武汉组建地方金融控股集团的理基础意义

摘 要 ：金融是现代经济的核心.大力发展金融业,优化金融资源配置,对于防范和化解金融风险、促进经济增长方式转变、加快产业结构的调整升级、增强经济发展活力,使金融更好地为经济社会发展怎么写作等具有重大意义.本文阐述了金融控股集团的基础理论,并着重分析了武汉组建地方金融控股集团的意义.

关 键 词 ：地方金融控股集团 理论基础 意义

金融机构集团化和巨型化是全球金融业发展的主要趋势,越来越多的发达国家和新兴市场经济国家实行了混业经营制度.花旗、美林、AIG等大型金融控股集团在2008年爆发的国际金融危机中受到重创,引发了人们对金融控股集团潜在风险和发展前景的担忧.虽然遭受重大打击,但金融控股集团并购、重组的步伐并没有放慢.相比单一金融业务,混业经营的优势突出,金融控股集团仍显示出了强大的生命力.

一、组建地方金融控股集团的理论基础

根据1999年2月国际上三大金融监管部门——巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股公司的监管原则》,金融控股公司指“在同一控制权下,所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务,同时每类业务的资本要求不同”.金融控股公司具有“集团控股,联合经营；法人分业,规避风险；财务并表,各负盈亏”的特点.

(一)区域金融发展与经济增长的内在联系

金融的特殊性质和作用决定了其在现代经济中的核心地位.现代经济从本质上讲是信用经济或金融经济.金融市场高效运行,货币资金的筹集、融通和运用则有效,社会资源的配置也就合理,对国民经济走向良性循环所起的作用也就明显.早在20世纪初期,理论界就认识到了金融发展对经济增长所起到的重要作用,20世纪50年代以来,约翰·格力（John G.Gurley）、爱得华·肖（Edward S.Show）、麦金农（McKinnon）等大批经济学家对金融发展与经济增长的关系做出了广泛深入研究,对金融与经济发展水平之间的内在联系进行了详细的考证.通过实证研究发现,金融的发展能够为一个国家或地区的居民创业提供巨大的可能性,并且有利于新企业的产生和发展,提高当地市场整体的竞争水平,实现促进经济发展的作用,从而在多方面论证了金融发展与经济增长之间存在的强相关关系.

金融是现代经济运行的晴雨表,金融兴则经济兴,金融出现问题,则经济必然出现问题.从发展地方经济的角度来说,需要建立一个较为发达的金融市场,努力成为资金洼地,为地方经济建设提供资金支持.当前,工、农、中、建等国有控股大型商业银行和全国性股份制商业银行,其对金融资源的配置在全国或较大的区域范围内进行,地方政府对其区域信贷规模影响有限.而地方金融机构,其业务主体在当地,并且对地方中小企业、小微企业、涉农等的怎么写作也具有天然的优势.虽通过引进战略投资者等实现了股权多元化,地方财政或国有企业仍持有地方金融机构一部分股权,对其还有一定的影响力.为促进区域金融业的发展,统筹整合地方金融资源,将财政、国企持有的金融股权集中起来,组建金融控股集团就成为理想的选择.这种模式使地方政府一方面规避了对金融机构的直接干涉,另一方面也减轻了繁重的协调任务.同时,通过组建金融控股集团,其资本实力大为增强,为地方经济怎么写作的能力显著提高,将有助于建立多层次的地方金融市场体系,从而实现通过区域金融发展促进经济增长的目的.

(二)组织结构理论

直线职能制、事业部制和控股公司制是现代企业的三种典型组织形式.

1.直线职能制（U型）

直线职能制是在直线制和职能制的基础上,取长补短,吸取这两种形式的优点而建立起来的.直线职能制在组织内部既有保证组织目标实现的直线部门,也有按专业分工设置的职能部门.目前,我国绝大多数企业都采用这种组织结构形式.直线职能制的优点是既保证了集中统一指挥,又能发挥各种专家业务管理的作用,效率较高；缺点是职能部门之间横向联系较差,信息传递路线较长,上层主管的协调工作量大,对外界变化反应较慢及管理成本较高.

2.事业部制（M型）

事业部制是指以某个产品、地区或顾客为依据,将相关的研究开发、采购、生产、销售等部门结合成一个相对独立单位的组织结构形式.它表现为,在总公司领导下设立多个事业部,各事业部有各自独立的产品或市场,在经营管理上有很强的自主性,实行独立核算,是一种分权式管理架构.其主要特征：决策权并不完全集中于公司最高管理层,而是分权给事业部,有利于它们统一管理、独立核算.但事业部制也存在一些缺点：如管理层次多,管理费用高,各事业部协助比较困难,易产生各自为政、本位主义的倾向等.

3.控股公司制（H型）

是一种比直线职能制和事业部制更为松散的管理架构,在这种架构下的各个实体,都具有独立法人资格,并对外享有公司法赋予的一切权利.控股公司和下属企业是靠资本资产关系联结起来的多个法人联合体,控股公司和子公司不是行政上的隶属关系,控股公司主要凭借股权对子公司实行控制,通过股东会决议或派遣的董事影响董事会决议的形式来贯彻实施母公司的战略意图.控股公司享有的权利和承担的义务仅限于持有下属企业的股权份额.控股公司是这种组织架构下的核心企业,是整个集团的战略中心,旗下各成员单位承担战略的执行工作,是整个集团的业务中心和利润中心.采用此种架构的企业集团组织灵活,决策效率高,各成员单位经营范围不受控股公司和其他兄弟单位的影响,业务可以覆盖完全不同的行业

控股公司制由于仅仅通过产权关系与子公司联结,是一种更加扁平化和效率更高的管理体制,这种模式适应范围更广泛,是现代股份制企业的主要组织形式.金融控股集团是以控股公司形式组成的涵盖不同金融怎么写作领域的金融集团,作为集团核心企业的母公司,与子公司的关系就必然会表现为控股型结构.因此,组织结构理论能够指导金融控股集团内部组织结构的设计,并且控股公司与子公司间的出资人与被出资人关系以及控股公司只能基于股权对子公司实行间接管理的科学论断,对金融控股集团的构建和运营都具有重要意义. （三）协同效应理论

1971年德国物理学家赫尔曼·哈肯提出了协同的概念,1976年系统地论述了协同理论,并发表了《协同学导论》等著作.协同论认为整个环境中的各个系统间存在着相互影响而又相互合作的关系.协同效应（Synergy Effects）是指并购后竞争力增强,导致净流量超过两家公司预期流之和,或者合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高,即“1+1>2”的效果.协同效应主要包括经营协同、管理协同和财务协同.

经营上,金融控股集团通过所属的银行、证券、保险、信托等共用营业网点,相互写作技巧销售金融产品、削减合并共有部门等,实现规模经济和一体化效应,达到优势互补、成本降低、市场分额扩大、更全面的怎么写作的目的.

管理上,由于金融控股集团下辖的银行、证券、保险和信托等具有不同的管理效率,因而,当旗下不同管理效率的金融机构协同之后,低效率金融机构的管理效率得以提高,周而复始,从而提高整个金融控股集团的管理效率,达到节约管理费用、提高金融机构运营效率和充分利用过剩资源的目的.

财务上,金融控股集团比单一金融机构具有更强的资本实力,在整体上有更强的抵御风险能力,在对外筹资时具有比较强的议价能力,可以取得低成本的资金.同时,可以通过在下辖金融机构之间调配资金,在风险可控的前提下,将低收益的资金调配到高收益的金融机构.

综上,协同效应理论可以指导金融控股集团在经营上、管理上和财务上实现协同效应,并且对于金融控股集团如何从整体上推进发展战略的实施具有指导意义.

二、武汉组建地方金融控股集团的意义

(一)有利于武汉实施三大国家战略、建设国家中心城市

2005年以来,中部崛起、武汉城市圈“两型社会”综合配套改革试验区和武汉东湖国家自主创新示范区三大国家战略聚焦武汉.2012年武汉GDP达到8000亿元,在全国副省级城市中排名第九.2011年底召开的武汉市第十二次党代会和2012年召开的武汉市十三届人大政府工作报告,明确提出武汉要建设国家创新中心、国家先进制造业中心和国家商贸物流中心,努力建设国家中心城市. 并提出了“十二五”期间武汉要进入GDP万亿俱乐部,成为国内城市第一梯队成员,为建设国家中心城市奠定坚实基础.

经济发展需要“金融先行”.金融是现代经济运行的血液,是现代经济的核心.对于地方中小金融机构来说,从治理结构、资产规模、经营管理水平、经营效益、人才、IT、品牌等各方面,都处于竞争中的相对弱势地位,但同时,地方中小金融机构又是中小企业、小微企业、市民和农民等经济主体的重要融资渠道,是支持地方经济发展的重要金融力量,与大型金融机构相比,在同样规模的情况下对地区经济发展的贡献和作用更大.由于地方中小金融机构规模普遍较小,通过组建金融控股集团,将银行、保险、证券、信托、担保、小额贷款等金融资源进行整合,充分发挥其协同效应,达到“1+1>2”的效果,从而提高地方金融机构的综合竞争力,增强怎么写作地方经济的能力,为武汉实施三大国家战略,建设国家中心城市提供现代化的金融怎么写作.

(二)有助于增强武汉地方金融机构整体实力、加快区域金融中心建设

目前,国内共有29个城市提出要建设区域金融中心,中部六省都将各自省会城市作为区域金融中心在抓.这不仅反映了各地对建设区域金融中心的高度重视,更说明区域金融中心对当地经济发展的巨大潜在拉动作用.根据刘国红在《中国区域金融中心综合评价研究》（2010）中通过采用专家评分法、因子分析法、熵权法和平均加权法4种构权方法对指标分别进行赋权,并对国内29个城市按照金融产业绩效、金融机构实力、金融市场表现、城市宜居环境和城市商业环境五类指标所作的综合评价,武汉在中部地区金融中心建设综合排名第一（见图1）.但与郑州、长沙、合肥、南昌等相比领先优势不大,甚至在某些指标上处于落后位置.这说明武汉在中部区域金融中心建设上虽已取得领先,但由于幅度不大,还需要从政策、环境、市场等方面加快建设步伐,只有将竞争对手抛开一定距离,建立对手难以企及的优势,武汉才能在区域金融中心竞争中脱颖而出.通过将地方金融资源按市场原则重新整合,组建金融控股集团,能实现银行、保险、证券、信托、担保等金融机构作为一个整体,与区域内的全国性金融机构和外资金融机构展开公平有序的竞争,从而完善区域内的金融组织体系,增强区域金融主体的活力,提高区域金融的市场化水平和辐射吸纳能力,促进区域经济社会发展,为区域金融中心建设作出贡献.

(三)有助于扭转地方金融机构的不断“空心化”

改革开放后的一段时期内,武汉金融机构体系完备,门类齐全,实力较强,为武汉经济发展做出了较大贡献.90年代末期以来,由于经营不善等原因,导致武汉的银行、证券和信托业损失严重.特别是信托行业,三家信托公司中目前只有武汉国际信托规范保留后完成复牌,且失去了地方控制权；汉口银行改革重组后也失去了地方国资第一大股东地位.如果没有强大的地方金融资源,仅仅依靠高流动性和以逐利为目的的外地金融机构,武汉市的金融发展就会存在诸多不确定性,必然会对经济的稳定运行带来影响.鉴于地方金融机构对地方经济发展的重要作用,武汉地方政府也逐渐意识到金融资源流失可能带来的长期负面影响.而通过组建金融控股集团,利用其较强的资本实力和杠杆作用,建立稳定的资本金注入机制,可以不断增强地方金融机构的实力；同时,通过股权集中后对地方金融机构的直接控股,将金融机构自身的发展与城市发展紧密结合在一起,使其业务更加专注于武汉,为武汉经济发展提供长期、稳定的金融支持,逐步改变和扭转地方金融机构业务的“空心化”现象.

(四)有利于处置地方金融机构的不良资产

资产质量不高是许多地方性金融机构都存在的问题.受地方财力和资源限制,地方金融机构不可能像工、农、中、建等国有大型商业银行通过政府支持组建资产管理公司,剥离不良资产来提高资产质量；相反,却可以通过组建地方性金融控股公司的形式,在集团的框架内自行消化解决.具体设想是,可在金融控股公司下设立资产管理公司,商业银行的部分不良资产可通过剥离、出售给资产管理公司,资产管理公司可与集团内其他投行及证券机构合作,通过市场化处置或资产重组、资产证券化、债转股等金融工程的方案设计,逐步消化不良资产.

(五)为武汉金融资产的保值增值探索新路

近年来,武汉通过对地方金融机构的改革重组,使其逐步走上了良性的发展道路,地方金融机构的股权价值不断提升.目前,汉口银行正在进行上市辅导,武汉农商行也已经启动上市的有关准备工作,这部分国有金融股权增值潜力巨大.通过组建金融控股集团实现对金融资产的专业化投资运作,将是对武汉金融资产保值增值新路的有益探索.