基于金融供给视角的中小企业融资问题探析

摘 要：本文从金融供给的视角对中小企业融资进行研究,归纳出目前存在的问题并进行了原因分析,进而提出中小企业融资难题的建议,即加大对中小企业信贷资金投放力度、建立健全中小企业征信体系、完善中小企业信用担保体系、提高中小金融机构怎么写作中小企业的能力、引导民间信贷规范化.

关 键 词 ：金融供给；中小企业；融资

作者简介：张洁（1985-）,女,内蒙古巴彦淖尔人,吉林大学马克思主义学院博士研究生,研究方向：当代中国社会发展.

中图分类号：F830 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.27 文章编号：1672-3309（2013）03-62-03

近年来,中小企业在经济增长、扩大就业、科技进步等方面发挥着越来越重要的作用,中小企业融资难的问题也成为亟待解决的焦点问题.中小企业融资问题是一个世界性的难题,国内外学者从不同的角度对这一问题进行了深入的研究和探讨,本文将尝试从金融供给的角度来中小企业融资难的问题.

一、中小企业融资背景概述

(一)中小企业的界定

中小企业是一个统称,它是中型、小型和微型企业的统称.对中小企业的划分,过去都是执行的原国家经贸委、原国家计委、财政部和统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》.从2011年6月18日开始,经国务院同意,国家、统计局、发改委、财政部等部委局重新制订了《中小企业划型标准规定》.规定的行业包括农、林、牧、渔业,工业,建筑业,批发业,零售业,交通运输业,仓储业,邮政业,住宿业,餐饮业,信息传输业,软件和信息技术怎么写作业,房地产开发经营,物业管理,租赁和商务怎么写作业,其他未列明行业等16大行业.根据新的规定,中小企业划分为中型、小型、微型三种类型,具体标准根据统计部门统计的企业从业人员、营业收入、资产总额等数据指标,结合行业特点制定 [1].

(二)中小企业的内源融资

内源融资是指公司经营活动结果产生的资金,即公司内部融通的资金,它主要由留存收益和折旧构成,是企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程.我国目前中小型企业的组织结构较为简单,运营者就是企业法人,而且家族企业居多,企业创立之初基本都是由自有资金创办的,后续经营的融资也依赖于企业自身盈利的积累或亲友借款.由于内源融资的融资成本低、自主性强、不稀释股权的特点,中小企业融资70%是依靠自身积累的内源融资.

(三)中小企业的外源融资

现代企业的发展仅仅靠内部积累难以满足扩大再生产的全部资金需求,所以企业必须进行外源融资.外源融资又分为直接融资和间接融资,直接融资是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式,包括股权融资和企业债券融资两种方式,但是它的高融资成本让大多数中小企业望而却步[2].在创业板上市后这一情况虽然有所改善,但是从短期来看对多数中小企业来说上市的可行性较低.间接融资是通过金融机构作为媒介进行的融资,资金使用者与资金提供者不进行直接交易,由金融媒介负责交易前的信息收集和交易后的监督.间接融资由于它的交易成本低而且对信息透明度要求低,目前已成为中小企业的主要融资方式,所以我们将主要研究间接融资方式.

二、中小企业融资存在的问题及原因分析

为了缓解中小企业融资难的问题,相关方面都做出了一些努力,但是从目前的情况来看仍存在很多问题,特别是在新一轮货币紧缩政策的经济背景下,中小企业融资又一次面临新的考验.下面从金融供给的视角来剖析目前中小企业的融资问题,并对造成这些问题的原因做一个梳理.

(一)银行机构对中小企业融资需求消极应对

据统计,中小企业从银行得到贷款的比例只占其活动资本的12%[3],银行宁愿把剩余资金存放到央行也不愿对中小企业放贷.国有银行在获取大量居民储蓄之后将主要部分用于维持国有企业的特殊资本结构[4],留给中小企业的贷款额度远远不能满足实际需求.大型股份制商业银行基于交易成本和经营风险的考虑,通常更愿意为大型企业提供融资怎么写作,而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资怎么写作[5].虽然随着银行业的竞争愈演愈烈,部分股份制商业银行开始青睐中小企业客户,但是并不能从实质上解决问题.农村金融机构则将其支配的资金主要用于支持农民和农村经济发展,而大量的中小企业一直没有相对应的金融支持机构.究其原因,相较大企业的贷款业务,中小企业贷款业务数额小,客户分散,企业真实信息获得难度大,由此导致的高交易成本、高风险和低利润使银行对中小企业贷款业务缺乏积极性.

(二)信贷配给的制约

制约金融机构向中小企业提供信贷资金支持的一个重要因素就是信息不对称导致的信贷配给.信贷配给指不是由于货币当局对利率上限的管制,而是出于银行的利润最大化动机所发生的在一般利率条件和其他附加条件下信贷市场不能出清的现象[6].就是说银行在不能正确评估贷款风险的时候,会选择在较低利率上拒绝一些企业的贷款申请而不是在较高利率上满足所有企业的贷款申请.对于银行来说,在对中小企业的信用状况不能正确评估的时候,即使中小企业支付较高的利息银行也不会批准它的贷款申请.所以说从根本上来讲,中小企业的金融困境其实是一种信用困境.由于中小企业的经营透明度较低,有时为了获得贷款会提供一些有利于自己的材料甚至不真实的材料,而银行很难鉴别企业提供材料的真实性,容易造成道德风险.如果是上市公司大企业客户银行可以以其公布的财务公告中数据为判断依据,但中小企业财务报表中数据的真实性很难让人相信.造成中小企业信用困境的原因一方面源于自身存在一些问题,诸如股权结构不合理、财务管理不健全、企业诚信度不高等；另一方面由于银行信贷人员不足,没有足够的时间和精力对中小企业进行深入的了解,使一些信用状况良好的中小企业也被银行拒之门外. （三）担保体系不完善

在对贷款对象的信用度不确定的情况下,银行对其发放贷款的条件就是能够提供足够的抵押担保品.大部分中小企业特别是高新技术产业的中小企业来说,机器和厂房这样的固定资产在企业的资本构成中占的比例比较小,很多企业无法提供合适的抵押品.即使提供了固定资产做抵押,抵押品的评估费、保管费等费用也会大大增加贷款成本,超出企业的承受范围.虽然近几年政府鼓励担保公司等机构开展中小企业贷款担保业务,并出台了《关于小企业贷款信用担保管理的若干规定》,但是从实际运行情况来看并不理想.由于缺乏有效的监督机制和法律保障,没有建立风险分担机制,贷款企业违约成本低,贷款信用担保只是把贷款风险从银行转嫁到担保机构,并不能从真正意义上避免贷款违约行为.

(四)中小金融机构发展缓慢

相对于大型金融机构对中小企业的歧视,中小金融机构比较愿意为中小企业提供融资怎么写作.这是因为：一方面,中小金融机构自身的资金规模有限,无力承担大企业的融资需求,在和大型金融机构争夺大企业客户的竞争中处于劣势,只能争夺中小企业这种大型金融机构不愿意涉及的客户群；另一方面,中小金融机构在获取中小企业信息上有一定的地缘、人缘优势,在长期的合作中可以用较低的交易成本解决信息不对称的问题,更容易评估贷款风险.但是由于中小金融机构的数量和规模有限,缺乏有效的竞争机制和政策支持,提供的贷款通常利率较高,增加了中小企业的融资成本,限制了一些企业的融资需求.另外,政府对中小金融机构的监督管理制度建设不完善,存在一些不规范的经营行为.

(五)民间信贷有待规范

由于中小企业在正规金融机构贷款获得率持续走低,民间借贷在中小企业发展的过程中起到了非常重要的推动作用,在一定程度上填补了正规金融的空白.但是,民间借贷由于缺乏政策和法律的支持,基本上处于地下或半地下状态,游离于金融监管体系之外,容易滋生、非法集资等违法犯罪活动,蕴藏着巨大的金融风险.

三、从金融供给角度中小企业融资难题

国家发改委、财政部、工业与信息化部、中国人民银行以及银监会等相继出台了多项政策制度,旨在改善中小企业融资环境[7].金融机构作为中小企业融资的主要途径,应根据自身特点为中小企业融资提供支持.

(一)加大对中小企业信贷资金投放力度

第一,在国有商业银行和股份制商业银行中设立专门的中小企业贷款部门以增加对中小企业的贷款,基于此类贷款交易成本较高,可以适当提高贷款利息或由财政给予补贴.第二,在财政预算中提取一定比例的中小企业专项发展基金,用于为中小企业新产品研发和新技术应用提供贷款贴息和担保[8].

(二)建立健全中小企业征信体系

金融机构对中小企业“惜贷”的一个重要因素就是信息不对称,而中小企业的信息不透明和信用不佳更加剧了这种信息不对称.因此,要在全社会范围内建立健全中小企业征信系统,征信内容包括企业的商业信誉、产品质量检验结果、经营管理者个人信用记录、企业信用记录等方面的内容,逐步完善信息的收集、分享和更新.建立全国范围的中小企业征信体系,一方面可以使金融机构掌握客户的资信情况,有效控制贷款风险,选择信用记录良好的中小企业提供融资支持；另一方面也有利于鼓励中小企业树立诚信经营的理念,共同为中小企业创造良好的金融环境.另外,对信用记录较好、发展潜力较强的中小企业可以采取适当的激励机制,例如提供低息贷款、提高贷款额度、简化贷款手续等优惠条件[9].

(三)完善中小企业信用担保体系

抵押担保的缺乏是阻碍中小企业融资的又一瓶颈,只有建立完善的信用担保体系才能解决这一难题,为中小企业融资创造条件.第一,要设立政府主导的中小企业信用担保机构.从组织形式上保证信用制度的落实, 建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信用评级制度,建立跨地区、全国性的中小企业信用体系,为中小企业融资提供信用担保[10].第二,要建立风险补偿机制和再担保机构.通过风险补偿和再担保的方式将银行转嫁到担保机构的风险再次分担,可以加强对贷款企业的监督,缓解担保机构的压力,维持信用担保体系的可持续发展.第三,提供相应的法律保障.通过相关法律法规的制定规范信用担保程序,明确各方应承担的责任和义务,保障各方权益.

(四)提高中小金融机构怎么写作中小企业的能力

纵观世界各国的经验,中小金融机构在解决中小企业融资方面起着十分重要的作用.为了使我国的中小金融机构更好地为中小企业提供金融怎么写作,我们应该：第一,适当降低商业性中小金融机构的准入门槛,在数量增长的条件下促进竞争,进而提高中小金融机构怎么写作中小企业的积极性和怎么写作质量.鼓励中小金融机构与中小企业建立长期、稳定的合作关系,减少信息不对称的问题.第二,引导中小企业按照自愿、互助的原则组建合作性中小金融机构,可以是产业链上下游企业的合作,也可以是同一区域内中小企业的合作.互助合作性中小金融机构可以降低中小企业的融资成本,也可以使社员的闲置资金得到合理配置有效利用,获得更多的经济效益.第三,为中小金融机构的发展提供政策扶持,降低中小金融机构的存款准备金率,开展低息贷款和再贷款业务,给予一定的税收优惠,通过建立存贷款保险制度来抵御风险.第四,加快中小金融机构的相关法律法规体系建设,加强对中小金融机构监管.

(五)引导民间信贷规范化

民间资本像一把双刃剑,可以助推企业腾飞,也可能使经济如多米诺骨牌般迅速瓦解.想要引导和利用民间资本助力中小企业发展,就必须让民间信贷从地下走到地上,使其合法化、规范化,将其纳入金融监管体系之内.第一,由政府发起组建行业基金会,用来支持行业内中小企业融资.第二,具有一定规模的民间资本可以组建小额贷款公司,便于经营和监管.规模较小的民间借贷行为要到相关部门进行民间借贷登记,以保障资本所有者的权益,降低经营风险.第三,制定相关法律法规对民间借贷行为进行规范和保护,严厉打击、非法集资等违法活动.

中小企业是国民经济的重要增长点.面对全球经济增速下降的局面,中小企业的融资方式出现了由内源融资向外源融资扩张的趋势.为了满足中小企业的融资需求,要在建立和完善全国性中小企业征信体系和信用担保体系的基础上,努力构建由国有商业银行、股份制商业银行、中小金融机构和民间信贷多渠道供给的中小企业融资环境,共同中小企业融资难题,助力中小企业腾飞.