofdividendandthechoiceofdividendpolicyareargued.Themostmontypesofdividendpolicyarecashdividendandstockdividend.Dividendpolicyincludesresidualdividendpolicy,steadilydividendpolicy,steadilyrateofdividendpaymentandlowregulardividendplusextras'Wecangetfollowingresultsbyanalyzingfourdifferentdividendpolicies'theredoesnotexistandidealdividendpolicyforeveryfirmandtheinitialdividendpolicyiostimportantwhencorporationbeginmakeitsdividendpolicy.
Inchapter2,weanalyzelistedpany'sdividendpolicyatthepresenttimeinshanghaiandshenzensecuritiearket,andpareitbetweenchinaandforeigncountries,wepointoutthenatureofchinalistedpany'sdividendpolicyatlast.
Wedopositiveanalysisofinfluencingfactorofcoany'sdividendpolicyinchapter3.thedissertationbuildsthemodelsofcorporation'sdividenddecisionorfurtherexploration,findingthekeyfactorsinourlistedpany'sdividenddecisionbystatisticmethods.Thelastconclusionsare:positiveresultssupporttheimportantsignalingtheoryandagencycosttheory,asignificantpositiverelationshipioundbetweendividendpershareandcorporation'sprofitability,paymentandpany'ssize,asignificantnegativerelationshipbetweendividendpershareandliability-to-asset,percentage,growthandenlargeofpanyandindependent.
Chapter4isaboutsomeconclusionsandadvices.Ihopecantakeactiveinlistedpany'stheoryandpractice.
Keyword:listedpanydividendpolicypositiveresearch
目录
中文摘 要等等等等等等等等等等等等等I
英文摘 要等等等等等等等等等等等等II
导论等等等等等等等等等等等等等等1
1,课题研究意义等等等等等等等等等等等1
2,国内外研究现状等等等等等等等等等等等2
3,本文的研究思路与框架等等等等等等等等等等3
一、有关上市公司股利分配政策的理论等等等等等等4
1.1股利无关论与股利相关论等等等等等等等等等4
1.1.1股利无关论等等等等等等等等等等等4
1.1.2股利相关论等等等等等等等等等等4
1.2股利政策影响因素等等等等等等等等等等5
1.2.1法律因素等等等等等等等等等等5
1.2.2契约性因素等等等等等等等等等6
1.2.3公司内部因素等等等等等等等等等等等7
1.2.4股东因素等等等等等等等等等等等等8
1.2.5股权结构等等等等等等等等等等等等8
1.3股利支付方式和股利政策类型等等等等等等等9
1.3.1股利支付的主要方式等等等等等等等等9
1.3.2股利政策类型等等等等等等等等等等等11
1.3.3股利政策的选择等等等等等等等等等等13
二、我国上市公司股利分配政策的分析等等等等等等15
2.1我国上市公司股利分配的现奖等等等等等等等等15
2.1.1公司财务状况与股利分配等等等等等等等等15
2.1.3分配方式等等等等等等等等等等等等17
2.1.4股权结构与股利分配等等等等等等等等等18
2.2我国上市公司股利分配的特点等等等等等等等等20
2.2.1上市公司存在严重不分配倾向等等等等等等等等20
2.2.2分配方式多样化等等等等等等等等等等等21
2.2.3上市公司将配股也视作利润分配等等等等等等等22
2.2.4公司股本扩张迅速等等等等等等等等等等22
2.2.5上市公司留用,配股投向不甚明了等等等等等23
2.2.6股利分配政策缺乏连续性等等等等等等等等24
2.2.7大盘股倾向于分配股利,小盘股倾向于股本扩张等25
三、我国上市公司股利分配政策影响因素的分析等等等等25
3.1样本收集等等等等等等等等等等等25
3.2研究方法等等等等等等等等等等等等25
3.3实证结果及分析等等等等等等等等等等25
3.4结论等等等等等等等等等等等等等31
四、结论与建议等等等等等等等等等等等32
4.1结论等等等等等等等等等等等等等32
4.2建议等等等等等等等等等等等等等36
30340;财务难题.因为一定量的内部留存收益是保证公司长期发展的重要资金来源,而股利则为股东提供当期收入,股东对股利的不同偏好直接影响公司未来的股票,从而影响公司的发展,因此,如何将公司实现的收益在股东和内部留存之间进行合理分配,以制定—个合理的股利政策,使股利的发放与公司的未来持续发展相适应,并使公司股票稳中有升,便成了公司管理阶层难以处理的实际问题,也一直是中国证券市场发展十多年来财务理论的热点问题之一.从市场角度看,由于我国证券市场是在中国经济开始高速发展的90年代初建立的,中国经济的高速增长以及证券市场的过小规模与巨大需求间的反差,导致了证券市场市盈串及股价均长时间的维持在较高水平,而与之相比的公司派息水平则显得微不是道,长期以来,我国上市公司的股利分配多采用大比例送股,配股等殷本扩张的方式进行,但是近两年来,上市公司却有严重的:不分配倾向,而且不分配现象愈演愈烈.上市公司股利分配变动较大,缺乏应有的连续性和稳定性,这些都产生了不少消极的效应,因此,建立良好的股利分配机制对企业和票市场的健康发展有着重要而紧迫的现实意义.