“”年年有今年大不同

“”能否推动大盘上涨尚难定论,但绝大多数机构认为,“”将为市场带来结构性投资机会.如产业振兴、区域振兴规划、保障民生等将成为“”行情演绎的主线.

尽管A股并没有借股指期货、融资融券的“东风”,而走出大小盘的风格转换,但对于即将召开的“”投资者多少还是有些期待的.

以上周三、周四市场连续大幅上涨为例,成交放大超过三成,权重股也现企稳迹象.因此,这很可能预示着“”行情正悄然展开.

问题是“”行情如何展开热点会“潜伏”于何种板块

“”行情已经到来

统计显示,过去“”期间股指上涨的概率要远大于下跌.在1995-2009年的期间,股市出现上涨的有10次,比例高达66％.其中1997年上涨幅度最大,达9.14％；下跌最大的是2008年,跌幅为8.14％.最近的2009年上涨了3.96％.

“‘’3月初召开,通常之前不会有太大的政策变动,出现真空期,再加上大盘技术上有反弹要求,预计会展开所谓的行情.”万联证券研究所副总经理黄鹏表示.

中金公司研究报告则指出,历史上“”内容有几个特征.“三农”问题始终是政府工作强调的重点；而自主创新、产业结构优化和升级等强调“增长方式转变”的内容也一直是政府着力强调的；因此,随着“”临近,农业、医疗、教育、旅游及节能减排、低碳经济等相关板块可能持续升温.另据统计近15年“”行情中的行业表现,涨幅前列出现的高频行业是房地产、交运、家电.而最近市场表现已在印证“”行情的展开,特别是上周地产股的崛起.

但也有部分机构表示,现在来谈今年的“”行情可能为时过早.其中兴业证券等机构表示,今年“”前后,伴随经济持续复苏,各国央行刺激政策退出步伐开始加快,未来一段时间,A股市场都将面临“经济进、政策退”的宏观环境.因此逐步回归正常化的货币政策对股市的影响也将趋于中性.因此,“”可能不如预期的精彩.

“”突出结构性机会

对于今年“”政策可能引发的热点,申银万国认为,从地方“”最具共性的议题看,战略新兴产业、区域规划、保障民生等将成为“”政策主线.这是与往年最大的不同.二级市场的主力也会主攻其间的机会,如区域经济、战略新兴产业等板块.

对于今年的能否刺激A股走出反弹行情,哪些行业将最受关注多家机构研究认为,“”期间股指走强机会较大.上海证券统计数据显示,历年前后一段时间内,A股市场表现相对平稳,较少出现大的波动,股市启动中级反弹行情的概率在80％以上.整体而言,期间股指上涨的概率要远大于下跌,机会大干风险.

多家机构的报告比较一致地认为,“”是否推动大盘上涨尚难定论,但绝大多数机构认同将为市场带来结构性投资机会.

首先,应从宏观政策上把握机会.今年宏观政策主题之一是“调结构”,加快经济增长方式转变的关键是产业结构调整,而发展战略性新兴产业是重点,包括新能源、新材料、信息通信、新医药、生物育种、节能环保、电动汽车等七大战略性新兴产业将成为贯穿全年的投资主题.另外,扩大内需、拉动消费是转变经济增长方式的重要途径.今年将会进一步实施鼓励消费的政策,引导消费、提升消费结构,泛消费类上市公司有望成为穿越经济周期、持续保持成长的板块,如医药、品牌酒类等.

其次,关注央企整合尤其是军工企业重组.目前虽然中航工业集团、航天控股集团、兵器工业集团等十大军工集团旗下有多达59家上市公司,但这些公司大多股本较小、主营单一,抗风险能力相对较弱,与国资委“做大做强”央企的初衷相悖,军工企业整合已是大势所趋.

最后,关注含权中小市值股票.此类公司股本规模较小,具备持续扩张的能力,而随着大环境的改善,企业盈利提升将较为明显,从而使得股本扩张不会过分稀释业绩.