模糊层次法对芯片投资中的风险评价

[摘 要 ] 通过对集成电路芯片产业投资过程中可能出现的种种风险因素的分析,运用层次分析方法设计了风险评价的指标体系,确定了权系数,应用模糊数学的方法建立了芯片产业的投资风险模糊综合评价系统,从而在一定程度上解决了如何运用数学方法分析和处理投资风险评价中存在的大量模糊问题,投资者采取有效措施对风险进行科学管理减少集成电路芯片产业投资的风险损失.

[关 键 词 ] 集成电路芯片投资风险层次分析模糊评价

一、引言

当今世界已经从工业化进入信息化的发展阶段,信息产业作为新型生产力的代表,其发展水平已成为衡量一个国家综合国力的重要标准.而集成电路技术是信息产业和高新技术的核心,是推动国民经济和社会信息化的关键技术.因此,集成电路产业就成为当今促进全球经济发展的核心动力,也是目前世界上发展最为迅速和竞争最为激烈的一个产业.

集成电路是一个完整的产业.一般说来,它包括集成电路设计、芯片制造、封装和测试、集成电路专用设备和材料制造,以及集成电路产品的应用开发和信息怎么写作.其中又以集成电路芯片制造业为集成电路产业的核心和主体.

我国集成电路产业经过四十年的发展,虽已取得了长足的发展,自从国务院出台鼓励集成电路和软件产业的发展政策以来,我国芯片产业在规模、技术水准、创新能力等方面取得诸多进步.目前,我国已建和在建的芯片生产线已达50多条,工艺技术达到0.13微米.

集成电路在我国的迅猛发展导致了我国芯片生产线投资过热,产生了诸如内部无序竞争、外商有限合作、投资模式缺乏、管理体制落后等一些问题.由于在芯片生产产业投资金额巨大,盲目的进行投资只会给国家及投资者带来巨大的风险损失,2001年我国重点扶持的华虹NEC出现高达8亿元的亏损就是生动的一例.因此,要避免芯片产业的投资风险,就必须对这个产业的投资过程中可能出现的种种风险因素做出科学的分析.由于芯片产业投资风险系统具有明显的层次性,且各风险的评价具有主观不确定性,即模糊性,这对采用模糊层次分析法进行芯片产业投资风险度量提供了可能.芯片产业投资风险模糊综合评价就是在对投资过程中的各单一风险进行识别的基础上,运用层次分析法建立风险评判指标体系,然后通过模糊评价将所面临的各种风险对系统风险的影响用权重的形式具体的表现出来,并最终通过综合评判确定芯片厂投资系统风险度.运用这种方法可以克服以往只能衡量芯片产业投资中某单一风险的弊病,而如此将芯片产业作为一个系统来衡量其整体的风险程度,最后以芯片生产投资风险度作为一个指标来衡量其整体风险度,知道国家或投资者采取恰当有效的措施对风险进行科学管理,以减少芯片产业的投资风险损失.

二、因素集的建立

以芯片生产线开发投资过程中的客观系统风险为评价目标,将目标的要求逐渐分解到具体指标,根据指标因素内涵大小和指标间的相关程度,划分为目标层,准则层和指标层（如下图）.本文将从现实的角度出发,将具体的AHP-FUZZY方法的操作步骤融入某一具体投资项目风险评价实例中予以论述.

实例：某一外资企业,现欲于2007年2月对山东省某市占地约200亩的地块进行一期投资额约12.6亿美元的8英寸集成电路芯片生产线项目.根据该情况企业邀请了有关专家数十名,从投资风险角度确定其是否适合开发投资.

芯片产业投资风险评价指标体系

三、评语集的建立

根据上述各位专家的建议,从各种风险因素对整个项目影响程度的大小考虑,最终将评语集确定为V等于{高风险,较高风险,中等风险,较低风险,低风险}.

四、权系数的确定

1.构造判断矩阵.通常以上一级的某一要素作为比较准则,对本级的要素进行两两比较确定矩阵元素,现以“政策风险”中各组成因素的权系数的确定为实际判断对象,说明判断矩阵权系数的确定过程,其相对重要程度依据表1确定,其评判结果见表2.

表1 判断矩阵相对重要度及其含义

表2评判结果

1.计算相对重要度.依方根法得各因素归一化的权系数(见表2),其中.

2.一致性检验.计算一致性指标,将表二中数据代入上式得,等于3.078,则等于0.039.计算一致性比例CR,CR等于如果CR<0.1,就可以人为判断矩阵的一致性是可以接受的,其中随机一致性指标R由表三查得,对于此判断矩阵CR=0.039/0.58=0.067＜0.1,所以接受.

表3随机一致性指标RI数值

3.权系数的值.同理可得投资项目中经济、资源、社会和技术风险中各组成因素的权系数如下：

A1等于{0.673,0.204,0.123} A2等于{0.667,0.111,0.222}

A3等于{0.281,0.630,0.094} A4等于{0.166,0.139,0.695}

A5等于{0.761,0.166,0.073}

五、模糊综合评价

常用的模糊综合评价模型有乘积取大型和加权平均型,本文采用加权平均型,首先根据专家调查法由十名专家每人分别对各投资风险指标依据各自的经验得出每一投资风险指标对各类风险的隶属度,最终归一化的以及评价矩阵,以下仍仅以“政策风险”中各因素的一级评价矩阵为例予以说明.其一级评价矩阵见表4：

表4 一级评价矩阵

1.一级模糊综合评价.应用加权平均模型模糊评价理论,计算投资风险一级模糊综合评价各指标的模糊分布值, 代表一级模糊综合评价指标值,代表权系数,为一级评价矩阵,仍以计算一级政治评价指标“政治风险”值为例,将在上述过程中所得的与代入公式中,得,其值为“政策风险”指标对评语集中各项的隶属度,同理可得：

2.二级模糊综合评价.在求得一级模糊综合评价中各一级指标对评语集的隶属度后,可以依下式求得二级模糊综合评价指标的模糊分布值,其中,将Ａ与代入上式得最终芯片产业投资风险的综合评判指标的模糊分布值

六、结论

根据最大隶属度原则,可以判定该投资项目风险适中,单从风险规避角度考虑可以进行投资.当有多个投资方案可以选择时,可以通过各方案风险隶属度的比较决定是否对其进行投资.

本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文.