企业财务风险探究

【摘 要】企业财务活动始终面临财务风险,财务风险主要存在于企业营运资金管理、长期投资管理、长期筹资管理中.保持以收抵支、偿还到期债务、减少破产风险、使企业长期稳定发展是企业财务管理主要任务之一.研究财务风险要进行风险分析,包括对变现能力、盈利能力、长期偿还能力等的分析,防范财务风险的关键是要建立财务风险预警系统.

【关 键 词】财务风险财务危机风险防范

市场经济中机遇和风险并存.机遇是每个企业生存、发展和获利的良机,它稍纵即逝,并不是所有企业都能抓住.但是在竞争日益激烈的社会里,风险却在每个企业的经营发展过程中始终存在.中外许多著名企业在短期内衰落或倒闭,尽管失败的原因多种多样,但是,这些企业无一例外的都存在重大的财务风险,进而导致严重的财务危机.这提示我们在日常财务管理活动中,要重视研究企业面临的各种财务风险,随时为企业经营决策提供及时、可靠的会计信息,防范、化解企业面临的财务风险,使企业健康稳定地发展.

一、企业财务风险的定义及其在财务管理和会计核算中的地位

企业财务活动经常是在有风险情况下进行的.风险就是企业在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度,风险能够给企业带来额外收益,也能够给企业带来巨大损失.企业财务风险主要是指企业在营运资本管理、长期投资管理、长期筹资管理活动中,进行财务决策带来的风险.长期亏损或不能偿还到期债务是企业持续发展的两大威胁,也是导致企业破产的直接原因.长期亏损使企业盈利能力降低,信用下降,筹资成本增大,并最终使流出企业,引发企业财务危机.因此,及时偿还到期债务,减少违约风险,保持企业长期稳定发展是企业财务管理主要目标.

财务管理的基本职能是计划和控制,财务管理形象地说是聚财、用财、理财.因此,财务管理基本活动是围绕企业的经营目标而展开的,利用各种财务管理手段和方法筹集企业经营资金,用好企业资金,合理安排偿还企业的负债,防范可能出现的财务风险,实现企业资产的保值和增值.同时,研究企业财务风险必须借助于灵活应用电子计算机工具以及相关学科的各种知识,推动企业财务管理向前发展.

会计实务中,稳健性原则和谨慎性原则是会计核算中的一般原则.在会计准则中,提取坏账准备、存货跌价损失准备、固定资产减值准备、长期投资减值准备等资产减值准备都是企业防范风险、减少损失的有效办法.在管理会计理论中,财务风险研究始终是重点,而且风险的防范越来越引起理论界和实务界重视.

二、企业财务风险同企业组织形式、发展规模、经营方式、资本结构的联系

企业财务风险主要来源于企业进行财务活动的客观经济环境和企业自身经营过程中进行经营决策和财务决策带来的内在风险.经济环境主要指以下几个方面：

(一)经济发展状况

经济发展的速度对企业理财有重大影响.企业为了跟上这种发展趋势并在其行业中保持相应地位,必须有相应的增长速度.为了达到这种增长,企业需要大规模地筹集资金或发行股票.同时,经济发展的波动也会给企业带来财务风险.

(二)通货膨胀

通货膨胀会给企业资金管理带来很大困难,企业为了实现财富最大化目标,必须调整收入和成本的配比,同时采用多种财务管理手段来规避风险、减少损失.收入和成本的调整会影响企业销售和市场份额,给财务管理带来巨大风险.

(三)利息率波动

在市场经济中,政府经常会利用利率来调节市场,进行资源配置.资金市场和资本市场是企业融资的主要渠道,资本成本直接影响企业的利润.利息率的波动,也必将影响企业经营发展.

(四)政府宏观经济政策

货币政策、财政政策和产业政策对企业经营发展有着举足轻重的影响.政府在一定时期内对某地区某行业的政策倾斜或限制都将直接或间接影响该企业的生存发展.在企业财务决策中,要认真把握政策动向,按政策行事,才能趋利除弊.

(五)竞争

竞争存在于企业经营的方方面面中,企业自设立起就面临国内外、行业内外的激烈竞争.竞争会给企业带来发展规模、资本运作等财务问题.

企业的财务风险除上述外部经济环境影响外,更重要的风险来自企业自身.可以说外因是基础,内因是根本.从企业内部看,财务风险分为经营风险和融资风险,经营风险来自生产经营活动的不确定性,包括市场销售、生产成本、生产技术、质量管理等方面.融资风险主要是指企业债务筹资活动在企业经营活动中的不安全性.

企业财务风险同企业组织形式、发展速度、经营方式、资本运作方式存在内在联系.企业组织形式越复杂、发展规模越大、管理层次越多,经营范围越广、资金来源渠道越广,企业产生财务风险的可能性越大.中小型企业的财务风险主要存在于企业经营风险中,特别是在企业技术水平、企业管理水平、产品竞争力以及市场占有率等方面.大型企业由于其先天的经营优势,财务风险主要在于融资风险.

三、企业财务风险分析

企业财务风险分析是企业财务分析主要内容之一,通过企业的资产负债表、利润表、流量表、股东权益变动表等会计资料,利用会计报表数据之间的内在关系,通过一系列的指标定期对财务风险进行定量分析,为经营决策提供可靠信息.企业财务风险分析主要从以下几个方面进行：

变现能力是指企业产生能力.包括流动比率和速动比率.企业能否定期偿还短期债务,除了取决于有多少债务,关键在于有多少能够变现偿债的流动资产.企业营运资金越多,变现能力越强,风险越小.生产企业合理范围内的最低流动比率是2,正常的速动比率为1.

盈利能力是企业获取利润能力,利润是企业筹集资金或偿还债务的根本保证.无论是投资人还是债权人,都非常关心企业的盈利能力.企业的盈利能力越强,企业防范财务风险的能力越大.盈利能力比率主要由销售净利率、资产净利率、权益净利率等指标构成.

负债比率是指债务、资产和股东权益的关系.它反映企业到期偿还长期债务的能力,通常由资产负债率、产权比率、已获利息倍数等指标组成.负债比率分析就是通过财务报表中的有关数据分析负债和资产之间关系、负债和权益关系,计算相关比率来判断企业资本结构是否合理,预测企业长期偿债能力,评价企业财务风险.

除了用企业财务报表中反映的比率来分析财务风险外,在实务中,还应从长期租赁、担保责任、或有项目等因素来分析财务风险.

实际财务管理中,企业应根据具体情况,进行财务风险分析和评价.企业财务决策中决策者的理解力和判断力,以及企业实行的融资政策十分重要.融资政策的核心是资产和负债的匹配,评估企业不能偿还到期债务的风险,制定应对财务风险的对策.

四、企业财务风险的防范

企业财务风险会给企业的经营带来不确定性,引发财务危机,导致企业的生存危机.随着我国市场经济体制的建立,企业组织结构、经营方式、发展模式呈现多元化、大型化的趋势,企业所处财务活动环境也各不相同.防范企业财务风险的方法很多,但根本上是要建立企业的财务预警系统.财务预警系统是以企业的经营计划、会计报表等为依据,采用各种分析方法,将企业所面临的经营波动情况和危险预先告知企业经营者和其他利益相关人的分析系统.它能分析企业发生经营波动和财务危机的原因及企业财务运营中隐藏的问题,以督促企业管理层提早做好防范措施.企业财务预警系统具有参照性、预测性、预防性和灵敏性等四个特点.其功能主要包括信息收集、监测、预警诊断、治疗、免疫等.

财务预警系统不仅能防范各种财务风险,而且能够化解企业财务风险带来的不利影响.企业财务预警系统的研究是管理会计理论在企业财务风险管理的重要发展,是会计学同其他相关学科相互交叉、相互影响、共同发展的体现.它一方面要求企业健全内部控制制度,规范财务管理基础工作,及时提供准确会计信息资料；另一方面要求企业财务管理人员不断提升职业判断力和风险应对能力,只有这样才能够利用企业的财务预警系统来防范财务风险.