网站原创摘 要 ：中小企业融资难是个国际性问题,由于大量存在着政府信用兜底的国有资产,使得以银行为主的金融机构将资金大量向其倾斜,进而在中国中小企业融资问题显得更加突出和棘手.近年来新的融资模式与手段也纷纷出现,为中小企业融资提供新的渠道,尤其是当下发展最为迅速的互联网金融,可能是未来中小企业融资的主要依托.
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关 键 词 ：中小企业融资；互联网金融；融资模式创新
一、中小企业融资现状
(一)中小企业融资现状
据不完全统计,目前我国的中小企业所需要的发展资金很大一部分来自业主投资和内部留存收益,占60%以上.而公司债和外部股权融资等直接融资不到1%,银行贷款约在20%左右,发生融资困难的中小企业占70%.中小企业依赖于银行信贷为主的间接融资,而逆向选择使得银行等金融机构对中小企业采取谨慎态度,“惜贷”、“惧贷”问题屡见不鲜.通过对四大国有银行部分分支机构和七家城市商业银行的调查表明,商业银行对中小企业申请贷款的拒绝率是大型企业的2――3倍以上.
(二)中小企业融资困境成因
规模原因.中小企业之所以会在企业前面冠上中小一词,就是因为企业规模较小,自身实收资本不高,一年的收益也较低,自有资金不多,这就造成了在贷款过程中,银行审核不通过.
信用原因.由于信息不对称,中小企业则可利用它在事先的谈判、合同签订的过程中和事后资金使用过程中损害银行的利益,使银行承担过多的风险.而银行为了防范风险,采取了多层次的严格的贷款审批制度,使得中小企业贷款变得困难重重.
金融机构原因.中国是银行主导型金融结构,大部分银行均为国有,实际上是国家对银行业的风险承担了无限责任,这直接导致金融怎么写作效率较低,其冗长而繁琐的授信程序大量消耗着借贷双方的成本,这也是导致中小企业外源融资困难的关键原因之一.
二、互联网金融
(一)国内互联网金融类别
按照这个广义定义,从起源来看目前的中国互联网金融可分为三类：第一类是以传统银行为基础派生出来的,如传统银行自身建立的网上银行.这类互联网金融的出现,为银行开拓了线上领域,延伸了银行的触角,似乎更应该称为金融互联网化.第二类是传统银行与互联网互相依存的,如网上支付结算.这类互联网金融的代表是第三方支付,2013年中国第三方互联网支付市场交易规模达53729.8亿元,同比增长46.8%.其中在中国占半壁江山的是以电商为平台的支付宝.第三类是以互联网为基础,异军突起,自由发展出来的,如网上融资,代表企业或商业模式包括：余额宝、人人贷、阿里金融等.
(二)国内互联网金融贷款模式
互联网金融贷款有几种不同的模式,目前看来,至少三类.一类是以电商为基础,在注册客户范围内的贷款,因为是在产销贷这个产业链条上运营的,也被称为互联网供应链借贷,国内代表有阿里金融,苏宁小额贷款和京东小贷,美国的代表有Amazon.另一类是P2P平台贷款,在国内有陆金所,人人贷,欧美有Kabbage、Lending Club、Prosper Marketplace.还有一类即是众筹模式,在美国的代表公司即为Wefunder网站,国内的有两家：大家投和天使汇不难看出,无论是在中国还是其他国家,互联网金融贷款的一个共同点就是以小客户为主.
(三)互联网金融贷款风险管理
互联网供应链借贷没有要求借款企业提供抵押或担保,而仅仅依靠借款企业独立的信用就可能借到款.很显然,能有把握为一个网络上素不相识的商户提供信用贷款,需要很好地掌握这个商户的信息.这正是基于电商基础的供应链借贷优势所在.目前看来,一些成功的互联网供应链借贷依靠互联网活动产生的大数据,通过数理统计模型,基本实现自动化贷前审批和贷后风险提示.
和互联网供应链借贷相同,P2P不需要借款人抵押或者担保,贷出方的钱不受国家隐性或显性担保,而且他们都是偏爱微型借款人.不同的是,P2P是建立在一个开放的平台上,不需要借款人和贷款人有什么联系.最初P2P的建立,仅是一个平台将需要借钱的个体和有闲散可贷资金的个体联系起来,由此收取介绍相似度检测费.换言之,P2P是一个相似度检测平台,借贷双方自己承担信用风险和期限错配的风险.后来各个国家的监管逐渐加强,有些国家对于P2P平台的权利和责任有了更严格的要求.但无论如何,严格意义上的P2P区别于其他借贷模式的特征是：借款人和贷款方直接对接.
三、互联网金融与中小企业融资模式创新
(一)中小企业融资途径
根据资金来源于可以将融资方式分为内源融资和外源融资两类.内源融资是指资金使用者通过自身的资金积累为自己的支出融资的方式.外源融资是指资金短缺者通过一定方式向其他的资金盈余者等筹措资金的融资方式.外源融资大体上分为直接融资和间接融资.
(二)中小企业的P2P融资模式
这类融资模式需要中小企业将企业自身的详细资料,资金需求,资金用途,借款利息及还息方式,还款时间等提交到P2P平台,待平台公司核实并发布.投资者则可以根据自己从平台获得的信息和自己的可投资金理性投入.目前我国也有不少中小企业是通过此类模式融资的.
不过,这种新兴行业的发展并不是一帆风顺的,行业发展乱象丛生,一些平台公司纯粹是来骗钱的,使用高收益率诱骗投资者上当,当获得投资者的资金后,立即关闭网站卷钱跑路,近两年有大量的P2P公司快速成立又旋即关闭,使得部分投资者损失惨重,投资者也出现一些极端反应.另外一些中小企业也纷纷谋取不法之财,发布虚检测消息欺瞒投资者和平台公司,拖欠资金不还,甚至跑路.部分投资者也缺乏风险意识,轻易被高收益率吸引,并不仔细甄别项目风险,盲目投入,导致损失惨重.
(三)中小企业的众筹融资模式
众筹模式的融资方式较适合一些初创企业的股权融资需求.与P2P模式类似,需融资的项目需要提供详尽的资料给众筹公司,公司经过详尽的尽职调查后,发布在信息平台上,投资者根据自己的投资需求投入资金.最典型的股权式众筹平台运行模式是,首先公司会详尽调研拟融资项目,投资者只要把钱给公司,然后找到自己中意的项目,点击并输入投资金额,就能成功投资项目.接下来投资者需要在线签署相关协议文件,创业公司接受你的投资后,投资者收到股权证书后就算有效投资了.当然,这是对毫无投资经验的投资者而言的,还有一些对投资者的投资经验要求相对较高的的众筹网站.