我国企业债务重组问题

摘 要：企业的债务问题反映着企业的经营状况及信用程度,也影响着一个国家的经济秩序和金融秩序.本文探讨我国债务重组存在的计量问题、动因问题和披露问题,并提出了一些相应的解决措施.

关 键 词 ：债务重组 公允价值 披露

1.债务重组计量问题研究

1.1公允价值计量问题研究

财政部于2006年重新修订债务重组会计准则,引入公允价值,从2007年起登上会计发展的历史舞台.引用公允价值能够准确、合理地确认债务重组损益,提高会计信息资料的可靠性,会计环境的变化又使公允价值的应用更具可行性.但也存在以下问题：

（1）公允价值的不确定性对债务重组计量产生困难.公允价值计量最大的特点是它是一种价值估计,需要科学严谨的估值技术,具有很大的主观性.我国会计准则按照市场活跃程度将公允价值的运用划分为三个级次,分类看似详细,但是却有很大的不确定性.如何判断某种资产本身是属于哪个级次,尚没有一个明确的标准,造成难以客观、准确地进行债务重组计量.

（2）公允价值的市场价值披露体系尚不健全.发达国家每月会发布公允市价和相应指数；而在我国公允价值并没有权威的公开平台可以进行披露,无法形成统一标准.

（3）公允价值的计量采用加大利润操纵空间.现行准则规定债务重组以公允价值来计量,重组公司可以利用债务重组资产的公允价值和账面价值的差额计入当期损益；企业还可以通过多种方式调高转让资产的公允价值,为企业进行利润操纵提供了可能性.

针对以上问题,主要有以下解决措施：

（1）企业选用公允价值计量模式的业务范围和资产负债项目要与企业主营业务或资产市场交易特点、行业发展特征、资产质量状况相符合,一经确定不得随意变更.同时根据企业发生的财务困难状况和程度,科学确定公允价值估值方法和主要参数选取原则,综合考虑包括活跃市场交易在内的各项影响因素.

（2）完善公允价值的市场价值披露体系,通过全国性的平台,每月披露公允价值确定的相关信息、参数选择以及计算方法,防止利用公允价值的不确定性,主观地调高公允价值,由此确认高额的债务重组利得来粉饰报表.同时,在企业会计准则和相关法律法规上应有公允价值确定方法的具体实务的指导.

1.2资金的时间价值问题研究

现行债务重组准则规定债务重组的方式包括“修改其他债务条件”,通常包括延长债务偿还期限,实际延长的债务偿还期限往往比较长,一般都在一年以上.如果不考虑资金的时间价值,债务数额并没有减少；但是延期偿还债务缓和了债务人的财务压力,再加上考虑资金的时间价值,债务数额的账面价值有可能大于未来应收金额,在这种条件下,债权人实际上是做出了让步,应纳入债务重组范围.债务重组准则没有考虑这点的影响,只是单纯地规定债权人做出“让步”,把实质上属于债务重组范围的排除在外,反而使债务重组的损益确认不真实.

主要解决措施：以公允价值计量作为基础,结合现值.以通过延长偿还债务期限的,应该比较未来应收金额与债务数额的账面价值,采用现值计量进行确认.

1.3债务重组收益计量方式问题研究

会计准则明确规定：债务人将重组债务的账面价值与转让的资产、资本或重组后债务公允价值之间的差额确认为债务重组利得,计入当期损益.只要当年发生了债务重组,不管数额多少,一律计入当期损益.由此带来以下问题：

（1）将债务重组收益全部一次性计入当期损益会造成债务人当期利润出现大幅波动,不仅造成收入与费用的不配比,而且给债务人提高当期每股收益的可能性.在当期没有经常性盈利的情况下,债务人也可能通过债务重组收益出现账面盈利.

（2）当债务重组发生后,债务人会从中受益,但这受益可能会持续一个会计期间甚至更久；当债务重组损益较大,不仅影响重组当年,还可能影响整个债务存续期间,只将其计入一个期间不太合适.

（3）会计准则将债务重组收益列入营业外收入,而营业外收入的增加必然利润总额增加,结果是债务人会多缴纳企业所得税,企业在财务困难的情况下,仍需要资金流出,无异于雪上加霜.

主要解决措施：根据发生的债务重组收益金额的大小不同分情况处理.设定一个标准,低于标准的债务重组收益,不用分期,直接计入当期损益；高于标准的债务重组收益,可以建立一个“递延重组损益”账户,然后分期核销.

2.债务重组动因问题研究

2.1上市公司债务重组的动因

由于我国现行准则及其指南对财务困难如何确定并没有明确规定,实务操作中也很难确定财务困难,债务重组的时机具有一定“选择性”；债务人通过确认债务重组收益,使当年的非经常性损益增加,从而增加了利润总额与净利润的数额,能提升其每股收益水平,甚至迅速改善财务状况和经营成果,使得本来亏损的公司扭亏为盈；将闲置或已发生贬值的资产抵偿债务,不但可以不计提减值准备和折旧,消除资产减值和折旧带来的降低利润的风险,又可以减轻企业负债的包袱和债务负担,提高企业偿债能力指标.这些因素都能提高上市公司利润水平,使得上市公司存在操作空间.

上市公司进行债务重组的动因有以下几种：一是减轻债务压力,给企业再次发展的机会,比如ST浪莎,在07年进行债务重组后,扭转了亏损的局面,成功摘帽.二是操纵利润,当企业连续几年扣除非经常性损益后的净利润均为负数,企业经营没有明显好转的情况下,上市公司可能会进行债务重组以增加利润.

2.2解决措施

（1）建议财务报表的有关使用者关注扣除非经常性损益后的净利润而不是利润总额,着重了解企业的经营状况,提高资本市场的有效性.

（2）完善债务重组准则,明确规定“债务人发生财务困难”的情形.可以参考美国会计准则对财务困难的定义,结合我国的实际情况进行规定,避免上市公司利用空隙进行债务重组,从而操纵利润.

（3）合理评估需要进行债务重组的上市公司.对于因为外部市场环境发生重大不利影响造成的经营效益不佳,所处行业仍有发展潜力的企业,才可以进行债务重组；对于持续亏损,行业也没有发展潜力,则不宜进行债务重组. 3.债务重组披露问题研究

3.1债务重组披露的有关规定

我国现行债务重组准则规定,债务人应当在附注中披露与债务重组有关的信息包括：（1）债务重组方式；（2）确认的债务重组利得总额；（3）将债务转为资本所导致的股本（或者实收资本）增加额；（4）或有应付金额；（5）债务重组中转让的非资产的公允价值、由债务转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债务的公允价值的确定方法及依据.债权人应当在附注中披露与债务重组有关的信息包括：（1）债务重组方式；（2）确认的债务重组损失总额；（3）债权转为股份所导致的投资增加额及该投资占债务人股份总额的比例；（4）或有应收金额；（5）债务重组中受让的非资产的公允价值、由债权转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债权的公允价值的确定方法及依据.

3.2存在问题

（1）一些上市公司仅仅披露债务重组数额,并没有披露债务重组的细节,比如重组方式、债权人公司信息、关联交易有关事项等,很难判断债务重组的真实性和原因.

（2）上市公司年报对债务重组事项的披露过于简单.报表使用者只能通过上市公司年报中的债务重组收益或损失金额来了解债务重组有关的信息,而无法确定债务重组对企业利润、所得税、及有关财务指标的影响.

3.3解决措施

（1）会计准则应强制规定进行债务重组上市公司披露债务重组细节,以免有些上市公司利用准则的“空隙”,故意隐瞒债务重组的原因、关联方交易、重组损益等信息,从而粉饰财务报表.

（2）上市公司不仅要披露债务重组事项产生的损益数额,如果发生债务重组收益,需要披露债务重组利得对所得税的影响、产生的每股收益等重要财务指标.这样可以提高债务重组信息的准确性和价值性,更好的了解债务重组损益对企业的影响.

（3）在报表附注中增加披露债务重组收益公司能够持续经营的评估证明.由独立第三方对债务人的持续经营情况进行评估,并签字盖章,在报表附注中进行披露,减少长期经营不善的公司利用债务重组操纵利润、避免退市的操作空间.