美国旱情对农业保险公司的影响

干旱一直以来是对农业生产影响最大的自然灾害.中国自1990年以来,由于旱灾造成的成灾面积在农作物总成灾面积中的占比平均为52％,而水涝灾害成灾面积的占比为27％.20年间有7个年份旱灾造成的成灾面积占到农作物总成灾面积的60％以上,

2000年和2001年干旱成灾面积的比例更高达75％.

中国自2007年以来大力发展农业保险,作为减少旱灾损失的重要举措.现有的农作物保险是一种多风险保险产品,即保险责任涵盖干旱、洪涝、风灾、雹灾、低温等多种自然灾害,任何一种责任范围内的自然灾害对农作物造成减产损失,保险公司都会进行相应赔付.虽然各个地区的保险责任范围有所不同,但在大部分地区特别是西南、中部、长江流域、新疆、东北及内蒙古等近年来干旱多发地区,旱灾都被列为保险责任之一.

今年,作为世界上最大粮食生产国之一和最大粮食出口国的美国,继2011年主要粮食作物产区德克萨斯州遭受大旱之后,在2012年4月至今又发生了被称为“50年一遇”的重大旱情.由于今年的旱情发生在玉米生长的抽穗开花期,加之持续高温,影响范围又包括了素有“美国玉米带”之称的中西部各州.截至7月底,美国全国超过50％的玉米粒仔和超过38％的大豆状况为差或极差,苗情转化改善空间小,成灾已成定局.据此,美国农业部专家预计美国今年主要粮食作物产量将为1988年以来最低,该预期也直接导致了国际大宗农产品期货市场的恐慌,玉米期货和大豆期货均创下历史最高价位.灾害当前,美国作为世界上农业保险实施时间最长、覆盖率最高的国家之一,大家不禁要问美国的农业保险公司能否经受如此大旱的考验

要回答这个问题,首先我们要了解一下美国的农业保险体系.美国的农业保险在联邦农作物保险公司授权和美国农业部风险管理局管理下由私营保险企业承保.截至2012年,共有16家保险公司获准经营农业保险,其中包括ACE、RCIA、NAU等大型保险公司.美国政府通过其自身设立的联邦农作物保险公司,在一定范围内向私营保险公司提供了成本相对低廉的比例和非比例再保险保障.超出范围的自留部分,由直保公司通过商业再保险市场自行安排再保.

美国联邦农作物保险公司提供的最新统计数字显示,2011年美国整个农作物保险计划的赔偿损失为108亿美元,从事农作物保险的保险企业收到的保费为119亿美元,赔付率达到90％以上,是自2004年以来最高.而在从1998年到2011的14年间,美国农作物保险行业的赔付率平均为85％.

在2011年的总体赔付中,德州发生的旱灾占相当比重.从降水量减少的角度看,2011年德州旱灾在历史上仅次于1956年的旱情,加上创纪录的高温,玉米和棉花等农作物遭受了超过40％的减产.德州农业保险业务的总赔付为25亿美元(不包括联邦政府提供的再保险和商业再保险摊回),赔付率达到230％以上.包括联邦政府提供的再保险摊回(德州2011年分出保费5亿美元,摊回接近18亿美元),私营保险企业的总体赔付率则降至130％(不包括商业再保险摊回),因此没有对私营保险公司的偿付能力产生重大影响.更为重要的是,与1988年的旱灾相比,因为有了较高的农业保险参与率(2011年参与率为85％,而1988年仅为25％),2011年没有出现类似1988年的大规模中小农场集体破产的情况.

目前还在发展中的旱情影响范围比2011年更为广泛,包括了中西部各州的集中产粮区,占到美国农业保险标的的65％以上.该次干旱从降雨量角度衡量仅好于1988年、1936年和1956年,但是持续的高温影响可能对农作物的损害加剧.1988年的旱灾造成了美国农业保险历史上最高的赔付率之一,达到245％以上.与1988年相比,如今各个私营保险公司的农业保险业务通过更广阔的地域覆盖实现了更高程度的风险分散,也获得了更多联邦农作物保险公司和商业再保险市场提供的再保险支持.而对赔付率不利的因素包括：由于2004年至2010年承保结果良好,业界平均赔付率普遍低于70％,要求农业保险费率降低的呼声高涨,2012年相比2011年费率平均下降了2.5％-3％左右.

美国怡安奔福农险团队通过农业保险模型预测2012年私营农业保险企业的总体赔付率(不包括再保险摊回)处于95％-117％之间,该预测也得到了主要农业保险企业如ACE的下半年业绩预估的证实.政府和商业再保险安排将进一步缓解保险企业的赔付压力.然而由于美国投保人对农业收入保障保险(其附加险使用收获时期市场期货而非历史计算保障收入水平)的高参与率,持续攀高的农产品期货将导致赔付大大高于预期,也增加了保险公司承保结果和再保险合约摊回的不确定性.无论如何,2012年美国农业保险的创纪录赔付,将对下一届美国农业预算议案产生影响(注：据美国国会机构统计,1989年至2009年,美国政府在农业保险补贴和联邦再保险摊回上总共花费687亿美元).

除美国之外,今年的干旱天气也直接影响了俄罗斯、巴西、阿根廷、印度等农业大国,这些国家均已下调粮食预期产量.粮食减产会造成国际粮价一定程度的上涨,但由于中国连续8年粮食增产,国家粮食储备充裕,具有宏观调控和保障市场供应的物质基础,国际粮价上涨对中国的粮食市场不会造成很大冲击,更不可能威胁国内的粮食安全.但我们通过对美国及其他国家旱情发展的密切关注,获得如下启示.

第一,旱灾在世界范围内都是对粮食生产造成严重危害的自然灾害,我们要加强旱灾预警,提升农业抗旱能力,扩大农业保险的涵盖范围及保障力度,一旦灾情发生采取积极应对措施减少损失；第二,进一步认识再保险,通过转移风险增强保险公司的偿付能力.从美国的例子我们可以清楚地看到,凭借再保险的支持,大灾年份才没有对保险公司的偿付能力造成巨大影响,危及保险公司的经营及生存状况.第三,探索新的保险产品,帮助农民分散旱灾带来的风险,减少损失程度,为恢复生产和保障生活需要提供资金来源.近年来,不少地方都在试点天气指数产品,比如降雨量指数产品,一旦降雨量低于临界值就会触发保险赔付,农民可以将及时到位的赔付资金用于抗旱救灾或再生产.第四,理解旱灾造成粮食减产后的连锁反应,关注相关领域保险产品的开发.今年旱灾造成的国际市场粮食波动对我国整体来说影响不大,但由于我国大豆和豆粕主要依赖进口,因此,国际变动对大豆等油料作物和蛋白质饲料会产生一定传导作用.饲料的波动又会反映到畜牧产品上来,加大其波动的可能性,进而影响到畜牧生产和产品的长期稳定性.设计合理的畜产品指数保险产品,可以帮助生产者形成对收入的合理预期,降低波动风险对生产者的影响,从而达到保障收入、稳定生产的效果.

(向青为怡安奔福联席董事、农险分析师：邓誉为怡安奔福董事、农险分析师)