世界金融安全与新能源金融浪潮

11月3日上午,围绕“全球金融动荡与世界金融新格局”、“全球石油市场走向、定价与金融安全”、“新的能源金融浪潮与下一个能源金融世纪”这三个话题,参加“能源与金融世界论坛”各位来宾展开了讨论.国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌先生、日本日中经济发展中心理事长张纪寻先生、中国石油大学工商管理学院副院长董秀成教授先后作了演讲.

在此轮经济危机中,对危机感受最深的,除了研究者,除了政府决策者之外,地方经济的很多掌门人感受最为深刻.因为能源和金融是影响经济运行的两个最关键的领域.在当天上午的论坛上,来自池州市、宜宾市、沧州市、驻马店市等地的7位地方官员也和与会嘉宾分享了各地经济发展的感受和经验.

石油金融战略

夏斌所长认为,当前的美国金融危机是美元现象,是商人全球化红利出现高回报、出现转折的表现,也是上一轮经济周期走向的归结.简单说是美国2001年网络股泡沫以后不断实行宽松的政策和低利率政策,不断推出信用抵押的结果,当前油价的波动同样也是美元现象,美元是石油主要的交易货币、结算货币,美元过多发行,美元贬值,油价必然上涨.因此,要彻底规避各国经济建设中间油价波动中的美元现象,在近期内以美元为主要国际结算货币的国际货币体系没有彻底改善之前非常困难.

在国际金融动荡的大背景之下探讨石油金融战略,夏所长提出了以下几点看法：“第一,我认为我们各国相关国家都要共同呼吁,要改善当前的国际货币体系,这是根本.对美国政府发行美元要有货币纪律的约束.我们要支持世界各个地区发展货币区域合作,在这方面很多国家、很多地区都在慢慢探索,包括亚洲、海湾国家、拉美、非洲等.一方面对国际货币体系的改善需要一段时间,另一方面需要支持货币合约的合作.第二,我们要寻求石油交易中间的货币多元化、和交易国家之间的货币双边互换合作.目前海湾的产油国,俄罗斯、伊朗等国在与他国的石油交易中间都在寻求非美元化.我们与其他国家石油交易中间也应该逐步地寻找非美元化.第三,当前在国际金融动荡时期,有些产油国已经发生了一定程度的很大的负面影响,影响了这些产油国的经济增长和经济稳定.在这样的背景之下,我个人认为中国应该以真诚的、互赢的合作态度去帮助一些产油国稳定外汇储备,使得我们各个国家能够互利,能够共赢,能够共同推动世界经济稳定增长.第四,要坚持外汇储备多元化的原则.在这一点上,实际上在座的以及媒体方面的呼吁和观点都已经很多了.”

日本经验借鉴

这次金融海啸和打击程度远远超过日本90年代的金融危机,但是这场金融海啸发生的原因、过程以及金融危机的特点,和当时日本泡沫经济崩溃有许多相同之处.例如美日两国经济下滑都是因为地价大跌引发的,不同的是日本的房地产泡沫是因为商业银行传统信贷造成的,而美国则是通过引资银行、资产证券化、给购写者提供便利的金融杠杆和过渡流动性而造成的.

张纪寻理事长说：“日本在救市当中采取了一些具体的措施,我觉得措施可以分以下三个方面：一是稳定股市对策.稳定股市对策主要有四点：1加宽对购回公司股票的限制；2限制写通行为；3冻结出售政府、银行所持有的股票；4停止实施实价会计制度.二是稳定地方金融对策,其中有两点：修改资本注入法,提前对地方的金融机构注入公共资金,以这种方式来稳定地区和行业性的金融市场.三是完善生命保险制度,保障参保人的利益.日本对央行所采取的策略当中,一个比较重要的是注入公共资金对策的经济效益.对私营银行注入公共资金的对策是日本为摆脱萧条、稳定金融市场的一大创举.日本实际注入公共资金的经济效益可以从三个方面来看,钱主要用于三个方面：第一方面是一旦金融机构破产时,保护存款人的利益,投入的金额大概是18.6万亿日元,第二是强化金融机构的体制,注入资本金12.4万亿.第三是用于收购破产金融机构即实行银行的国有化.从它的结果看,一旦经济好了以后,各个金融机构都把钱积极地还给政府.”

根据以上的分析来看中国国内的情况,张理事长觉得现在在整个金融危机当中,对中国经济的主要影响在于可能导致中国出口的负增长.由于中国经济的外贸依存度高达60％,远远高于日本,等于日本的4倍.所以,欧、美、日经济的衰退可能影响中国的出口,所以在积极开拓新兴市场的同时,认真解决出口企业面临的各种困难,是否可以考虑恢复出口退税制度和出口补助金制度.“其次,应该由出口导向型战略转向内需导向型战略,积极扩大内需,动用包括财政手段在内的一切手段支持和扩大居民消费.再次,应该认真地学习日本的经验,其中包括吸收日本的教训.中国在80年代日本经济非常好的时候,曾重视学习日本经验.90年代日本经济萧条期,把注意点转到美国,全面学习美国,积极引进美国的金融制度,大量购写美国的股票债券.这次金融海啸带来多大的问题造成多大的损失我没有办法去考证.”

来自中国石油大学的董秀成教授认为未来国际油价不会持续下跌,因为美元还会贬值,而且还有投资资金的参与,加上产油国自身的利益,不会让石油这样跌下去.同时,董教授在发言中还讲到传统的石油体系可能会受到冲击,此轮冲击会加快国内原油和成品油与国际市场的接轨.“目前国外油价扣除燃油税的话,美国和日本的汽油零售已经比我们国内的要低了,希望未来能真正地与国际挂钩在一起.”同时董老师也讲到能源与金融安垒的双赢思维.

互动式讨论

美国能源基金会副主席杨富强先生、中国石油经济技术研究院院长许永发先生、对外经贸大学金融学院院长吴军先生、北师大经济与资源管理研究院副院长张琦先生和首都经贸大学教授、产业经济研究所所长陈及先生这五位嘉宾就“新的能源金融浪潮与下一个能源金融世纪”这一话题进行了互动式的讨论.

杨富强先生表示：“就世界范围之内看没有新的能源金融浪潮,但是对中国而言有可能,不管怎么说,我们要选择低碳经济,选择正确的经济发展模式.”许永发先生认为这次金融危机对国内的能源市场影响有限,风险可控,同时提醒大家注意天然气的发展.吴军先生阐述金融安全与金融能源安全的关系,而且认为能源金融化是现代经济发展的一个标志和趋势.陈及先生说金融危机对我们产生影响,对实体经济的影响会慢慢地表现在银行系统、不良贷款的增加,可能我们要做好足够的心理准备,他认为这次金融危机会推进全球金融监管的重构.张琦先生说这次的金融海啸是改变旧体系的一个大好机遇,中国要充分利用这次机会,而且包括新能源开发等等都要做更多的开发和尝试.同时他还认为金融衍生品是双刃剑,要慎重推行.