明年冶金用煤市场

一、整体经济现状及明年经济趋势预测

2009年以来,在国家一揽子刺激经济复苏政策及配套产业振兴规划的拉动下,国内经济呈现出逐步复苏的态势.无论年内或者更远期间经济运行的轨迹是V型还是W型,整体经济走向复苏的态势当前已基本确立.从前三季度国家统计局公布的经济运行数据来看,居民物价指数及工业品指数降幅逐渐收窄,并在四季度有可能实现由负转正的转变.此预期显示市场交易的活跃程度正在上升,一般物价水平在上升而工业品仍将处于萎缩通道,越贴近终端的生产厂商,恢复生产的意愿越强烈,中国经济正在或者即将摆脱经济萧条的阴霾.

本年度工业产成品多次“去库存化”的现象及微观企业经营效果持续恶化的迹象,充分表明国内工业产能严重过剩的局面仍在延续.但淘汰落后过剩产能却不是一蹴而就的事情：一方面受到国家保经济增长、充分就业目标的限制；另一方面,多年经济运行的经验说明,通过市场倒逼机制、法律、行政等手段来淘汰落后产能,存在淘而不汰、收效甚微的弊病.2010年国内经济仍将在偏倚于投资增长拉动的格局下,呈现工业产成品积压、销售不畅,库存高位,产品市场低位波动,利润率持续下滑的局面.固定资产投资特别是公用领域投资未来一定时期仍将是经济增长的主力引擎,扩张的财政政策及相对宽松的货币政策仍将是政府确保经济增长的主要政策取向.

二、钢铁行业运行情况及2010年市场预测

1　钢铁行业今年运行情况

国家统计局近期公布的数据显示,1～10月粗钢总产量较上年同期增长10.5％,至4.725亿吨.预计国内粗钢产量全年完成5,5亿吨以上应无问题,比年初预计的2009年4.7亿吨的表观消费量,多0.8～1.0亿吨.从钢材的进出口来看,1～9月份国内出口钢材1570万吨,出口钢坯1.2万吨,折合出口粗钢1672万吨,1～9月份进口钢材1337万吨,进口钢坯386万吨,折合粗钢进口1809万吨,1～9月份折合粗钢净进口137万吨,虽然近期钢材出口出现一定复苏并出现单月净出口态势,2009年全年预计进出口可基本持平,但比去年国内全年钢材净出口4380万吨大幅缩减4000万吨(去年出口5923万吨,进口1543万吨).与去年水平比较,新增粗钢资源供应量将超过1亿吨,中国市场要消化这么多的钢材是不可想象的,钢材已经明显供大于求.

伴随着产量快速增长和内外有效需求不足,国内钢铁产成品库存年内呈现出高位盘整的特征.据有关媒体透露,中国国内钢材的社会库存10月末已经达到8000万吨的天量水平,相当于1.5个月以上的产量.居高不下的库存水平已经成为拖累国内钢铁业整体复苏的主要因素.

自8月份初钢材价位短暂站至年内高峰水平并迅速跌落以来,直到9月末,国内钢价吨钢跌去平均1000元,绝大部分钢材品种的价位再次逼近成本线附近.整个10月份及11月份上旬,虽然钢材市场具备一定的小幅上行预期,但整体来说仍属低位盘整态势,部分产品甚至仍处于入不敷出的地步(如热轧板).

2　2010年钢市预测

(1)从已有产能及在建产能的角度考察明年钢铁的供需.钢铁工业协会的统计数字显示,截止今年国内粗钢产能已经达到6.6亿吨水平,加上在建项目5800万吨,国内未来可形成7亿吨以上的产能.不考虑进出口因素,今年国内5.5亿吨的粗钢产量,钢材市场都出现了至少8000万吨的过剩,明年的钢铁表观需求量究竟能达到多少如按照钢铁产品2.0的消费弹性系数即表现消费最少增长16％(GDP按8％估算),并以2009年表观消费量为基数,2010年国内粗钢表观消费量将达到5.45亿吨,考虑明年7亿吨产能全部形成,则过剩量将达到1.5亿吨,过剩系数为27.5％(09年17％),提高10个百分点,比起今年来过剩状况将更加严重；

(2)2009年,国内钢铁市场呈现建筑钢材市场好于高端板材市场的局面,这主要得益于政府4万亿经济刺激计划的实施对长材需求的拉动.明年或未来一定时期这种市场格局将持续,国内钢材市场长材供应基本平衡及板材严重过剩同时并存.而且随着经济复苏,投资过热、通货膨胀会再度成为政府的控制目标,投资刺激对钢铁有效需求的拉动效应会逐步趋弱,钢铁行业将仍处于过剩环境中举步维艰.

(3)钢铁上游原燃材料需求及刚性,使得钢铁联合企业生产经营成本始终处于刚性上涨通道,而产品市场却由于过剩不会有太大起色.具体来看,来年铁矿石的谈判仍然为变数,煤焦产品由于供给紧张至少不会有跌价的可能,反而具备一定上涨预期；

(4)2010年钢铁产品出口形势仍不容乐观,国外特别是美国对中国钢铁产品的反倾销案件近一段时间急剧增加,贸易保护主义对钢铁出口的壁垒趋于.与此同时,钢铁行业自身投资力度及幅度自2008年以来处于快速缩减态势,业内由产能扩张主导的自身钢材需求逐渐减弱.上述两点因素,促使除钢铁基本需求之外的外国需求及业内自身用钢需求大幅缩减,对钢铁整体产能的消化作用处于弱化通道.

三、冶金用煤供求状态及明年市场预测

1　供需

国内庞大的钢铁产能,奠定了比较刚性的冶金煤需求基础：如按今年预计5亿吨生铁产量,需要冶金焦2.5亿吨,考虑其它行业焦炭用量20％占比,则全国整体焦炭产量达3亿吨以上才能满足需求,需要炼焦洗精煤3*1.5等于4.5亿吨,需要炼焦原煤9～10亿吨,需要强粘结性炼焦原煤5亿吨以上.而如果分别按主焦煤及肥煤6％和4％的储量及开采衔接比例,强粘煤的原煤年产量仅能达到3亿吨左右,供需缺口可能达到2亿吨.按全国平均高炉喷煤比135KG／吨铁,年需高炉喷吹煤5000万吨以上,高炉喷吹煤市场供需基本均衡.

冶金用煤对煤质的要求比较严格.最近两年钢铁业高炉大型化的特点,也对入炉焦炭及炼焦配煤的质量提出了更为苛刻的要求.因此,优质炼焦煤资源匮乏和庞大的市场需求,自从2005年以来就成为一对不可调解的矛盾.炼焦煤瓶颈因素对钢铁业的影响呈日益加大的趋势.